基金業乘勝追擊之道：業績派逆勢成長

賈華斐

2010年上半年，資本市場疾風驟雨，基金行業也遭遇雨打風吹。

Wind資訊統計數據顯示，上半年60家基金公司僅有8家實現了凈值規模正增長。分別是：摩根士丹利華鑫基金(增加61.98億元)、華商基金(增加53.52億元)、農銀匯理基金(增加43.04億元)、民生加銀基金(增加25.71億元)、東吳基金(增加15.40億元)、中銀基金(增加7.80億元)、華富基金(增加1.29億元)和國聯安基金(增加0.22億元)。

其中，摩根士丹利華鑫基金、華商基金、東吳基金等都是在2010年上半年業績表現優異的基金公司。

此外，嘉實基金、金元比聯、華夏基金等業績表現較佳的公司規模減少的比例也小于行業平均水平。

績優基金被基民熱捧

已成立基金取得了良好的業績，對該基金的持續營銷無疑是極大的正面影響，進而對基金公司的規模起到了較好的作用。

譬如在今年上半年排名股票型基金前兩位的嘉實主題基金，以及華商盛世基金，在2010年上半年都出現了幅度不小的規模增長。

比如，截至2010年6月30日，嘉實主題的規模為142.27億份，總凈值186.14億元。華商盛世基金已達43.02億份，72.75億元。而截至2009年12月31日，嘉實主題的份額80.83億份，99.38億元；華商盛世的份額僅為12.42億份，21.33億元。

可以看出，在上半年，華商盛世基金份額和凈值規模出現了約2倍的增長，嘉實主題增長了約75%。以至于華商基金和嘉實基金均在4月份公告限制這兩只基金的大額申購。

由于股票型基金在上半年整體呈虧損狀況，業績最好的這兩只基金收益率也不高。這類基金的規模增長中，來自投資收益增加的凈值比例極其有限，更多的是來自于投資者的凈申購。

趁勢發新基

除了老基金依靠業績取得不錯的規模增長外，在公司業績好時趁機發售新基金，往往也能取得不錯的成績。

比較典型的是摩根士丹利華鑫基金。在2010年上半年，該公司凈值增加了61.98億元，增長率高達190.18%，成為所有基金公司中增長最迅速的公司。而從公司的產品來看，該公司旗下共5只基金。其中，大摩領先優勢基金一度成為股票型基金中的最大受益者，截至7月23日的收益率也達到-1.34%，位于股票型基金的前十名。截至6月30日，該基金規模達到39.55億份，凈值41.90億元。

摩根士丹利華鑫基金又趁勢發售了大摩卓越成長基金。在上半年新基金銷售極其低迷的情況下，成功募集22.6億份。從凈值規模看，僅上述兩只基金就占到該公司總凈值規模的68%。

除此以外，在2009年業績優異的新華基金，此前只有3只基金。在業績表現優異后，2010年迄今為止就發售了兩只基金。2月份發售的新華鉆石品種的首募規模也達到19.37億元。

但業績良好的公司新基金發行未必就可以暢通無阻。譬如，華商產業升級基金首募僅9.99億份，大幅低于摩根士丹利華鑫基金。這其中的秘密，或許在渠道政策。業內人士曾向《第一財經日報》記者透露，大摩卓越成長發售時給銀行渠道的尾隨大幅高于同行。

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