失意金融與地產(chǎn) 王亞偉底牌猶在
賈華斐
金融、地產(chǎn)板塊完敗,王亞偉光芒稍黯。
去年四季度買入的廣匯股份(600256.SH)今年走勢強(qiáng)勁,即使在4月份以來大幅下跌的市況下,該股仍然強(qiáng)勢不改,漲幅接近25%。而醫(yī)藥股板塊投資也為他帶來頗多收益。
但在這樣的牛股拉動(dòng)下,王亞偉旗下兩只基金在3、4月份的表現(xiàn)依舊處于中等水平。在一季度加倉的金融、地產(chǎn)等板塊的頹勢顯示出了王亞偉在那個(gè)時(shí)點(diǎn)上的誤判。
淪陷金融地產(chǎn)
數(shù)據(jù)顯示,華夏基金副總經(jīng)理王亞偉掌管的兩只基金最近的表現(xiàn)并不突出。華夏大盤整個(gè)4月份凈值折損3.92%,在552只非貨幣/QDII類基金里排名293位;3月底至今,凈值折損則達(dá)到了5.87%,在上述排名中列288位。華夏策略由于金融板塊倉位較輕,表現(xiàn)稍好,但4月份和3月底以來凈值也損失了2.83%和4%,排到了230名之后。
這一成績不僅落后于許多公募同行,也比陽光私募遜色得多。根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的近420只陽光私募產(chǎn)品4月份的業(yè)績,當(dāng)月有235只陽光私募產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益。華夏大盤4月份-3.92%的成績只相當(dāng)于第325名的成績。
從王亞偉一季度重倉股的情況分析,金融地產(chǎn)或是導(dǎo)致其業(yè)績短期遇挫的原因。一季報(bào)顯示,華夏大盤與華夏策略的前十大重倉股相似度非常高,且前七只幾乎一致。截至一季度末,二者基本上維持了去年年底重倉金融股的格局,兩只基金在金融板塊的投資市值分別占到基金凈值的26.15%和24.24%;金融板塊的市值絕對(duì)值也有所增加。
以華夏大盤為例,去年第四季度新買入的工商銀行(601398.SH)、交通銀行(601328.SH),以及大幅增倉的建設(shè)銀行(601939.SH),在今年第一季度都繼續(xù)加碼至10%左右的倉位。
此外,華夏大盤一季度大幅加倉地產(chǎn)板塊,市值占凈值比則由11.8%上升到了15.7%,較去年年底增加42.78%。從前十大重倉股來看,東湖高新(600133.SH)和云南城投(600239.SH)分別加碼60%和40%。
4月中旬以來,A股在宏觀調(diào)控,尤其是房地產(chǎn)政策壓力下接連下跌,地產(chǎn)領(lǐng)跌大盤,銀行也由此遇挫。3月底至今,金融指數(shù)與地產(chǎn)指數(shù)分別下跌了24.64%和27.06%。以華夏大盤在這兩個(gè)板塊的市值占凈值比計(jì)算,則分別給該基金造成了6.44%和4.25%的凈值損失,合計(jì)損失約超過10%。
王亞偉的底牌
不過,雖然失去了領(lǐng)跑的優(yōu)勢,但長跑冠軍王亞偉始終保持在占比不大的、今年取得正收益的基金陣營里。
上述時(shí)間段,金融地產(chǎn)造成損失約10%,華夏大盤凈值卻只下跌5.87%。那么王亞偉依靠什么扳回了5%呢?王亞偉善于挖掘題材股、業(yè)績拐點(diǎn)股這一特性再次“立功”。醫(yī)藥股,以及廣匯股份、德賽電池(000049.SZ)這樣的“撒手锏”挽救了華夏大盤。
作為傳統(tǒng)的防御行業(yè),醫(yī)藥股在3月底至今的市場大跌中依舊保持了明顯的抗跌性。3月底至今,上證指數(shù)下跌13.53%,醫(yī)藥指數(shù)上漲了2.24%。
王亞偉在把握醫(yī)藥板塊整體業(yè)績?cè)鲩L趨勢的同時(shí),也顯示出卓越的選股能力。他重倉的峨眉山A(000888.SZ)、海南海藥(000566.SZ)和片仔癀(600436.SH)在上述區(qū)間的漲幅達(dá)到了15.56%、19.94%和18.45%,大大超越了同業(yè)股票的表現(xiàn)。
不過,王亞偉卻對(duì)醫(yī)藥股進(jìn)行了減持。截至一季度末,華夏大盤在生物醫(yī)藥板塊的投資市值減少了26%,占凈值比由7.38%下降到了5.09%。這應(yīng)該與王亞偉重倉銀行、地產(chǎn)股有著一致的邏輯:對(duì)大盤偏于樂觀,于是加大進(jìn)攻,減少了防御。何況,在一季度末,醫(yī)藥股的普漲格局已使得該行業(yè)的估值普遍偏高,他在高位減持轉(zhuǎn)投估值更低的品種也在情理之中。
還好,王亞偉對(duì)廣匯股份等他一直看好的股票更為“長情”,后者也沒有辜負(fù)王亞偉的厚愛。去年四季度,華夏系基金開始大舉建倉廣匯股份,今年一季度仍在不斷加倉。從華夏大盤和華夏策略一季報(bào)來看,目前廣匯股份是王亞偉兩只基金的第一大重倉股,3月底至今給華夏大盤貢獻(xiàn)了2.25%的凈值增長。
正是有了這樣的底牌,才讓王亞偉扳回了部分比分。而系統(tǒng)性的下跌終歸有企穩(wěn)反彈的時(shí)候,金融、地產(chǎn)股也總有一天會(huì)出現(xiàn)反彈。只是,熬過漫長的等待期需要耐力,沒有人知道那一天何時(shí)到來。
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作者:
賈華斐
編輯:
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