2008年04月29日 07:33理財(cái)周報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

一年之前，時(shí)任上投摩根成長(zhǎng)先鋒基金經(jīng)理唐建因老鼠倉(cāng)事件被媒體曝光。

一年之后，證監(jiān)會(huì)就該事件做出處罰決定，對(duì)基金史上“老鼠倉(cāng)”第一人的違規(guī)行為下了重判:永久市場(chǎng)禁入。

業(yè)內(nèi)人戲稱，異常詳細(xì)的唐建處罰決定簡(jiǎn)直是一份調(diào)查“老鼠倉(cāng)”的案例教學(xué)，證監(jiān)會(huì)將調(diào)查細(xì)節(jié)公布這么詳細(xì)，也許意在召告天下，基金經(jīng)理只要做了老鼠倉(cāng)，監(jiān)管方總有辦法查出來(lái)，過(guò)去不少人像唐建這樣“小打小鬧”一只股票賺個(gè)幾十萬(wàn)元的，“防偵破”不會(huì)到滴水不漏，一定會(huì)留下蛛絲馬跡。

不服終身禁入，唐建辯解

4月21日，關(guān)于唐建和王黎敏的兩份市場(chǎng)禁入決定書(shū)正式見(jiàn)諸媒體，這兩份來(lái)自于中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的決定書(shū)分別認(rèn)定王黎敏市場(chǎng)禁入7年和唐建終身市場(chǎng)禁入。

市場(chǎng)禁入決定書(shū)出來(lái)第一時(shí)間，記者聯(lián)系唐建，次日，原本約好的面訪因?yàn)樘平ǖ睦懑煾臑榱穗娫挷稍L。唐建說(shuō)，自己大半年來(lái)一直都在家休息，準(zhǔn)確地說(shuō)是養(yǎng)病，因?yàn)楫?dāng)基金經(jīng)理和研究員時(shí)期經(jīng)常出差并且處于高度壓力環(huán)境下落下了很多病，他的腸胃、心臟都不是很好。

“終身市場(chǎng)禁入”，采訪中唐建多次提及這個(gè)詞，對(duì)此判決存有意見(jiàn)。

唐建辯解的核心仍然集中在他是否有意違規(guī)買(mǎi)賣新疆眾和獲利。

證監(jiān)會(huì)處罰決定最后表示，如對(duì)處罰決定不服，可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議；也可在三個(gè)月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。

申訴與否，唐建表示還在考慮之中。

證監(jiān)會(huì)處罰決定公布后，王黎敏保持一貫沉默，手機(jī)開(kāi)機(jī)無(wú)人接聽(tīng)。

唐建一辯:我只是研究員，沒(méi)有權(quán)限

在4月21日公布的處罰決定書(shū)上描述:2006年3月，唐建任職上投摩根研究員兼阿爾法基金經(jīng)理助理期間，利用“唐金龍”證券賬戶累計(jì)買(mǎi)入“新疆眾和”股票60，903股，累計(jì)買(mǎi)入金額76.49萬(wàn)元；全部賣出所得金額105.45萬(wàn)元，獲利28.96萬(wàn)元。

2006年4月至5月，唐建還利用福山路營(yíng)業(yè)部“唐金龍”資金賬戶下掛的“李成軍”證券賬戶、東方證券上海浦東南路營(yíng)業(yè)部“李成軍”證券賬戶連續(xù)買(mǎi)賣“新疆眾和”股票的機(jī)會(huì)，為自己及他人非法獲利123.76萬(wàn)元。

在此之前的多次溝通中，唐建都向記者表示，相關(guān)賬戶買(mǎi)賣新疆眾和期間，他僅是研究員身份，沒(méi)有權(quán)利操縱基金買(mǎi)賣某只股票。

關(guān)于這點(diǎn)爭(zhēng)議，唐建在證監(jiān)會(huì)詢問(wèn)筆錄中也提出過(guò)申辯，但證監(jiān)會(huì)經(jīng)復(fù)核，根據(jù)上投摩根有關(guān)公司研究員和基金經(jīng)理助理職責(zé)的說(shuō)明，唐建于2004年4月加入上投摩根，擔(dān)任研究員；2006年1月兼任阿爾法基金經(jīng)理助理。

上述調(diào)查結(jié)果，唐建向記者表示異議，他說(shuō)上投摩根α和成長(zhǎng)先鋒兩只基金當(dāng)時(shí)的相關(guān)公告里都沒(méi)有提及其擔(dān)任阿爾法基金經(jīng)理助理一職。

記者就此調(diào)閱了兩只基金當(dāng)時(shí)的相關(guān)公告，的確未曾提及唐建擔(dān)任過(guò)基金經(jīng)理助理一事。

唐建二辯:沒(méi)有在“妖股”前期向基金推薦買(mǎi)入“新疆眾和”

唐建申辯的另一個(gè)關(guān)鍵在于，他是否在2006年3月向阿爾法基金推薦買(mǎi)入過(guò)“新疆眾和”股票。

在處罰決定書(shū)上，證監(jiān)會(huì)稱經(jīng)查明，2006年3月23日，唐建以上投摩根研究員身份建議調(diào)整上投摩根阿爾法基金、中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金二級(jí)股票池，增加“新疆眾和”股票為可投資對(duì)象；2006年3月28日，唐建電話向阿爾法基金的基金經(jīng)理建議買(mǎi)入“新疆眾和”股票。

正是2006年3月28日左右至5月底，新疆眾和變身“妖股”，短短兩個(gè)月飆漲近300%，多次放量漲停，主力手法兇悍。

但是唐建告訴記者，上投摩根在3月份買(mǎi)入新疆眾和是依據(jù)國(guó)金證券相關(guān)研究報(bào)告買(mǎi)入而不是他提供的建議。唐建說(shuō)，上投摩根應(yīng)該有原始記錄。

“我真正以研究員的身份推薦公司買(mǎi)入新疆眾和是在7月。”此前面訪時(shí)唐建曾給記者看過(guò)當(dāng)時(shí)他撰寫(xiě)的新疆眾和研究報(bào)告。

“上投摩根的投資流程是相當(dāng)嚴(yán)格的。所有候選股票在一個(gè)基金池里，基金經(jīng)理有權(quán)將股票調(diào)入基金池。但基金經(jīng)理買(mǎi)賣每一只股票都需要有書(shū)面報(bào)告支持。有外部報(bào)告的可以直接購(gòu)買(mǎi)；沒(méi)外部報(bào)告的，研究員寫(xiě)完研究報(bào)告以后，投研部門(mén)開(kāi)會(huì)討論是否加入模擬組合中，最后由基金經(jīng)理決定買(mǎi)或不買(mǎi)。”

唐建描述了上投摩根相關(guān)投資流程，他的結(jié)論是:“我作為研究員，職權(quán)是非常小的。”

唐建案細(xì)節(jié)外界很難查證

唐建申辯的兩個(gè)問(wèn)題，截至發(fā)稿記者無(wú)法具體考證。證監(jiān)會(huì)相關(guān)處罰決定既出，在基金公司、營(yíng)業(yè)部等機(jī)構(gòu)保存的一些資料，將更加難以調(diào)閱。

理財(cái)周報(bào)向基金行業(yè)了解相關(guān)情況，以佐查唐建說(shuō)法是否合情理。一位基金公司業(yè)者提出疑議:“任命基金經(jīng)理助理可以不公告。”因此，從公開(kāi)信息尚難以確定此情節(jié)。

當(dāng)時(shí)外界對(duì)于其隱退后多個(gè)版本的傳言，唐建都一一向記者否認(rèn)，“外面說(shuō)我開(kāi)餐館，和重慶私募聚會(huì)喝酒，繼續(xù)在搞投資，住仁恒河濱豪宅都是謠言。”

說(shuō)到下一步打算，唐建顯得很無(wú)奈:“我能干什么？以前為了給基民創(chuàng)造更多利益，我沒(méi)日沒(méi)夜地工作，挖掘了很多牛股，連妻子生孩子我都出差在外，現(xiàn)在落得這種境遇……”唐在電話那頭沉默。

處罰決定殺雞儆猴

當(dāng)事人提了一條建設(shè)性意見(jiàn)

“若要人不知，除非己莫為。”不管唐建是否真正有意通過(guò)老鼠倉(cāng)獲利，其違反基金從業(yè)人員相關(guān)規(guī)定私自買(mǎi)賣股票卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。

從這次處罰決定書(shū)以及公開(kāi)發(fā)布的此類案件調(diào)查細(xì)節(jié)的情況來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)有充分能力對(duì)該類案件進(jìn)行全面調(diào)查取證，“公布那么詳細(xì)的調(diào)查細(xì)節(jié)明顯是監(jiān)管機(jī)構(gòu)‘殺雞儆猴’的策略之一。對(duì)于其他尚未暴露在外的老鼠倉(cāng)事件來(lái)說(shuō)的確具有警示作用。”一家基金公司市場(chǎng)部人士向記者表示。

在公布相關(guān)處罰決定之后，證監(jiān)會(huì)再度要求對(duì)基金公司對(duì)從業(yè)人員加強(qiáng)風(fēng)控管理，包括利益沖突行為、通信監(jiān)控、基金經(jīng)理注冊(cè)、投研人才儲(chǔ)備等方面。

另一積極信號(hào)是，有證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人于近日正式對(duì)外表示，證監(jiān)會(huì)正在積極推動(dòng)立法部門(mén)對(duì)相關(guān)立法進(jìn)行修訂，在刑法修訂案(七)增設(shè)“金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員背信罪”，專門(mén)對(duì)這類嚴(yán)重失信的行為進(jìn)行刑事制裁。目前，證監(jiān)會(huì)法律部已經(jīng)完成相關(guān)的立法建議。

不過(guò)，作為事件當(dāng)事人的唐建向記者表達(dá)了不同看法，他認(rèn)為應(yīng)該鼓勵(lì)基金經(jīng)理買(mǎi)股票，但必須要公告自己什么時(shí)候什么價(jià)位買(mǎi)進(jìn)及拋出。這就像上市公司高管增持自己公司股票和基金公司申購(gòu)自己公司基金一樣的道理，是一種激勵(lì)機(jī)制。表明基金經(jīng)理對(duì)所買(mǎi)股票有信心，這也是對(duì)基民負(fù)責(zé)的一種表現(xiàn)。

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