盤點2009私募基金10大焦點

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好買基金研究中心

1、明星璀璨，私募獲得爆發式增長

自04年趙丹陽與深國投合作成立赤子之心信托計劃以來，通過信托平臺發行的證券投資類私募基金的數目呈逐年遞增的態勢。據好買基金研究中心統計，07年以前成立的陽光私募僅有11只，而在07年成立的就有近80只，即使是遭遇罕見熊市的08年，私募產品的成立數量也在90只以上。憑借著大跌中追求絕對正收益的操作，08年私募一戰成名并在09年獲得爆發式增長，僅上半年就有77只產品成立，之后由于信托開戶受限，新發產品數有所下降，但截至11月末，今年成立的私募產品也超過了120只。目前，市場上正在運行的陽光私募累計已達300多只，不少業績優秀、品牌出眾的私募公司的資產管理規模已超過10億元，如星石、武當、從容、重陽等。

如果說07年私募的發展壯大得益于當時火爆的市場行情，那09年市場的熱烈追捧則基于私募管理人優異的業績。據好買統計，在08年指數下跌65%的情況下，共有金中和、星石、博頤、智德等公司旗下的17只私募產品獲得了絕對正收益，而在09年指數漲幅大于90%的情況下，又有新價值、尚雅、淡水泉等系列產品的漲幅在100%以上，遠超指數。

近年來包括公募基金經理在內的投資明星紛紛加盟私募，私募業內明星璀璨，這是私募基金取得良好業績及獲得爆發式增長的主要原因。

2、 鑫地“義舉”，千萬補償客戶損失

09年1月，陽光私募首現賠付案，私募管理人拿出真金白銀幫客戶“止損”。行此壯舉的是上海鑫地投資管理有限公司，由其管理的“深國投•鑫地一期”在08年凈值縮水超過五成，管理人一擲千萬為投資者的損失買單。

據悉，該私募為樹立投資者的信心，曾立下“軍令狀”，有限度地給客戶保本。而去年極端的行情也“幫助”鑫地實踐了“義舉”，截至09年1月，該基金的投資虧損超過50%，根據“軍令狀”，高于15%的部分，由公司出資補償給客戶。09年1月7日，華潤深國投發布相關公告稱：“上海鑫地投資管理有限公司及其關聯人蔡杰分別向我司遞交《關于放棄部分信托計劃利益的說明函》，要求分別放棄237,374.01份及48,459.11份信托單位的信托利益，放棄的信托利益均歸于信托計劃。”調整后，今年1月的該產品的凈值由原來的43.81上竄到84.99，而鑫地為此賠付的金額估計在1252萬元左右。從凈值走勢來看，該產品在1月賠付客戶后，凈值就一直橫躺在85附近，基本看不出主動管理跡象，而9月份凈值又再次下滑到73.44，截至11月5日，鑫地的凈值為76.93。

其實在08年有不少私募的凈值被攔腰斬半，但多數都選擇“哪里跌倒，就在哪里站起來”，其中也確有不少在09年成功翻身的案例，從結果來看，鑫地管理層當初的“義舉”最后卻收效不佳，讓人唏噓不已。

3、“航母”現身，凱石試水陽光私募

09年2月下旬，凱石投資聯合國投信托推出了國投凱石奧運冠軍結構化產品集合資金信托計劃，這是國內首款向奧運冠軍發行的專屬信托產品，也是凱石旗下的首款陽光私募產品，從而受到市場的廣泛關注。凱石投資成立于08年末，注冊資本10億人民幣，公司60%的股權由雅戈爾集團持有，余下40%股權由公司管理團隊持有。目前公司管理的資產規模達到100億人民幣，其中陽光私募規模已達10億，是國內最大的私募公司之一。

論注冊資本，凱石就算與公募比也是最大的。財大氣粗也為公司招攬人才提供了條件，目前公司由30多位來自于證券、基金、投資銀行的專業人士組成，平均從業年限達到8年。公司的投研團隊包括6位股票投資經理，1位債券投資經理，投資經理平均從業年限在10年以上，其中不乏陳繼武、李文忠這樣的公募投資總監級別的明星。

雖然從絕對規模來說，凱石投資管理的百億資產是迄今為止私募基金里管理規模最大的，但這些錢中絕大部分是大股東雅戈爾集團委托其管理的，因此凱石更像是含著金湯匙出生的“少爺”，而不是市場上真正拼殺出來的“戰士”。

百億噸位的航母試水私募，其戰斗力如何還需市場進一步檢驗。

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