2009年12月11日 04:41每日經濟新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

每經記者徐皓發自上海

自今年7月開始的《證券投資基金法》(以下簡稱《基金法》)修訂起草工作，經過近半年的北京、上海、深圳三地同步調研后，已取得很大進展。《每日經濟新聞》記者12月10日從修訂起草小組人士處了解到，將私募基金納入監管范疇已“基本成為共識”，同時，擴大基金投資范圍也成為此次修法的一個“基本點”。

盡管如此，上述人士表示，《基金法》修訂尚無時間表，到最終形成法律條文仍有相當大的距離。

焦點·投資范圍 擴類別仍有爭議

對于公募基金來說，“證券投資”既是套在頭上的一頂“帽子”，也成為“向前看”的障礙。

2003年審議通過的《證券投資基金法》耗時逾4年。經過長久爭議，最終將本擬為統一綜合立法的“投資基金法”改為單純的“證券投資基金法”。目前《基金法》只適用于公開發售基金份額募集的證券投資基金，不僅將私募基金排除在監管范疇之外，且依照法律成立的公募基金投資范圍也僅局限于股票、債券等投資領域。

對證券投資基金而言，擴大其投資資產類別是本次修法的一個“基本點”。中國政法大學教授李曙光告訴《每日經濟新聞》記者，投資資產類別將從兩個角度進行修改：一是從證券投資基金本身新的市場行為方面，如下一步將推出股指期貨、融資融券等；二是對證券投資基金“名稱”所限定的投資范圍方面。

李曙光進一步解釋道，未來證券投資基金的品種會更多，另外有產業基金等專業性投資基金，因此法律要作一個比較寬泛的解釋。

在12月2日舉辦的中國證券投資基金國際論壇上，博時基金總經理肖風表示，國內基金公司被限定在一個窄小范圍里，法律不允許投資證券公開市場以外的資產類別，這對行業發展有非常大的限制，對中國的資產管理業發展也有非常大的限制。

但就目前的修法工作而言，是否摘掉“證券投資”的“帽子”，將股權、產業等基金等納入其中，依舊是一個爭論的焦點。

據悉，配合股指期貨的即將推出，證券投資基金是否能投資股指期貨也是當前修訂起草小組討論的焦點。

焦點·私募基金 納入監管成共識

與此同時，上述起草小組人士表示，將私募基金納入監管范疇已經基本達成共識。

相似的表述也曾在2日的中國證券投資基金國際論壇上出現，全國人大常委、財經委副主任委員、此次修法起草組組長吳曉靈表示，“對私募基金可以實行適度監管”。

但對于私募基金“監管什么”，仍存在爭議。

目前，根據投資對象不同，私募基金分為證券投資私募基金、產業私募基金、風險私募基金等。修法工作中對私募基金監管范圍存在的爭議在于：只是監管私募中的證券投資基金，還是包括所有種類？

對此，中國政法大學教授劉紀鵬告訴記者，目前不少聲音提出，將私募證券投資基金納入監管，而產業私募基金等監管難度比較大的暫不納入監管。

李曙光認為，修法的最終結果會有基于不同的政策的選擇。想讓市場有較快速發展，可以作寬泛解釋；如果基于控制風險的考慮，就作較窄的解釋。

此外，在許多具體細節上，如要不要準入門檻、對哪些行為進行監管等方面，都有爭議。

焦點·修法進展 尚未形成時間表

盡管《基金法》修訂的調研工作已經有了很大進展，但修法過程中依舊面臨不少困難。

據了解，通過此次上海、北京、深圳同步全方位的調研，起草組的專家們發現不少問題，“也反映出法律修訂的必要”。前述修訂起草小組人士指出，伴隨著市場發展以及政策逐步出臺，還會有越來越多的問題出現，新《基金法》必須對這些問題有預見性。

基金業10年發展過程中積累了不少痼疾，起草組的專家對于基金運作過程中的法律問題、相關案例了解得并不充分。因此，詳實的調研依舊在進行中——法院到底收到多少案例；監管部門在哪些問題上有較多的投訴和糾紛；針對未來金融衍生品的發展要做哪些預防等。

“還需要時間再看看，這是個較長的過程，修法還沒有時間表。”該人士表示。

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