鳳凰衛(wèi)視《金石財經(jīng)》7月14日節(jié)目播出：“中國要素改革落后于經(jīng)濟需求”，以下為文字實錄：

宏調(diào)未松動“點調(diào)”能否救急

朱文暉：就是從今天這個金融的數(shù)據(jù)其實我發(fā)現(xiàn)一個很大的問題，就是我們說宏觀調(diào)控的力度到底有多大，特別是貨幣從緊的政策有多大，那么現(xiàn)在的人們的注意力都放在要不要提利率方面。但是其實從剛才的說法注意看它從緊的力度已經(jīng)非常大的而且我現(xiàn)在判斷有一些問題，問題出現(xiàn)在什么地方呢？

今年這個人民幣的上半年的這個貸款余額是增長14.12%，那么M2這個貨幣供應量是不到17%，整個同比是少了300億，這個是一個什么狀態(tài)呢？如果我們把這個中國這個今年GDP算10%的話，那么再加上通脹8%的話，它按照貨幣學派的說法，就是你這個貨幣得跟著經(jīng)濟的增長就需要18%，但你現(xiàn)在只供了17%，那么貸款余額才14.12%，就明顯的這個貨幣是非常緊的，就是說下一步還要在貨幣上從緊的話，那么第一個我們要考慮是不是還要從緊下去。

第二個是說如果要重緊的話是不是換個方法就不要再提高準備金率了，就是不要再用這個指標了，就是貸款的指標了，那么是不是考慮用利率的工具了。

那么在這種情況下，如果說貨幣通脹還很高，特別國際壓力也很大，那么通脹高的情況下那么下面是“點調(diào)”，我們很多的時候是為微調(diào)，但是從最近一段時間領(lǐng)導人頻繁去地方調(diào)研其實出來更多是一個“點調(diào)”，外科手術(shù)的做法，那個地方有問題了，出口退稅有問題，一下來給它提高幾個百分點，希望把這個問題解決，對吧，

那么現(xiàn)在對浙江那邊更多的可能是民營企業(yè)拿不到錢，因為你貸款用指標的話都給國有企業(yè)給拿走了。那么這東西有沒有效？我覺得它有一定的效果，但是效果恐怕不大，所以它又回到一個核心來，就是中國的要素改革實際上還是落后于經(jīng)濟的需求，特別它這回最明顯的就是民營企業(yè)最發(fā)達的，反而它受到的影響最大。

一般我們正常人理解就民營企業(yè)它能夠更有靈活性能夠適應這種環(huán)境，但是為什么這次民營企業(yè)反而首當其沖？我覺得這個問題特別值得我們的高層的決策者去思考。