匯豐晉信：2010年A顧市場將窄幅波動 結構分化

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年前的最后一個交易周，市場大幅上漲，以4連陽結束了氣勢恢宏的2009年。

09A股市場可以說是個不平凡的年度，席卷全球的金融危機余韻未歇，經濟復蘇之途依舊任重而道遠，同時，A股市場還面臨全流通壓力。難能可貴的是，A股市場面對諸多不利因素迎難而上，終于交上了一份尚能讓股民滿意的答卷。

2008年11月，隨著中國政府在全球范圍內率先出臺了4萬億元的經濟刺激計劃，中國股市也提前見底。2009年上證指數1820點起步，到8月創下年內最高點3478點，盡管此后有所回落，但年末股指再度發力，仍獲得了超過79%的年度漲幅，為上證指數第五大年度漲幅。而深圳中小板指數更是大漲超過110%，大陽線較歷史最高點僅有不到10%的的距離，滬深300指數的年漲幅也超過96%。與此同時，在制度建設上，籌備十年之久的創業板終于上市，多層次的資本市場制度建設又邁出了一大步。

展望2010年，在結束了過去四年的大幅度波動之后，股市回歸正常的波動目前看來似乎應該是情理之中的。明年A股市場很大可能呈現“窄幅波動，結構分化”特征，在流動性總體趨緊的背景下，結構性機會將會取代系統性機會，市場個股差異將更加顯著。因此，精選個股，做好行業配置將成為2010年投資的關鍵所在。(匯豐晉信基金公司供稿)

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