最賺錢基金經理：債基下半場吸引力依舊

謝潞錦

根據Wind統計，2010年上半年的非貨幣類開放式市場上演了“股弱債強”的一幕:在上半年獲得正收益的106只非貨幣類開放式基金中，除了嘉實主題精選屬于投資股票方向的品種外，其余品種全部是債券基金。其中，富國天豐這只債券基金更是以凈值增長8.97%成為上半年最賺錢的開放式基金。

然而，作為上半年最賺錢的基金經理，富國天豐強化債券型基金經理鐘智倫在接受《第一財經日報》采訪時坦承，盡管A股市場股票資產的吸引力正在上升，股票型基金肯定會有表現好于債券型基金的時候，但這種情況是否會在下半年發生，現在還無法確定。“A股市場能否在下半年迎來逆轉，還尚存不確定因素。”

這位基金經理稱，下半年債券市場中，信用產品仍可關注，可轉債產品面臨機遇。他建議，投資者可根據自己的風險偏好在債券型基金和股票型基金之間進行適當的配置。

鐘智倫表示，相較于股票型基金，雖然債券基金也面臨利率、信用或者流動性等風險，但其風險要小很多。同時，債券基金與股市有相當程度的“脫離”關系，而主要通過投資債券市場獲利。“適度配置債券類資產，能在一定程度上平衡股市波動的風險”。

作為一只可交易型的債券基金，富國天豐存在長期溢價現象，即這只品種的二級市場價格要高于其凈值。對于該溢價現象，鐘智倫解釋稱，上半年“股弱債強”的動力來自于經濟過熱勢頭得到緩解，債券市場的配置型需求得到釋放，“長期溢價顯示了這一產品的市場熱度”。

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