皮海洲：打擊老鼠倉要動真格

□皮海洲

11月15日，證監(jiān)會副主席劉新華在出席“2009北京國際金融論壇”時(shí)表示，下一步證監(jiān)會將強(qiáng)化對上市公司、證券公司、基金公司等市場主體的常規(guī)監(jiān)管，依法嚴(yán)厲打擊“老鼠倉”和各種形式的利益輸送等違法行為和背信行為。很顯然，劉新華副主席的講話是有感而發(fā)。

基金“老鼠倉”問題無疑是困擾證券市場健康發(fā)展的一個(gè)重要問題。近年來，盡管證監(jiān)會對唐建、王黎敏、張野等老鼠倉案進(jìn)行了查處，但基金“老鼠倉”仍然層出不窮。在不久前監(jiān)管部門組織的一次例行檢查中，又有涂強(qiáng)、韓剛、劉海等三只老鼠倉現(xiàn)形。老鼠倉之屢禁不止，值得我們進(jìn)行制度上的思考。

目前，打擊“老鼠倉”的手段無非就是“三招”。首先是在“老鼠倉”事發(fā)后由基金公司將當(dāng)事人撤職除名，劃清與基金公司界限，表明只是當(dāng)事人的個(gè)人行為。其次是由證監(jiān)會對當(dāng)事人沒收非法所得并進(jìn)行相應(yīng)的罰款，而且罰款金額往往只是接近法律規(guī)定的下限。此外，就是對當(dāng)事人實(shí)施終身市場禁入。

事實(shí)表明，這樣的查處顯然震懾力不足。因此，嚴(yán)厲打擊“老鼠倉”，有必要采取新的手段，讓“老鼠倉”無處可逃，無藏身之所。

首先，加大對“老鼠倉”的處罰力度。一方面要加大對“老鼠倉”當(dāng)事人的罰款力度。根據(jù)《證券法》規(guī)定，對內(nèi)幕交易當(dāng)事人，在沒收違法所得的同時(shí)，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。目前證監(jiān)會對老鼠倉的處罰多在2倍以下，這對于年薪數(shù)百萬元的基金經(jīng)理來說，根本構(gòu)不成打擊。因此有必要提高經(jīng)濟(jì)處罰力度，按上限來處罰“老鼠倉”。另一方面對“老鼠倉”當(dāng)事人，要追究刑事責(zé)任。根據(jù)《刑法修正案》規(guī)定，內(nèi)幕交易者最高可判刑10年，但目前還沒有一個(gè)“老鼠倉”當(dāng)事人被判刑，這顯然談不上“嚴(yán)厲打擊”。

其次，對基金公司實(shí)行“連坐”制。在今年6月深圳證監(jiān)局召開的轄區(qū)基金監(jiān)管工作會議上，深圳證監(jiān)局局長張?jiān)茤|強(qiáng)調(diào)，對于出現(xiàn)利益輸送、基金經(jīng)理建“老鼠倉”等嚴(yán)重違法違規(guī)事件的基金公司，不僅要嚴(yán)厲懲處當(dāng)事人，而且要實(shí)行“連坐”，追究公司董事長、總經(jīng)理等主要領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任，對公司也要給予相應(yīng)處罰。對此，筆者建議用制度將其固定下來，比如被查出“老鼠倉”的基金公司，一年內(nèi)不得再發(fā)新基金。如此一來，基金公司對“老鼠倉”的監(jiān)管就會動真格了。

此外，引入公安部門來查處基金 “老鼠倉”。由于證監(jiān)會與基金公司存在著千絲萬縷的聯(lián)系，不少基金公司的高管以前就是證監(jiān)會的高管，因此，證監(jiān)會在查處基金公司“老鼠倉”時(shí)，難免手下留情或點(diǎn)到為止，不利于對“老鼠倉”的進(jìn)一步挖掘。在這個(gè)問題上，不妨借鑒當(dāng)前足壇掃黑的做法，引入公安部門來查“老鼠倉”，此舉有利于將老鼠窩一鍋端。

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