2010年07月26日 05:47證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□ 本報記者 趙學毅

“你站在橋上看風景，看風景人在樓上看你。明月裝飾了你的窗子，你裝飾了別人的夢。”卞之琳的《斷章》展現出，兩個看風景人在觀景時相互之間所發生的那種極有情趣的戲劇性關系。

在基金業也不乏存在這種關系，不過，“兩個看風景人”則是基金和其重倉股。

據《證券日報》基金周刊最新統計，截至2010年二季度末，凈值規模超過100億元的股票型基金(剔除指數型基金，下同)共有20只，其中有12只基金持有單只股票市值占基金凈值比超過5%，涉及股票22只。并且有11只股票成功跑贏大盤，為9只相關基金賬面浮盈超過24億元，與之對應的是，9只大規模基金7月以來凈值回報優異。可見，大規模基金繼續持有這11只股票，延續著一種奇妙的饒有情致的魅力。

股基參與度最高 22只重倉股浮出水面

據WIND資訊統計數據，基金二季度重倉持股范圍卻有所收窄，重倉股占全部A股比重的36.01%，較一季度末減少了0.4%。在基金重倉股戰線收窄的同時，22只百億規模以上的股票型基金大比例重倉的股票浮出水面。業內人士認為，在這些大規模資金的守護下，22只股票必將成為市場關注的對象，有望成為后市反彈的主力。

數據顯示，截至二季度末，凈值規模超過100億元的股票型基金有20只。廣發聚豐二季度末資產凈值為215.59億元，是凈值規模最大的股票型基金；中郵核心成長、匯添富均衡增長凈值規模緊隨其后，分別為193.91億元、181.09億元；另有諾安股票、銀華核心價值優選、博時新興成長三只股基資產凈值均超過150億元。

大規模基金重倉手筆往往很大，這也決定了重倉股后市的反彈動力。

《證券日報》基金周刊記者通過梳理基金重倉前十發現，有22只股票被這些大規模基金重倉市值占基金凈值比超過5%，成為市場上名副其實的大資金守護的股票。大規模股基重倉22只股票的持股市值合計352.82億元，同期20只大規模基金合計資產凈值4838.08億元，重倉股票市值占基金資產凈值7.29%。

持股比例逼近“紅線” 3只股基高比例重倉4只股票

10%，是單個基金持有一家上市公司的股票占資產凈值的最高比例。在20只大規模股基中，有3只已經逼近這一持股比例。有業內人士對《證券日報》基金周刊記者表示：“如果是小規模的基金，因參與資金有限，盡管是高比例持股，對重倉股的影響也不會很大；但對于這些凈值規模超百億元的基金，如果持股占比接近10%的話，會對重倉股形成直接的影響。”

具體來看，長城品牌優選(資產凈值為112.16億元)是持有單只股票比例最大的股基，該基金持有浦發銀行市值11.01億元，占該基金資產凈值的9.82%；博時主題行業(資產凈值為111.31億元)，持有單只股票比例緊隨其后，以9.43億元的持股市值、9.43%的持股占比位居股基第二。資產凈值規模超過200億元的廣發聚豐，第一大重倉股為興業銀行，持股市值為19.57億元，持股市值占基金資產凈值的9.08%；第二大重倉股為貴州茅臺，持股市值為19.47億元，持股市值占基金資產凈值的9.03%。

基金高比例持有4只股票，分析人士對《證券日報》基金周刊做出這樣解釋，除了極度看好該股而高比例持有之外，也可能是基金單季度出現較大比例凈贖回，總凈值規模下降，從而持股市值占比被動上升。

數據顯示，12只百億規模的股基，在二季度均出現凈贖回，累計凈贖回合計49.07億份，長城品牌優選、博時主題行業、廣發聚豐三只股基二季度凈贖回分別為7.54億份、2.44億份、1.41億份，凈疏贖回率分別為4.47%、3.247%、0.4%。

重倉股7月表現突出 9只基金浮盈24億元

值得注意的是，大資金的光顧令其重倉股股價猛漲。截至7月23日，博時主題行業、銀華核心價值優選重倉持有的上海汽車，自7月份以來股價大漲18.91%；博時主題行業另一只重倉股美的電器，期間累計上漲17.89%。另外，廣發聚豐、長城品牌優選、光大保德信優勢三只基金重倉持有的興業銀行，7月份以來累計大漲16.02%。與同期上證指數7.24%的漲幅相比，受到大資金庇護的股票為持有基金帶來可觀的投資收益。據統計，在百億規模基金重倉的22只股票中，有11只股票成功跑贏同期大盤，且這11只股票為重倉基金帶來24億元的賬面浮盈，涉及9只股票型基金。

從基金持股浮盈金額情況來看，有8只重倉股為持股基金帶來億元以上的收益。廣發聚豐重倉持有的興業銀行、貴州茅臺7月以來投資收益分別為3.14億元、2.24億元。在短短17個交易日里，僅兩只股票就已經為廣發聚豐帶來超過5億元的投資浮盈。銀華核心價值優選因持有上海汽車，賬面浮盈2.8億元；另有博時主題行業、長城品牌優選、中郵核心成長、長城品牌優選等4只基金也因重倉強勢股取得億元以上的收益。

值得注意的是，9只基金7月以來凈值回報突出，反映出基金目前對這些股票的依舊持倉。據WIND資訊統計數據，9只基金中，只有一只基金略輸大盤外，其余8只基金回報率均跑贏同期大盤7.24%的漲幅。銀華核心價值優選、博時主題行業凈值回報最高，分別為10.93%、10.31%；廣發聚豐、中郵核心優選同期回報率分別為9.49%、9.24%；長城品牌優選、鵬華價值優勢、光大保德信優勢、華安宏利也成功跑贏大盤。

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