小心基金定投營銷中的陷阱

作者：周柳

目前，在各家銀行網點以及基金公司的網站，到處都可以看到非常醒目的基金定投營銷廣告。當我們欣喜地看到理財越來越接近老百姓現實需求的同時，也會發現在宣傳資料中關于基金定投收益的計算、與一次性或固定比例購買的比較、基金定投價值的分析等存在不妥之處，值得商榷。

首先，計算基金定投收益的假定站不住腳。綜合一下各類公開宣傳資料關于基金定投年化收益率的假定無外乎以下幾種：美國股票型基金或股票指數年化收益率，上證指數5至10年的年化收益率，晨星評級中基金兩至三年的年化回報率，或者干脆自己捏造一個10%、15%。據此，便出現個別類似“基金定投兩年買房結婚不是夢”、“基金定投圓你一個富翁夢”等非常容易誤導投資者的宣傳。

舉一個簡單的例子。從2006年12月4日到2009年3月13日，共計28個月，兩個時點的上證指數都徘徊在2125點左右，股票型基金增長率近40%，興業全球視野基金增長率略高于80%，如果每個月第一個工作日定投300元的話，最后的結果將會出乎很多朋友預料：總回報率-5%。因此，簡單地以其他標的資產包括定投對象本身年化回報率為基金定投年化收益率是不科學的，而兩至三年就想通過基金定投買房結婚顯然是牛市思維，很可能就僅僅是一個夢！

其次，基金定投不一定就比一次性購買或固定比例投資好。基金定投在2006年與2007年股市一路高歌的時候，并沒有像最近一年來這么受投資者關注，這種基金定投的呼聲蓋過一次性與固定比例投資，也是市場使然，因為在熊市中無論是銀行還是基金公司，從自己角度出發顯然基金定投是最容易撬動整個市場的。不過，作為投資者卻要充分考慮自己的需求，很明顯在價值區間一次性購買或固定比例投資基金是最優的選擇，如果我們已經有足夠的資金，就應該把主要精力集中放在尋找基金投資的價值區間與有價值的品種上。這種尋找價值區間與品種的過程，可以通過自己的努力，也可以通過銀行、基金公司或第三方理財咨詢機構的專業人士協助下來完成。

最后，基金定投的價值不是“高收益”、“無風險”、“不用操心”，我們看待基金定投應該更加理性。這可以從以下三個方面來探討：其一，基金定投是積少成多、累積資本的一種有效方式，將基金定投的扣款日放在發放工資日后的一兩天，非常有利于“月光族”或年輕的爸爸媽媽們養成“收入-投資=消費”的持家習慣；其二，基金定投不能有暴富心理，這與基金投資、股票投資道理是一樣的，基金定投也只是降低風險，獲得市場平均收益，并不能完全規避風險，更不是“無風險”；其三，隨著我們收入的變化或由于投資經驗的增加對市場的判斷比較有把握的時候，我們完全可以根據自己需要修改定投金額、扣款頻次與品種，實現積極主動地管理。

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