2010年07月20日 03:52證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

本報記者 游敏常

截至7月19日，24家基金公司旗下200只基金公布了首批2010年二季報。正如之前市場所料，多數基金二季度大幅減倉，可比主動管理偏股型基金倉位下降近10%。金融保險成為基金在二季度最不看好的行業，低配超過13.38%；相反，醫藥生物制品行業則一躍變成基金眼中的“香餑餑”，超配比例為6.08%。

展望下半年市場，績優基金經理們表示并不樂觀，認為三季度股指將震蕩尋底，可關注超跌板塊的反彈行情，以及受益經濟結構調整的行業的投資機會。

減倉成了基金二季度的主流之選。根據WIND數據統計，截至首批公布二季報的基金中，188只可比基金倉位從一季度末的61.74%下降至54.36%。其中，共有159家只基金倉位環比出現下降，占比超過八成。其中偏股類主動管理型基金倉位更是下降近10%至66.53%。

不過，有28只基金在二季度選擇逆市增倉，其中更有5只基金增倉幅度超過5%。它們是上投摩根行業輪動、易方達亞洲精選、基金科瑞、上投摩根中國優勢、銀河滬深價值和中海分紅增利，增倉幅度分別為28.16%、20.91%、15.76%、14.28%、11.07%和5.11%。然而增倉之后，這些基金的倉位仍然不算太高，除了銀河滬深300價值這一指數型基金倉位達93.29%以外，最高倉位的中海分紅增利也不過是78.22%。

在行業配置方面，雖然沒有全樣本基金數據，但從首批公布二季報的基金中，我們得以窺見基金策略的變化。金融保險、采掘和交通運輸倉儲成為這些基金二季度低配較多的行業，低配比例分別為13.38%、3.95%和2.23%。

相反，業績穩定、防御性能良好的醫藥生物制品、機械設備儀表、批發和零售貿易則成了這些基金們超配最多的行業，超配比例分別為6.08%、4.31%和4.07%。

在重倉股方面，中國平安暫居第一大重倉之位，已公布季報的200只基金中有57只選擇重倉該股，招商銀行暫時屈居亞軍位置，重倉基金數目為48只，而浦發銀行則以45只重倉基金緊隨其后。其中浦發銀行、蘇寧電器和國電電力成為這些基金最喜愛的個股，增倉幅度位居前列。

展望后市，基金依舊保持謹慎態度。這200只基金中，二季度凈值表現較好、僅縮水2.1%的偏股型基金信誠中小盤的基金經理閭志剛表示，在政策收縮、投資者預期、以及這種預期的自我實現下，市場可能會繼續震蕩尋底。

銀河收益基金經理們也認為，三季度，股票市場無論從政策面、基本面還是資金面來看，都暫不具備反轉的條件。但考慮到平均估值水平相對偏低，技術性反彈隨時有可能展開。市場如果出現持續調整，一些最先得益于經濟結構調整的行業也會凸顯價值，可在涉及消費升級、節能減排和新技術、新材料等方面尋找配置的機會。

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