2010年01月26日 05:25中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

本報(bào)記者 江沂 深圳報(bào)道

2009年對(duì)于股票型基金來(lái)說(shuō)是越漲越贖回的年份，集中表現(xiàn)在2500點(diǎn)左右及3000點(diǎn)左右，一些解套的基民紛紛“離場(chǎng)”。與此同時(shí)，市場(chǎng)的不明朗使得新基金越來(lái)越難發(fā)，首募額甚至難超10億。不過(guò)，一些老基金“老樹(shù)發(fā)新芽”，在去年四季度出現(xiàn)了凈申購(gòu)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在214只股票型基金中，共有45只出現(xiàn)凈申購(gòu)，占比達(dá)到兩成。

基民轉(zhuǎn)投績(jī)優(yōu)基金

根據(jù)天相統(tǒng)計(jì)，2009年四季度股票型基金總體呈現(xiàn)凈贖回，共贖回556.21億份，凈贖回比例達(dá)到4.63%。但從獲得凈申購(gòu)的老基金看，指數(shù)基金是凈申購(gòu)的主力。比如，華夏50ETF共有2.42億份的凈申購(gòu)；深證100ETF則獲得了7.33億份凈申購(gòu)，占總份額的34.25%。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，這些申購(gòu)大部分是機(jī)構(gòu)所為，由于ETF交易費(fèi)率低，并且可以盤(pán)中申購(gòu)，簡(jiǎn)便又適合套利，越來(lái)越受到機(jī)構(gòu)的青睞。而這兩只基金所復(fù)制的指數(shù)風(fēng)格很鮮明，因此更受到青睞，很有可能是機(jī)構(gòu)為配置大盤(pán)股而申購(gòu)的。不過(guò)從數(shù)據(jù)來(lái)看，去年發(fā)行的指數(shù)基金有部分遭遇贖回的比例甚至超過(guò)了40%，表明對(duì)于四季度申購(gòu)指數(shù)基金的投資者來(lái)說(shuō)，首選的還是老基金。

值得注意的是，一些規(guī)模較小的老基金在去年四季度申購(gòu)的比例較大。比如，友邦價(jià)值基金三季度末份額僅有2.62億份，四季度凈申購(gòu)份額就達(dá)到了2.82億份，增加比例達(dá)到105%。易方達(dá)中小盤(pán)、富國(guó)天鼎、工銀藍(lán)籌等基金在三季度末總份額均不足10億份，不過(guò)在四季度份額增長(zhǎng)最多的達(dá)到了30%。

老基金中業(yè)績(jī)較好的基金吸金能力明顯領(lǐng)先同儕，銀華優(yōu)選、領(lǐng)先策略四季度末分別出現(xiàn)了32.16億以及1億份的申購(gòu)，基金份額也增加了24.77%及38.2%，這與兩只基金去年業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先是分不開(kāi)的。而同樣業(yè)績(jī)領(lǐng)先的新華成長(zhǎng)份額甚至增加了85.4%。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者從渠道了解到的情況，由于四季度中小盤(pán)股漲幅較好，中小盤(pán)基金的申購(gòu)也比較踴躍，不排除有些基民贖回業(yè)績(jī)不佳的基金，轉(zhuǎn)投這些績(jī)優(yōu)基金的旗下。

持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)困境依舊

從數(shù)據(jù)看，去年四季度份額增長(zhǎng)最大的要數(shù)由基金金盛“封轉(zhuǎn)開(kāi)”而來(lái)的國(guó)泰中小盤(pán)，該基金在11月封轉(zhuǎn)開(kāi)之后，申購(gòu)份額達(dá)到約45億份，而原來(lái)“封轉(zhuǎn)開(kāi)”之前的基金金盛僅有5億的份額，對(duì)于這只轉(zhuǎn)型的老基金來(lái)說(shuō)，是一次不錯(cuò)的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)。

一直以來(lái)，持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)是困擾基金公司的一個(gè)難題，特別是去年二、三、四季度以來(lái)，許多股票型基金出現(xiàn)了凈贖回，基金公司為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，唯有加大新基金發(fā)行的投入。老基金的營(yíng)銷(xiāo)基本上處于波瀾不驚的狀態(tài)，這樣的狀態(tài)與美國(guó)的情況正好相反。在美國(guó)，新發(fā)行的基金相對(duì)來(lái)說(shuō)規(guī)模都較小，甚至需要基金公司參與投入一部分資金作為“種子基金”參與運(yùn)作。但是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)行之后，若投資團(tuán)隊(duì)投資能力較強(qiáng)，就能得到養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)的青睞，規(guī)模也會(huì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)一些基金對(duì)渠道的“保有”份額給予一定比例的尾隨傭金，來(lái)維持老基金銷(xiāo)售的報(bào)酬，但從手段看，仍然顯得單一。在維護(hù)老顧客方面，國(guó)內(nèi)基金公司還有很長(zhǎng)一段路要走。

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