大陸QDII下周起可投資臺(tái)股 華夏上投拔得頭籌

新快報(bào)訊 (記者 強(qiáng)燕)兩岸金融監(jiān)理備忘錄(MOU)生效后，大陸的投資者可通過QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)投資中國臺(tái)灣股市。據(jù)報(bào)道，有兩家QDII已經(jīng)完成登記和開戶程序，下周即可下單交易。不過，受投資范圍及投資策略等因素影響，初期投資臺(tái)灣股市的QDII資金規(guī)模預(yù)計(jì)較有限。

華夏上投拔得頭籌

據(jù)臺(tái)灣地區(qū)媒體報(bào)道，有兩家大陸QDII基金——華夏全球、上投摩根亞太優(yōu)勢都已經(jīng)向臺(tái)灣地區(qū)“證期局”登記，在當(dāng)?shù)厝逃镭S金證券開立賬戶，下周一起即可下單交易。報(bào)道稱，群益、凱基、元大等市場占有率高的券商最近也在積極爭取QDII下單業(yè)務(wù)。

根據(jù)兩岸金融監(jiān)理合作備忘錄，大陸QDII基金投資中國臺(tái)灣股票及存托憑證，其上限為基金的10%。截至2009年12月31日，華夏全球精選和上投摩根亞太地區(qū)精選兩只基金的資產(chǎn)凈值總和為364.39億元，按此計(jì)算，兩QDII基金可投資臺(tái)灣市場的資金上限為36.44億元。

華夏和上投之前接受采訪時(shí)，均未否認(rèn)已啟動(dòng)赴臺(tái)投資計(jì)劃。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上投投資臺(tái)灣股市很正常，因?yàn)樯贤秮喬珒?yōu)勢基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為MSCI亞太指數(shù)，該指數(shù)中，8%的權(quán)重為臺(tái)股。

不過，永豐金證券高層表示，兩家QDII基金愿意開戶下單，但到底QDII基金未來會(huì)有多少下單量，現(xiàn)在還無法預(yù)測，“QDII也有可能只是先開戶，觀察臺(tái)股市況后才會(huì)實(shí)際下單”，更何況證券公司也不能強(qiáng)迫客戶開了戶就一定要馬上交易。

上投有關(guān)人士也表示，在入市之前，還需要進(jìn)行相關(guān)的調(diào)研和準(zhǔn)備，另外，資金額度可能還會(huì)受到其他條件的限制，初期進(jìn)入中國臺(tái)灣市場的資金會(huì)比較謹(jǐn)慎。

大陸QDII基金暫時(shí)興趣不大

記者采訪中了解到，部分QDII基金因投資范圍或投資策略的影響，暫時(shí)無意投資臺(tái)灣股市。“要投資臺(tái)灣股市，我們還得修改基金契約。”某基金公司的市場部人士表示，未來公司再設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)可能會(huì)將臺(tái)灣股市納入投資范圍。

正在發(fā)行的易方達(dá)亞洲精選的基金契約中規(guī)定了可以投資臺(tái)灣股市，目前該基金已進(jìn)入發(fā)行收官階段。不過，記者此前采訪其基金經(jīng)理李弋時(shí)，其對(duì)臺(tái)灣股市并沒有表示出太大興趣，其更看好的是韓國、印度和中國香港等市場。嘉實(shí)基金有關(guān)人士也表示，嘉實(shí)海外基金主要投資內(nèi)地企業(yè)在海外的股票，因此中國臺(tái)灣市場準(zhǔn)入的吸引力并不大，目前該基金還是以投資港股為主。

當(dāng)?shù)厝倘耸空J(rèn)為，臺(tái)灣“金管會(huì)”打算每天公布QDII基金進(jìn)出臺(tái)股情況，可能讓市場過度關(guān)注QDII動(dòng)向。部分QDII基金操盤人可能寧愿不通過QDII管道來臺(tái)，而是選擇在海外透過歐美外資的避險(xiǎn)基金投資臺(tái)股。

臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)2009年上漲78.34%，略低于A股漲幅。受大陸QDII基金將可下單交易的消息刺激，昨日臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)上漲1.14%，收?qǐng)?bào)8289.98點(diǎn)。該點(diǎn)位已經(jīng)為1991年以來的相對(duì)高點(diǎn)，這或許也會(huì)影響大陸QDII基金的入市步伐。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

復(fù)蘇和退出進(jìn)程不一致 QDII基金配置價(jià)值提升

好買基金研究中心日前發(fā)布的研究報(bào)告指出，由于各國(包括地區(qū))今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏不同，增長率有高有低，加上金融市場套利交易等原因，A股市場和海外市場的關(guān)聯(lián)性將減弱，QDII基金的配置價(jià)值將有望提升。

2009年各國或各地區(qū)走出蕭條的時(shí)間不同，A股市場要比香港和美國市場更早觸底；而由于貨幣政策調(diào)整的時(shí)機(jī)上不同，A股市場的調(diào)整又明顯早于香港市場。

2010年，同樣可能由于各國、各地區(qū)在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長的速度上存在差異，或者貨幣政策調(diào)整時(shí)間上不一致，以及美元升值可能觸發(fā)套利交易的平倉，都可能導(dǎo)致資金回流美國市場，并帶來新興市場和美國市場的此消彼長。即2010年A股市場和海外市場的關(guān)聯(lián)性很有可能將減弱，因此參與QDII基金的多元化資產(chǎn)配置，實(shí)現(xiàn)分散單一市場風(fēng)險(xiǎn)的功能將越來越突出。

不過，好買提醒說，如果時(shí)機(jī)把握不當(dāng)，非但不能實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳匹配，反而可能造成對(duì)基金組合業(yè)績的拖累。要判斷2010年購買QDII基金的時(shí)機(jī)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)指標(biāo)。

首先是香港市場的資金面狀況；其次是美聯(lián)儲(chǔ)利率調(diào)整情況，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始實(shí)現(xiàn)貨幣環(huán)境的正常化，將導(dǎo)致美元升值，或觸發(fā)套利交易平倉以及前期熱錢流入較多的新興市場發(fā)生動(dòng)蕩；再次是人民幣升值狀況。人民幣升值將直接導(dǎo)致QDII基金以人民幣計(jì)價(jià)的凈值下降。

具體基金選擇上，好買建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注交銀環(huán)球精選、海富通海外精選和工銀瑞信全球配置。 (強(qiáng)燕)

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