基金定投不是萬靈藥

□本報記者 李良

自從去年在基金上蝕了本，老王就發(fā)誓再也不碰基金這玩意兒了。“基金經(jīng)理的水平太爛，而且黑幕又多，不適合我們這些小散。”老王總結(jié)道。雖然是資深股民，但老王對基金仍然是一知半解，2007年身不由己地被基金投資熱潮裹了進去，但想不到短短兩年，竟然損兵折將，讓老王很是不忿。

不過，近兩日再遇到老王，發(fā)現(xiàn)他對基金的熱情又來了。不過這一次，老王滿嘴的都是新名詞：基金定投。原來，雖然老王拒絕把主力資金再投入到基金中去，但銀行的客戶經(jīng)理依然熱情不減，他為老王推薦了一個“省心省力”的方法，那就是定額定投。根據(jù)銀行客戶經(jīng)理的說法，只要堅持每個月都定投，千萬富翁指日可待。

銀行的客戶經(jīng)理給老王算了一筆賬：如果每年投資2萬元，每過5年再增加2萬元的投資額，30歲開始投資，到60歲結(jié)束。在這樣的投資條件下，如果年收益達10%的水平，那么到退休時可拿到920萬元，即便每年需要消費40萬元，到70歲時還能有1685萬元，到80歲時就有3671萬元。“最關(guān)鍵的是，投入少，風(fēng)險小，回報高。”老王得意地說，似乎傍上定投，就踏入了幸福的康莊大道。

其實，類似于老王這樣被忽悠做基金定投的人并不少。由于去年基金的拙劣表現(xiàn)，令基民心中的基金神話破滅了，新基金發(fā)行和老基金申購都遭到了冷遇，這使得很多基金公司被迫將戰(zhàn)場轉(zhuǎn)移到定投上來。而一如以往新基金發(fā)行時的夸張手法，定投也被包裝成一個萬靈的神藥：長期投資無風(fēng)險，長期投資收益高，而且每次需要投入的資金少，簡直就是天上掉餡餅的“一本萬利”的好事。

定投真的是投資萬靈藥？看看過往堅持定投者的收益表現(xiàn)，就會明白，這不過是一個玩笑話，只不過，從銀行的客戶經(jīng)理嘴里吐出來，從基金公司的營銷人員筆下繪出來，玩笑話就蒙上了一層神秘色彩。

根據(jù)好買基金研究中心的統(tǒng)計，如果每月投資100元，用復(fù)利累積的方式計算收益率，截至今年2月底，投資者定投10年標(biāo)普500指數(shù)的虧損為43%，定投29年的收益也僅有5%；倘若分別定投日經(jīng)225指數(shù)30年、20年和10年，其結(jié)果則是相應(yīng)虧損了31.48%、55.15%和42.45%。雖然中國股市的時年尚短，不好做定投效果統(tǒng)計，但看看這幾年的劇烈波動，其未來預(yù)期也可想而知。

如果剝開附在基金定投上的絢麗外殼，你會發(fā)現(xiàn)，其實定投的本質(zhì)無非也就是買基金，其業(yè)績表現(xiàn)依然取決于基金的操作能力，從這一點講，和其他的申購基金方式并無不同。有差別的是，定投通過分批投入的方式，拉長投資的時間點，從而平滑了投資風(fēng)險。也就是說，和其他申購基金方式相比，定投的特色就是風(fēng)險較低，相應(yīng)的收益也較低，更多的是獲取市場的平均收益率，當(dāng)然，如果遇到蹩腳的基金經(jīng)理，可能會重演老王在去年的遭遇。

因此，在基金公司們紛紛扯起大旗賣定投這帖膏藥的時候，基民不要光聽吆喝就熱血沸騰地掏出銀子，還是要對其風(fēng)險和收益有一個清醒的認識。定投不是一個暴利的品種，基民也不應(yīng)該為那些“千萬富翁”的口號誘惑，退一步講，就算你運氣好，總能遇到不錯的牛市，基金經(jīng)理也很爭氣，在定投前你還是需要反問自己一句：我能熬過30年嗎？

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