2010年04月24日 13:41證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

制造業投資市值環比下降3.17%，超配比例9.97%；金融保險業投資市值環比深降14.46%，低配比例6.99%

□ 本報記者 趙學毅

本周，全部60家基金公司旗下621只基金2010年一季報已披露完畢。證券日報《基金周刊》據此分析比較基金今年一季度和去年四季度各行業投資市值增減變化情況發現，涉股基金一季度超配制造業，低配金融業。好買基金研究中心分析師劉朝陽接受記者采訪時表示，基于話語權的考慮，基金不再堅守風格轉換，而是積極配置業績高增長的行業及相關中小盤股票。

根據證監會行業的分類，前兩大超配行業的持股市值在一季度均出現不同程度的下降。今年一季度424只涉股基金第一大高配置行業為制造業，投資市值高達7606.1億元，占涉股基金全部持股市值的比例為42.87%(涉股基金一季度持股市值合計17744.25億元)，投資市值與去年四季度相比下降了248.99億元，降幅為3.17%；金融保險業為基金一季度第二大配置行業，投資市值達3963.08億元，占涉股基金全部持股市值的比例為22.33%，與去年四季度相比下降了669.91億元，降幅深達14.46%；接下來的機械設備儀表行業是基金第三大高配置行業，一季度投資市值2471.05億元，環比略增1.81%。從投資市值占基金凈值比例來看，制造業是一季度基金投資市值占凈值比例最高的行業，為35.52%；金融保險業位居第二，為18.51%。這兩大行業基金投資市值占凈值比例與去年四季度相比均有所提升(去年四季度制造業、金融保險業的基金投資市值占凈值比分別為26.9%、15.86%)，接下來的各行業占基金凈值比例均不到10%，與前二者差別較大，這與去年四季度相差無幾。

從基金超配行業的變化來看，一季度基金超配最多的前五位行業依次是制造業、機械設備、醫藥生物、批發零售、信息技術業。數據顯示，基金持有制造業的總市值占基金全部持股市值的比例為42.87%，而該行業流通市值占A股上市公司總流通市值比重為32.9%，超配比例為9.97%；機械設備、醫藥生物、批發零售、信息技術超配比例分別為3.95%、3.11%、2.76%、1.83%。與2009年四季度相比，醫藥生物行業的超配比例增長最快。從持股市值來看，基金公司重倉持有的醫藥股市值合計為473.86億元，與2009年四季度末相比上升了26.05%。從持股結構上來看，被重倉持有的醫藥股由四季度末的56家增加到65家。

另一方面，基金業在一季度也在低配一些行業，金融保險是基金低配幅度最大的行業，基金持有金融保險業的總市值占基金全部持股市值的比例為22.33%，而該行業流通市值占A股上市公司總流通市值比重為29.32%，低配比例為6.99%；采掘業、交通運輸緊隨其后，基金低配比例分別為3.26%、1.97%。

好買基金研究中心分析師劉朝陽對記者表示：“金融保險業自去年三季度以來一直是被基金減持的，盡管看上去市盈率很低，但實際估值并不低。今年以來該行業業績不是很好，隨著業績下行，其市盈率會有一個上升要求，2010年金融保險業市盈率會很高。”他接著表示，“基于話語權的考慮，基金在行業配置方面做出積極調整。基金一季度不再堅守長期價值投資及風格轉換，對滯漲的股票果斷減持，對醫藥、電子信息等高成長行業則是積極增持。”數據顯示，基金話語權今年一季度有所下降，424只涉股基金一季度末資產合計達19463.21億元，占全部A股流通市值比12.53%，而在去年底這一比例為13.31%。

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