于東升：市場不連續使后來者有可能居上

匯添富基金管理有限公司副總經理于東升(鳳凰網財經圖片)

鳳凰網財經訊 2009中國最受尊敬基金公司評選暨第二屆中國基金業領袖峰會于9月22日在北京星河灣盛大舉行，會議為獲獎基金公司頒獎并同期舉行第二屆中國基金業領袖峰會，鳳凰網財經全程直播報道。

會議上匯添富基金管理有限公司副總經理于東升表示，基金公司要做到誠信、責任、回饋和專業。以下為于東升的發言實錄。

汪恭彬：非常感謝幾位老總的分享。最多的觀念是對投資人的責任，盡可能為投資人創造回報。我們其他的老總，最重要的一點我們的產品要適銷對路，設計出合適的產品，風險承受低的，也不愿意買市場波動的產品。把品牌放在第一位，這是一個很大膽的提法。無論是我們產品的業績還是什么，把品牌延伸出來，這是很好的一個提法，尤其是今年發這個基金的時候，發少的情況下，有很大的怨言。

每個基金公司差別非常大，為什么投資人都會去買。第二個問題我想跟大家聊一下，從基金業的格局來看，基金業走過了十年，很多人說基金公司穿著紅木鞋長大，有人認為基金公司不僅要有優秀的人才，有些人可能覺得我們的業績是制度造成的，到底我們是真正這一群人比其他人更高嗎？還是我們制度造成我們業績好。我想問中國今天這個格局，目前來看，前十年的格局，應該超過一半，而且前五年的比可能更大，我想問一下幾位老總，這個格局怎么來看？過往這十年怎么變？變化大嗎？未來的五年到十年這個格局么變化？我所在上海的公司，一線的基金公司就很少。我們單純討論這個話題，我們怎么看待這個格局，未來的變化是怎么樣一個趨勢？

于東升：我們是05年8月份成立的，到現在走過四年時間，一方面感覺差距確實很大。但是同時我們在歷史過程中，在頭一個十年到十五年以后，這個行業一定是集中度越來越高的行業。因為這個差距會越拉越大。剛才吳總提到的，我也一直在分析，剛才光大老總提到，確實有好多管理基金公司的方法，我們感覺三點非常重要，第一點是和吳總說的一樣，不折騰。這個不折騰有幾個層面，一個是股東不折騰，管理層不折騰，我們這個團隊不折騰，實際上還有一點，就是我們的策略要穩定，不要太折騰，第二點我們去觀察優秀的基金管理公司，也是我們學習的目標，他們核心的一點，非常的勤奮。

因為這個市場壓力非常大，短期的壓力，中期的壓力，業績的壓力，市場的壓力，一定要很勤奮，才能保持對市場的敏感度，也才能夠去抓住市場瞬息萬變的機會。第三點是一個戰略和策略的問題，要有一個持續穩定，并且能夠靈活適應市場的策略。因為我們在講，不折騰的團隊，我們看到市場，也有不折騰的團隊，但是并沒有做大做強，在戰略方面非常重要，一定要有持續穩定，但是又不僵化，能夠適應市場變化的策略。我覺得有這么幾點去抓住市場機會可能性就比較大。

從未來市場機會來說，也是我們趕超的，可能到了一定程度以后，有位同仁寫過一篇分析，到了一定的集中度之后，就有可能會保持一個相對穩定的集中度，就是前幾名占有，甚至集中度會有可能下降，因為新進入市場的公司，大量進來之后，他們對市場規避的把握，他們有可能去搶占市場份額這是核心的趨勢。但是核心關鍵一點還是掌握市場的核心。

因為這個市場，我看過一點，資本市場的基礎，是基于不連續的假設，所謂不連續就是說，就是在市場會出現危機，那么預見市場危機的時候，我們看到低迷的市場，看到通貨膨脹，看到大家投資者對市場沒有興趣，我們看到這個的時候，公司不同的策略是不一樣的，有的公司會非常保守。有的公司會面臨這個市場機會，控制風險的同時，會抓住市場機會。這個我們看到，如果基于市場是不連續的，那就有可能名不見經傳的公司，一下子抓住市場機會，就像同仁提到的，市場出現創新，就有可能成為一躍而起，成為市場的領跑者。

從這一點來看，怎么樣能抓住這樣一個機會，我們看到資本市場是連續的假設，企業是基于連續的假設，他們要有系統性的管理系統，要有一定的運營。控制風險抓住市場機會的情況下，它才可能脫穎而出，這是后續出現的變化。

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