2010年01月12日 11:16證券時報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

研究人士指出，股指期貨融資融券有望使封基折價率進一步下降

證券時報記者 方麗

本報訊　封閉式基金昨日全線上漲，不僅走勢強于大盤，而且成交量大幅放大。基金研究人士指出，這與股指期貨、融資融券獲批消息密切相關，并且這兩項金融創新，有望使封基折價率進一步下降。

昨日，滬市基指上漲1.22%，深市基指上漲2.45%，全部封閉式基金全天成交金額高達25.88億元，較上一交易日放大近三倍。還有5只封閉式基金成交量超過億元，非常活躍。

具體來看，在開盤交易的封閉式基金中，老封閉式基金全線上漲，其中漲幅最大的基金豐和收市上漲4.39%，基金同盛和基金科瑞緊隨其后，分別漲4.09%和3.66%。而創新型封基中，大成優選和建信優勢昨日分別上漲2.52%、0.53%。

一位基金研究人士表示，昨日封閉式基金的較強走勢與股指期貨、融資融券獲批消息密切相關。據他分析，股指期貨做空制度的出現有望給投資者帶來一種全新的封閉式基金套利交易模式，即賣空股指期貨，同時買入封閉式基金，用對沖交易來套取封閉式基金折價空間。這將使得封閉式基金折價率進一步下降。

另據業內人士透露，根據融資融券規定，封閉式基金的融資比例最高可達80%，比權重股的70%還高，還具有融資買入價值，這兩方面原因引發市場資金的追捧。

其實，隨著封閉式基金價值被逐漸重視，去年下半年以來折價率一直在走低。根據天相數據統計顯示，上周26只傳統封閉式基金的平均折價率為18.23%，折價率高于20%的封閉式基金只有7只，處于歷史低位。目前折價率最高的基金豐和，折價率為27.30%，而基金裕澤和基金興華的折價率都在8%左右。

業內人士分析，如果封閉式基金在二級市場持續強勢表現，其折價率水平還將下降，封閉式基金的套利空間有限。將封閉式基金年度分紅部分除去后，單從封基折價帶來的年化隱含收益率來看，這一收益率約在6%左右。如果要進行封基套利，還需謹慎。

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