2010年03月13日 12:10理財周報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

胡東良詳細回應了當前寶盈的四大重點問題，并表示：“總經理陸金海確實在承受很大壓力”

理財周報副主編 譚昊 記者曾芳 見習記者王偉/文

“我們最害怕的，就是寶盈基金的事情不要牽扯到整個基金行業層面。是我們的事情，就說我們的事情，是我們的差錯，就說我們的差錯。”

在珠江新城不夜侯茶館靠東側的一個包間內，寶盈基金副總胡東良的“認錯”開場白有點讓我們意外。寶盈基金在最近的一系列風波中一直保持沉默，直到此次胡東良主動約見《理財周報》，與執行主編羅周、副主編譚昊、資深編輯曾芳面對面交流，坦誠回應媒體和數十萬持有人所關心的焦點問題。

這一天是3月10日，午后的廣州晴朗。但此刻坐于對面的胡東良面色凝重，煙不離手，內心壓力溢于言表。

此番寶盈事件的導火索事發于旗下寶盈資源優選基金在封轉開過程中的分紅差錯。此后，關于總經理陸金海將要離職，股東持股違規，深圳證監局反饋意見函等諸多消息相繼爆發，使得寶盈基金這半個多月來成為中國基金業的漩渦中心。

寶盈基金何許人也？作為中國最早的15家基金公司之一，資歷較老，但規模一直不大，目前管理資產總規模在100多億。由于在2009年的牛市中旗下的兩只基金業績排名墊底，公司開始廣為各方關注。

而不久前曝光的深圳證監局的現場檢查反饋意見函，更是詳細指出了2010年年初在寶盈基金現場檢查過程中所發現的問題，多達12大項。

持有人利益高于一切，公募基金業管理著千家萬戶的資產，責任重大。對于中國基金業的發展，《理財周報》一直高度關注和重視，也做了大量的報道以期推動行業的健康良性發展。此番寶盈事件所暴露出來的問題，以及發現問題之后如何面對，如何解決，無疑都值得我們深思。

胡東良說，“旗下的兩只基金業績墊底，我們也很痛心”。如果你能看到他的表情，聽到他的語氣，你不會懷疑他的誠意。事實上，在與胡長談的一個多小時里，我們能切身感受到寶盈基金當前所承受的壓力，以及正視問題和解決問題的態度。

但光有誠意依然是不夠的，我們希望接下來看到一系列切實的行動。下面的對話將盡量以原生態的方式來呈現和還原。而寶盈整改的后續進展，我們也會繼續第一時間密切關注。

詳解“分紅差錯”問題

理財周報：此次寶盈基金的系列事件，媒體做了大量的報道，相信你們公司內部也有相當的關注，你們怎么看待？

胡東良：首先表示一下我們的想法，也是我們最害怕的事情，就是寶盈基金的事情希望不要牽涉到其它基金公司，不要牽扯到行業層面。

其次，希望能得到各媒體客觀公正的報道。目前出來的很多報道是在我們公司完全不知情的情況下報道的，完全沒有對我們公司進行過采訪，也沒有和寶盈有過任何的聯系。所以，我們變得很被動，希望媒體能夠真實的、客觀的反映我們的情況，當然我們也不會刻意把我們往好里說，我們會把所知道的客觀情況都做個說明。

理財周報：我們注意到，此次寶盈系列事件一共有四個主要焦點。其一是分紅差錯；其二是公司總經理陸金海離職的傳聞；其三是寶盈基金的業績問題；其四是深圳證監局的反饋函。請你先說明一下分紅差錯的詳細情況。

胡東良：分紅差錯這個問題是在基金“封轉開”過程中產生的特定問題，它和一般基金的系統是有所區別的。以下我會詳細說明此次分紅差錯的根本原因，以及我們是如何發現問題和解決問題的。

首先，我可以肯定一點，這個絕對不是一個系統性的錯誤，網上有的人說出差錯是因為寶盈基金的交易系統落后，這明顯是錯怪了我們。我們旗下其它基金在分紅過程中沒有出現差錯，只有這只“封轉開”的基金出現了差錯，所以絕對不是系統性的差錯。封閉式基金在“封轉開”之前基金持有人數據登記在交易所，而“封轉開”之后原封閉式基金的持有人需要在我們指定的場所進行確權，確權之后才是開放式基金持有人的身份，但是確權是個很漫長的過程，到現在為止還有部分持有人沒有進行確權。

持有人在確權之前，我們沒有他們的資金賬戶，如果是現金分紅，就無法將現金轉入他們的賬戶，所以在這種情況之下，我們對于未確權的持有人默認是紅利再投資的分紅方式，為的是最大限度地保護持有人的利益。而對于已經確權的持有人，在確權之后可以直接選擇分紅方式，而在“封轉開”系統設計過程中忽略了已經確權但未選擇分紅方式持有人的默認分紅方式，所以這類持有人的分紅方式一并默認為紅利再投資。

理財周報：意思是說寶盈在設計“封轉開”系統的時候，在默認分紅方式這里出了差錯？

胡東良：是的，此次出錯只是對已經確權但未選擇分紅方式的持有人產生了影響，一共涉及了4000多位持有人。

理財周報：寶盈基金是在什么時候發現出錯的，之后做了哪些彌補工作？

胡東良：有些報道說，寶盈基金的分紅問題自2008年“封轉開”的時候就一直存在，一直對持有人進行隱瞞，到紙包不住火的時候才說出來。這種說法也是錯怪了我們。因為只有在第一次分紅時才可能發現這個差錯的存在，所以并不存在隱瞞差錯的問題。

對于差錯的發現，最早是來源于我們市場部的同事。2010年1月20日下午(分紅當日)，有位持有人打電話過來說：“我沒有選擇紅利再投，為什么沒有收到分紅款？”這個時候我們才發現這個問題。當時，市場部的同事就向公司打了簽報，說明了持有人所遇到的情況，當天下午相關部門就召開了會議，1月21日公司已經查明了出錯的原因。1月22日，我們成立了“分紅處理小組”，經過6次討論才確定了最后的補償方式。

理財周報：這個問題看起來比較簡單，為什么要經過那么長時間，那么多次的討論。

胡東良：補救方案需要考慮合法合規以及技術上的可行性，所以討論的次數比較多。最初的提議是這樣的，由我們公司自己申購份額，然后分配給持有人，持有人當天贖回份額，但后來發現從法規上無法操作，因為基金公司自購的基金必須持有半年以上才能贖回。最終，我們在2月12日確定了處理方案并進行公告：分紅方式默認錯誤的份額用基金資產去贖回，由此造成的凈值差額由公司補償，同時我們還考慮到給持有人補償活期存款利息的問題，所以最終解決以后，對持有人沒有造成任何的損失。

3月3日，我們已經完全處理了所有出現差錯的份額。從發現問題到解決問題的整個過程，我們都有向監管部門進行報告，所以這是個技術上的錯誤，并不存在隱瞞的貓膩在里頭。我們公告最后的方案，是抱著對持有人負責的態度，當時也想到可能會引起媒體的注意，但是為了保證持有人的知情權，我們還是進行了公告。

“陸總目前正常上班，個人沒有離職意愿”

理財周報：關于公司總經理陸金海先生離職的傳聞，有沒有正式的說法？

胡東良：就這個問題而言，其實不是公司經營層面的事情，是董事會層面的事情。關于陸總是否離職，我們公司確實不知道。但可以確認的是，他目前是正常上班，跟之前比沒有任何變化，這個也是員工都能看到的，日常的業務流程也正常的開展。

我個人沒有聽陸總表達過離職意愿。我也看到有些報道說我們一位股東表示，希望新的總經理怎么樣、怎么樣，但是這只代表股東他本身的看法。有些媒體對我們的股東進行了采訪，包括大股東中鐵信托，他們并沒有要求陸總離職的情況出現。所以客觀的說，陸總到底是留還是走要等董事會決定，而陸總任期現在還沒有滿。

理財周報：陸總是不是已經不再擔任投委會主席？

胡東良：是的。

理財周報：為什么會更換投委會主席？

胡東良：這個應該是比較正常的調整。有的基金公司總經理兼投委會主席，有的基金公司不兼。

理財周報：是否有聽說公司近期要召開董事會的消息？

胡東良：董事會肯定會有的，我們一般是一年開兩次董事會，正常情況是在4月份開一次，但今年因為情況特殊，可能會提早一點，也能盡快給大家一個答復，到時各種事情都會有個結果。

理財周報：從你的觀察來看，陸總目前的壓力大嗎？

胡東良：最近出了這么多事情，壓力能不大嗎？

“兩只基金業績墊底我們也很痛心”

理財周報：事實上，市場也很關心寶盈基金的業績問題，我們知道，2009年，寶盈旗下有兩只基金的業績是在全行業基本墊底的，這是什么原因造成的？

胡東良：寶盈鴻利收益和寶盈泛沿海這兩只基金去年的業績確實不好，去年也算是牛市，這兩只基金的漲幅低于基準，而排名也是基本墊底。就這樣的一個結果而言，我們自己是很痛心。但是考察一家基金公司的投資能力還是應該全面的考察，光看這兩只基金的業績是不夠客觀。

我們去年共管理8只基金，除了這兩只基金以外，其它6只基金的業績排名都排在同類產品的前1/2-1/3范圍，我們認為這是屬于正常或者說桑好的表現。如果說，要求基金經理每年排名都做到前十名那是不客觀的，每年的前十名都有很大的變化。作為一家比較好的基金公司，能夠將基金產品收益比較穩定的保持在中等以上的水平就可以了，所以寶盈整體上的業績雖然不算優良，但要說寶盈整體業績墊底也有失客觀。

理財周報：是什么原因導致了這兩只基金業績較差？

胡東良：我們認為，業績不太理想的一個主要原因，在于過去更為強調對市場短期走勢的預測，決定股票倉位的變化；但依靠對市場短期走勢的預測很難在長時間獲得超額收益。我已經將投資重點放在注重對企業價值的研究，基于估值進行投資決策，在宏觀面沒有根本變化時，更少強調倉位調整的作用。

寶盈泛沿海2005年成立以來，2006年、2007年、2008年連續3年業績在股票型基金的表現雖不是十分突出，但也不能說持續不佳。只有2009年一年排名比較靠后，并給最近3年的整體業績帶來較大拖累。寶盈鴻利收益在2007年、2008年業績一度比較優秀，業績不好也只限于2009年一年，今年以來有明顯改善。

理財周報：有報道說公司投委會直接對基金下交易指令的問題，可以介紹一下實際情況嗎？

胡東良：公司對于業績不好的兩只基金的投資肯定是要加強，包括增加基金經理或者更換基金經理，這是一個必然的結果。在業績不好的情況，投資副總監會給予更多關注，具體的投資操作還是由基金經理負責，所以就不存在直接下指令的問題。對于報道中所說的問題，可以這樣理解：投資副總監提出的建議大多數被基金經理所采納。

5月前提交書面報告給證監局

理財周報：深圳證監局的反饋意見函，提出了公司的很多問題，現在公司有怎樣的回應。

胡東良：其實每個行業都有監管、都有檢查，不光是我們基金行業，但是像我們這個行業，管理的是千家萬戶的錢，我們做得好壞，對千家萬戶都有影響，所以我們這個行業更加容易受到關注。這次深圳證監局的檢查，屬于每年都有的常規檢查，對于監管部門來說，每一次檢查結束都必然會給個檢查回復。

對于檢查的結果，我們內部肯定會有個報告，在得到認可的情況下，會進行披露，但是這取決于證監局對我們的要求，不能自作主張。

理財周報：對于深圳證監局檢查結果所要求的整改內容，寶盈基金現在是不是已經有相應的整改方案？

胡東良：證監局要求我們5月前解決問題，并提交一份完整的書面報告，目前正在落實中。

理財周報：寶盈基金的高層是否對這些問題進行過討論？

胡東良：有討論過。

理財周報：有些媒體報道寶盈基金存在股東權代持的問題，是否存在？

胡東良：是存在這方面的問題，而且這個問題一直以來都是在監管范圍之內的，不是個隱瞞的事項。

理財周報：但這種股權結構，有沒有對你們公司的經營管理造成影響？

胡東良：我們公司的股東不直接干預公司經營管理，股東的意志還是通過股東會、董事會來實現，所以是不會造成影響的，如果經營管理出現問題，還是我們經營層面做得不夠好。

理財周報：最近的贖回壓力大不大？

胡東良：最近的贖回還是比較穩定的，沒有受到什么影響。

理財周報：最后還想對你們的持有人說些什么嗎？

胡東良：我們公司核心理念是：上善若水，厚德載物。在基金業，投資業績好就是厚德，基金規模大就是載物，基金規模大的前提是投資業績好，寶盈這幾年業績做得不夠好，從客觀來看可以做得更好，我們是一直想做好的。希望理財周報能夠把真實、客觀的情況反映給媒體和持有人。

調查

證監會逼宮寶盈基金總經理

1.證監會逼宮寶盈基金總經理，你認為原因何在？
		寶盈旗下部分基金業績墊底
		證監會出于合規監管的考慮
		寶盈基金股權結構混亂
		其他

2.你是否購買了寶盈基金旗下基金？如果沒有，是否會認購？
		購買了
		沒有購買，將來不會認購
		沒有購買，正在準備認購
		不確定

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