2009年12月陽光私募業績下降明顯

□國信證券基金評價與研究中心

2009年12月，A股市場基本維持了震蕩走勢。由于接近年底，成交明顯萎縮。上證綜指上漲2.56%，滬深300指數上漲1.82%，漲幅明顯低于11月。陽光私募方面，前12月，凈值增長前十名的陽光私募平均累計凈值、平均今年以來凈值增長率、平均近一年凈值增長率、平均成立以來凈值增長率分別為1.343元、127.36%、127.36%、34.26%，而前11月各項均值分別為1.525元、133.88%、142.53%、52.51%，平均凈值增長率下降明顯。

陽光私募12月的業績表現明顯背離11月，或可表明部分陽光私募接近年底投資趨向保守，同時受到地產等板塊下跌的負面影響。

從前十名凈值增長情況看，12月表現突出的產品為新價值2期(羅偉廣)、尚雅4期(石波)、新價值1期(羅偉廣)和尚雅3期(石波)。4只產品凈值增長率繼續小幅提升，顯示強者恒強。4只基金投資風格相對靈活，近期較好地把握了消費、電子等熱點板塊。而目前市場繼續看好2010年整體消費板塊的表現，新價值和尚雅投資在2010年的業績將得到市場的持續關注及檢驗。

對未來1-2個月市場走勢，由于當前市場缺乏明顯的行業熱點，且題材股仍比較活躍，這些都顯示投資者整體缺乏明確的投資方向，操作進一步趨于保守化、短期化。預計未來1-2個月市場仍將以震蕩為主，下行風險正在增加。隨著風險的加劇，短期內陽光私募對下跌風險的控制能力將會有所體現，可關注投資風格保守型產品的表現。

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