2010年03月04日 07:41時(shí)代周報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

追根探源，逼宮風(fēng)波和分紅事件，或許只是引發(fā)眾多問題的冰山一角。業(yè)內(nèi)人士稱，寶盈業(yè)績(jī)墊底的主要原因，在于該公司不規(guī)范的公司治理和投研決策程序。

陸金海一如既往地每天出現(xiàn)在辦公室。身處信任危機(jī)的漩渦之中，位于深圳特區(qū)報(bào)大廈15樓的寶盈基金總部似乎并無(wú)異樣。

已任職寶盈基金三年半總經(jīng)理的陸金海，卻遭遇了“被有關(guān)方面要求下課”的傳言。寶盈基金在暖春遭遇了多事之秋—旗下多只基金業(yè)績(jī)排名墊底、高層人事變動(dòng)頻繁、旗下寶盈資源優(yōu)選陷入了“分紅門”事件：該基金的系統(tǒng)默認(rèn)方式出現(xiàn)了錯(cuò)誤，有近4000名持有者的分紅款被“強(qiáng)迫”紅利再投資。

“寶盈業(yè)績(jī)連續(xù)墊底的主要原因，在于該公司不規(guī)范的公司治理和投研決策程序。”深圳一位基金業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，從寶盈基金的季報(bào)中即可分析出，其旗下的泛沿海基金業(yè)績(jī)持續(xù)落后的原因并不復(fù)雜，一是選股能力差，二是換股頻繁，三是趨勢(shì)判斷能力差。

“被分紅”惹爭(zhēng)議

換帥風(fēng)波未了，分紅爭(zhēng)議又起。

按照寶盈基金的公告，基金以2009年12月31日為收益分配基準(zhǔn)日，向基金份額持有人按每10份基金份額派發(fā)紅利1.7元，2010年1月18日為權(quán)益登記日、除息日，1月19日為正式紅利發(fā)放日。投資者可以選擇現(xiàn)金分紅，也可以選擇紅利轉(zhuǎn)投資。

截至去年底，基金份額總計(jì)為2.15億份。以此計(jì)算，總計(jì)派發(fā)紅利3655萬(wàn)元。此前，寶盈資源優(yōu)選股票型證券投資基金已經(jīng)公告稱，在2010年3月3日對(duì)部分持有人的分紅方式進(jìn)行調(diào)整。調(diào)整后原來(lái)被系統(tǒng)默認(rèn)的紅利轉(zhuǎn)投資的分紅方式將被更改為現(xiàn)金分紅。

陷入分紅風(fēng)波的寶盈資源優(yōu)選股票型證券投資基金，原本是一款封閉式基金，由封閉式基金基金鴻飛封轉(zhuǎn)開而來(lái)。2008年4月15日，寶盈資源優(yōu)選股票型證券投資基金合同正式生效。

問題則出在分紅方式上，根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，若持有人未指定分紅方式，則默認(rèn)收益分配方式為現(xiàn)金分紅。寶盈基金使用的是業(yè)內(nèi)通用的恒生公司的TA系統(tǒng)，此次收益分配出錯(cuò)非系統(tǒng)缺陷引起。

2月12日，寶盈基金發(fā)布了持有人默認(rèn)分紅方式調(diào)整的公告，承認(rèn)持有寶盈資源優(yōu)選且未選擇分紅方式的部分賬戶，沒有按默認(rèn)的現(xiàn)金分紅方式獲取收益分配，而是直接“強(qiáng)迫”紅利再投資。

“3月3日對(duì)這部分持有者賬戶進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整完成后，這部分人賬戶的分紅方式將統(tǒng)一為默認(rèn)現(xiàn)金分紅。”寶盈基金市場(chǎng)部總監(jiān)助理康琳告訴時(shí)代周報(bào)記者，具體情況正在進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查，其實(shí)涉及面并不算大。有近4000個(gè)賬戶被“紅利再投資”，平均每個(gè)賬戶資產(chǎn)在3000元左右。

康琳表示，本次受影響的客戶僅僅是基金鴻飛“封轉(zhuǎn)開”時(shí)的小部分客戶，而對(duì)封轉(zhuǎn)開之后申購(gòu)、確權(quán)時(shí)設(shè)置分紅方式的客戶沒有任何影響。涉及總金額約50萬(wàn)。此外，約有50位資產(chǎn)受損并已贖回的客戶，公司正與每一位客戶進(jìn)行聯(lián)系，保證投資者利益不受損失。

業(yè)績(jī)持續(xù)墊底

在217只股票型基金中，寶盈基金旗下的寶盈泛沿海增長(zhǎng)股票基金(下簡(jiǎn)稱“寶盈泛沿海”)表現(xiàn)十分“搶眼”—最近三年(2007年1月30日至2010年1月30日)，每份只為投資者創(chuàng)造了0.0568元的回報(bào)，遙遙落后于其他同類基金平均水平。好買網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2009年全年，寶盈泛沿海在股票型基金中排名倒數(shù)第四，寶盈鴻利基金在偏股混合型基金中排名倒數(shù)第一。

“寶盈泛沿海的第一敗因就是亂選股，缺乏特色。”深圳一家基金公司的投資總監(jiān)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析說，根據(jù)基金招募說明書，寶盈泛沿海的投資目標(biāo)是投資于泛沿海地區(qū)有增長(zhǎng)潛力的上市公司。此外，寶盈泛沿海的換股頻率過高。短短三個(gè)月，寶盈泛沿海幾乎把前十大重倉(cāng)股全部更換。2010年以來(lái)不到40天的時(shí)間里，寶盈泛沿海基金凈值損失15.61%。

該投資總監(jiān)稱，從寶盈泛沿海前十大重倉(cāng)股名單看，其重倉(cāng)股主要是銀行、證券、鋼鐵、能源，沒有選到任何一支具有沿海特色的上市公司。2009年四季度以來(lái)，受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、貨幣形勢(shì)影響，石油石化、保險(xiǎn)證券股跌幅巨大。

同時(shí)，寶盈泛沿海對(duì)形勢(shì)判斷不準(zhǔn)，胡亂加倉(cāng)。根據(jù)基金季報(bào)，2009年三季度時(shí)，寶盈泛沿海基金股票倉(cāng)位62.27%，到了2009年12月31日，股票倉(cāng)位上升到93.89%，股票倉(cāng)位凈上升30%以上，并超過了基金合同規(guī)定的90%最高倉(cāng)位。

“寶盈泛沿海基金這種行為已經(jīng)違反了基金契約，理應(yīng)為此承擔(dān)責(zé)任。瘋狂增加股票倉(cāng)位說明基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)行情極度樂觀，而事實(shí)證明，寶盈基金對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的判斷水準(zhǔn)比廣大散戶還要差得很遠(yuǎn)。”上述投資總監(jiān)分析稱。

為此，陸金海深陷信任危機(jī)。據(jù)媒體報(bào)道，2月初深圳證監(jiān)局找寶盈基金三家股東的負(fù)責(zé)人，以及寶盈基金董事長(zhǎng)進(jìn)行了一次監(jiān)管談話。陸金海正是在這次談話中間被投了“不信任票”。“陸總還在任職，那些只是市場(chǎng)傳言。”寶盈基金市場(chǎng)部有關(guān)負(fù)責(zé)人3月2日對(duì)時(shí)代周報(bào)記者證實(shí)說。

內(nèi)部治理亂局

追根探源，逼宮風(fēng)波和分紅事件，或許只是引發(fā)眾多問題的冰山一角。業(yè)內(nèi)人士稱，寶盈業(yè)績(jī)墊底的主要原因，在于該公司不規(guī)范的公司治理和投研決策程序。

曾參與今年1月份現(xiàn)場(chǎng)檢查的深圳證監(jiān)局一位內(nèi)部人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，在這次檢查中，寶盈基金在股東結(jié)構(gòu)和法人治理、基金經(jīng)理的權(quán)限和任職管理、投委會(huì)的決策程序以及基金銷售等方面暴露出了不少問題。

寶盈基金目前的三家股東中，中鐵信托持有49%股權(quán)，成都工業(yè)投資集團(tuán)有限公司持股26%，而中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司持股25%。中鐵信托是中國(guó)中鐵(601390.SH)持股93%的子公司，中國(guó)中鐵是寶盈基金的實(shí)際控制人。第三大股東對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托的25%股權(quán)則顯得虛弱無(wú)力。

寶盈基金的股權(quán)屢次變動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士稱，從寶盈股權(quán)變動(dòng)中，實(shí)際上可以看到中國(guó)基金業(yè)股權(quán)設(shè)置變化的基本脈絡(luò)。寶盈公司經(jīng)歷了一個(gè)由幾大股東基本均衡持股到股權(quán)相對(duì)集中的過程。而原來(lái)幾家股東轉(zhuǎn)讓從某種程度上講也屬無(wú)奈之舉。

對(duì)于總經(jīng)理的人選，股東亦是爭(zhēng)論不下。知情人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者透露說，正是因此原因，寶盈基金管理層屢次換血。就在陸金海上任之初，彼時(shí)的股東之一外貿(mào)信托就質(zhì)疑“陸金海是否具備擔(dān)當(dāng)寶盈基金總經(jīng)理的資質(zhì)”。

此外，被寶盈離職基金經(jīng)理詬病的是，處于核心地位的投資決策委員會(huì)未能發(fā)揮作用。本應(yīng)在宏觀層面把握投資方向、維護(hù)核心股票池的投委會(huì),卻頻繁直接下達(dá)交易命令且風(fēng)格明顯偏向短線。

除了決策層意見混亂，執(zhí)行層面也是問題重重，基金經(jīng)理投資權(quán)限管理混亂。在缺乏業(yè)績(jī)支撐的情況下，為了保證銷售規(guī)模，寶盈基金采取了“以傭金換渠道”的方式，給在研究方面貢獻(xiàn)很小卻是重點(diǎn)銷售渠道的某證券公司更多的席位交易份額。

“寶盈有些不務(wù)正業(yè)，好好的基金不做，還成立什么基金電子商務(wù)網(wǎng)站愛寶網(wǎng)。難怪業(yè)績(jī)持續(xù)墊底了。”一位深圳的基金公司負(fù)責(zé)人笑言。

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