高獎勵刺激 銀行力推基金定投

證券時報記者 張哲

銀行客戶經理推薦哪種理財產品提成最多？是保險產品，還是新基金？答案是基金定投。

目前，基金公司對定投市場的爭奪越演越烈，基金定投手續費不斷加碼，競爭激烈程度甚至超過保險產品和新基金首發募集。

最高每筆60元開戶費

記者近期走訪上海多家商業銀行，發現不少銀行推出基金定投超市。基金定投已成為各家銀行理財師向客戶推薦的首選方案，推薦力度明顯超過新基金以及其他理財產品。客戶經理通常向客戶建議，“先定投1、2個月試試，覺得不好可以停掉，免費的”。是什么原因導致銀行理財師掉轉船頭從推薦新基金轉而力推基金定投？

“這完全是屁股決定腦袋。”業內人士表示。據透露，目前各家基金針對銀行渠道的定投激勵包括兩個部分，即開戶費和尾隨傭金。尾隨傭金就是將基金定投增量加在日常保有量中，按照當初簽訂的協議提取傭金。開戶費差異較大，因基金公司、渠道、客戶資金量等因素的差異而從每筆10元到60元不等。一般來講，每筆最低100元的基金定投，銀行客戶經理至少可以得到10元的開戶費。

“基金定投最早是從2003年開始的，至今已有6年時間。”上海一位基金公司市場總監回顧，“頭幾年業內推定投都是自然銷售，沒有現在所謂的開戶費。2008年基金重新陷入銷售寒冬，定投卻呈現出了高速成長，這是因為不少公司把定投作為維持資金凈流入的主要手段。那時最高的開戶費已到每筆60元。”

基金公司做“虧本買賣”

事實上，如此高的開戶“激勵”曾一度引發銀行變相套利，部分客戶在基金定投一個月后暫停扣款，這讓一些有意培育定投市場的基金公司非常苦惱。

據業界人士表示，從投資者的角度來講，基金定投是一種可以有效分攤成本、強制儲存的理財工具，長期復利收益非常可觀。“即便是在股指6000點時開始定投的基民，在指數3000點時還是賺錢的。同時，站在基金公司角度來講，定投可以培育一個穩定的定投客戶群，獲得持續的資金流入。”

長期來看是一件多方共贏的好事，但對基金公司卻是“虧本買賣”，很多基金公司的定投業務一直沒有起色，原因是成本收益比太高。

記者了解到，目前，定投客戶停止定投的情況時有發生，多數基金公司只能改變激勵政策，用提高開戶激勵來提高客戶定投期限或定投起點。多數小基金公司開出的激勵條件較為寬松，只要投資者開戶，即使不做定投，銀行客戶經理也能夠拿到開戶費。

“由于存在高額激勵，基金定投理念強調的定期定額投入已被扭曲。” 某大型基金公司人士表示。

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