徐紅江：使用獨(dú)立組合基金有三點(diǎn)好處

Asia Alternatives共同創(chuàng)始人徐紅江（圖片來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為Asia Alternatives共同創(chuàng)始人兼董事總經(jīng)理徐紅江精彩觀(guān)點(diǎn)：

徐紅江：我想講一講為什么國(guó)際上的這些大的機(jī)構(gòu)投資人會(huì)用發(fā)展基金，或者也可以叫做組合基金。

為什么會(huì)用組合基金？這個(gè)發(fā)展基金我想在LP和GP之間起到一個(gè)非常特殊的作用，就好像LP和GP之間的一個(gè)重合地帶，為什么這么講呢？我們?cè)诿鎸?duì)GP的時(shí)候我們是LP，我們是出資人，但是我們?cè)诿鎸?duì)我們的投資人，機(jī)構(gòu)投資人的時(shí)候，我們自己也是GP，我們起到一個(gè)什么作用呢？就是把國(guó)際上大的投資人的資本籌集到一起，然后幫助他們，因?yàn)槲覀児臼菍?zhuān)做亞洲的基金投資，所以就是說(shuō)幫助他們投到亞洲的一些頂尖的私募股權(quán)基金里面。

那么在這個(gè)基礎(chǔ)上，我想雖然說(shuō)這些機(jī)構(gòu)投資人要多付一些管理費(fèi)，也要多一些分成，但是這個(gè)好處是什么呢？有幾條，第一條就是專(zhuān)業(yè)化，由于我們是專(zhuān)做基金投資，所以說(shuō)對(duì)我們關(guān)注的市場(chǎng)里的基金管理團(tuán)隊(duì)都非常的了解，那么我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)也在不同的機(jī)構(gòu)，在過(guò)去的十年當(dāng)中都在亞洲做投資，有做直接投資，也有做基金投資。所以對(duì)亞洲各個(gè)大的市場(chǎng)的這個(gè)基金經(jīng)理很熟悉，那么由于有這些專(zhuān)業(yè)的知識(shí)，也跟這些基金經(jīng)理有過(guò)往的聯(lián)系，所以在挑選好的基金團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，有很多方面的知識(shí)是國(guó)際上大的投資基金的人是沒(méi)有，這是一個(gè)專(zhuān)業(yè)化。

再一個(gè)是本土化，為什么有很多國(guó)際上非常大，有實(shí)力的人會(huì)用亞洲的投資基金，就是因?yàn)樗麄內(nèi)狈Y源，缺乏團(tuán)隊(duì)，去來(lái)到亞洲做基金投資，那么我們這樣一個(gè)公司是在香港，在北京，我們每天就活躍在亞洲的市場(chǎng)當(dāng)中，那么由于有這樣的資源上的優(yōu)勢(shì)，我們也可以把這個(gè)工作做的更好。

第三，這個(gè)好處叫做風(fēng)險(xiǎn)分散，如果一個(gè)國(guó)際上大的機(jī)構(gòu)他們自己直接到亞洲來(lái)做基金投資，他們除非說(shuō)自己有一個(gè)完全很龐大的團(tuán)隊(duì)，否則的話(huà)只能挑選幾支基金去投，那么我們作為一個(gè)組合基金是會(huì)建立一個(gè)基金組合，那么在我們的基金里面會(huì)投20到30個(gè)基金，分散在日本、韓國(guó)、亞洲、中國(guó)和印度這些大的亞洲的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)里面，所以從這個(gè)角度來(lái)講也可以分散風(fēng)險(xiǎn)。再一個(gè)就是叫市場(chǎng)機(jī)制，怎么叫市場(chǎng)機(jī)制呢？我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)是我們自己擁有的，我們最后經(jīng)濟(jì)的利益上是靠我們?nèi)ネ顿Y的成功帶來(lái)的，那么所以說(shuō)我們所做的投資決定和我們最后拿到的回報(bào)是直接掛鉤的，那么這個(gè)在很多大的機(jī)構(gòu)投資人的機(jī)構(gòu)當(dāng)中，尤其是一些公眾的這個(gè)機(jī)構(gòu)投資人，比如說(shuō)養(yǎng)老基金，內(nèi)部的團(tuán)隊(duì)，不一定能夠做到對(duì)團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)機(jī)制，直接跟他們做的投資決定掛鉤。那么在這種情況下，我想用一個(gè)獨(dú)立的組合基金也是有很大的意義。

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