熊市不賠錢(qián)：績(jī)優(yōu)股基重倉(cāng)策略解析

——緊跟主題 果斷換倉(cāng) 多點(diǎn)開(kāi)花

□ 本報(bào)記者 游敏常

揮別上半年后，基金繼續(xù)奔走在下半年的業(yè)績(jī)征程上。7月前兩個(gè)交易日，富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選以0.76%的單位凈值增長(zhǎng)率暫時(shí)領(lǐng)先于偏股類(lèi)基金，而上半年業(yè)績(jī)遙遙領(lǐng)先同類(lèi)的嘉實(shí)主題精選領(lǐng)頭的步伐有所放緩，單位凈值小幅縮水了0.92%。

在剛完成的“期中考試”中，偏股類(lèi)基金的表現(xiàn)差強(qiáng)人意。2010年以前成立的390只偏股型基金，上半年單位凈值平均縮水了17.92%，僅有嘉實(shí)主題精選一只基金取得了正收益，單位凈值增長(zhǎng)了6.34%。排在其后的銀河收益、華商盛世成長(zhǎng)凈值增長(zhǎng)率則分別為-0.71%、-1.52%。

所謂幸福的家庭都是相似的，不幸的則各有各的不幸?？?jī)優(yōu)基金們?cè)谥貍}(cāng)股選擇上都是一把好手，善于把握熱點(diǎn)切換，而在調(diào)倉(cāng)方面更是快捷得當(dāng)。

嘉實(shí)主題精選：精準(zhǔn)踩中熱點(diǎn)

“今年上半年，嘉實(shí)主題精選在熱點(diǎn)把握和切換上均表現(xiàn)出了過(guò)人之處，一季度時(shí)抓住了新疆主題，二季度則將重點(diǎn)放在了智能電網(wǎng)上面，事實(shí)證明，這些都是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。”東莞證券分析師陳桂柳此前在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

其實(shí)，嘉實(shí)主題精選今年上半年還展現(xiàn)了另外一個(gè)重要“品質(zhì)”，那就是對(duì)重倉(cāng)矢志不渝的忠誠(chéng)。與去年底重倉(cāng)相比，今年一季度該基金僅更換了青松建化和天山股份兩只重倉(cāng)，剩下康美藥業(yè)、國(guó)電南瑞、中糧屯河、特變電工、許繼電氣、平高電氣、冠龍股份和榮信股份則繼續(xù)保留在重倉(cāng)名單中。

事實(shí)證明，嘉實(shí)主題精選堅(jiān)守的多數(shù)重倉(cāng)都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。其中，國(guó)電南瑞、中國(guó)衛(wèi)星、榮信股份、康美藥業(yè)和許繼電氣上半年累計(jì)上漲了57.19%、29.4%、27.33%、15.78%、15.26%。

在8只重倉(cāng)股中，僅有冠龍股份、中糧屯河兩只個(gè)股表現(xiàn)稍次，上半年股價(jià)分別下挫了40.18%和43.8%。一季度末時(shí)，嘉實(shí)主題精選各持有它們1437.47萬(wàn)股和4459.26萬(wàn)股，分別占基金凈值比的4.25%和2.28%。

不過(guò)，按照嘉實(shí)主題精選上半年上佳的表現(xiàn)來(lái)看，它很大可能已經(jīng)與其他基金一道甩賣(mài)了這兩只個(gè)股的籌碼。指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，二季度機(jī)構(gòu)從冠農(nóng)股份上撤走了2.21億元。

中糧屯河則因?yàn)橹?月份獲機(jī)構(gòu)大規(guī)模增倉(cāng)了1.81億元，勉強(qiáng)在二季度保住了凈買(mǎi)入的地位，二季度機(jī)構(gòu)凈買(mǎi)入該股5130.03萬(wàn)元。5、6月份機(jī)構(gòu)則分別減持3725.67萬(wàn)元和8987.06萬(wàn)元。

銀河收益：重倉(cāng)大換血

與嘉實(shí)主題精選不同，銀河收益一季度末時(shí)一度果斷地大幅調(diào)整了前十大重倉(cāng)股。與去年末相比，該基金一季度末的重倉(cāng)僅保留了建設(shè)銀行和中國(guó)建筑兩只股票?？上н@兩只個(gè)股在上半年表現(xiàn)均是一般，雖然小幅跑贏大盤(pán)，但股價(jià)仍然分別下挫了24.07%和25.01%。

不過(guò)，銀河收益不可能死抱著這兩只個(gè)股不放。指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，二季度，建設(shè)銀行被機(jī)構(gòu)減持了3.52億元。中國(guó)建筑也僅被增持了3541.84萬(wàn)元。

相比之下，銀河收益一季度調(diào)入的重倉(cāng)永太科技、康美藥業(yè)和超聲電子表現(xiàn)不錯(cuò)，上半年分別上揚(yáng)了53.82%、15.78%和1.68%。一季度末時(shí)，銀河收益分別持有54萬(wàn)股、27萬(wàn)股和13.49萬(wàn)股，各占基金凈值比的1.79%、0.99%和2.13%。

華商盛世成長(zhǎng)：10只重倉(cāng)7只漲

業(yè)績(jī)排名偏股類(lèi)基金第三位的華商盛世調(diào)倉(cāng)更加徹底，除了把工商銀行留在重倉(cāng)之列以外，其余9只重倉(cāng)在一季度末時(shí)均發(fā)生了變化，換成了廣匯股份、國(guó)電南瑞、理工檢測(cè)、天士力和許繼電氣、中恒集團(tuán)、伊利股份。

新調(diào)入的廣匯股份、國(guó)電南瑞、理工檢測(cè)、天士力和許繼電氣、中恒集團(tuán)、伊利股份在今年上半年均有上佳表現(xiàn)，股價(jià)累計(jì)上漲了58.33%、57.19%、35.55%、21.42%、15.26%和10.9%、10.95%。

二季度，機(jī)構(gòu)繼續(xù)加碼伊利股份等個(gè)股。指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，二季度，機(jī)構(gòu)繼續(xù)增倉(cāng)伊利股份3.19億元，增倉(cāng)廣匯股份和國(guó)電南瑞分獲其增倉(cāng)1.36億元和1.3億元，同時(shí)天士力也被機(jī)構(gòu)繼續(xù)增持了2.25億元。機(jī)構(gòu)增持理工檢測(cè)的金額相對(duì)較少，為656.68萬(wàn)元。

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