完善制度 根治基金老鼠倉等痼疾

在2日召開的第八屆中國證券投資基金國際論壇上，與會專家、基金負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“老鼠倉”、“人才流失”等痼疾成為基金業(yè)發(fā)展的瓶頸，應(yīng)該加快制度創(chuàng)新的步伐和力度，包括建立投資管理人證書制度，完善基金從業(yè)人員激勵機制等。

加大監(jiān)管力度

在會議上，個別基金經(jīng)理“老鼠倉”行為更成為熱議的話題，全國人大常委、財經(jīng)委員會副主任吳曉靈認(rèn)為，在現(xiàn)階段，投資基金監(jiān)管的重點應(yīng)該是對基金管理人的監(jiān)管，可以考慮建立投資管理人證書制度，凡從事代客資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資管理人必須持證從業(yè)，而投資管理人資格的獲取，除考試外更重要的還應(yīng)有從業(yè)經(jīng)驗和一定的業(yè)績。

吳曉靈建議，應(yīng)把很多有可能侵犯客戶利益的一些條款放在契約合同中，甚至可以引入集體訴訟條款，基金持有人可以對基金管理公司進行集團訴訟。

美國普信集團副總裁、大中華區(qū)董事總經(jīng)理林羿介紹，金融海嘯之后，美國對私募基金的監(jiān)管也逐步加強，包括要求基金業(yè)要定期進行壓力測試，并要求對沖基金在證交會進行注冊，對私募投資基金的披露、報告和信息方面也更為嚴(yán)格。

也有嘉賓建議，嚴(yán)格限定私募基金募集方式，不得以公開或者變相公開的方式進行募集，甚至以后應(yīng)對私募投資基金進行強制性第三方托管。

創(chuàng)新激勵機制

而在基金業(yè)界看來，“松綁”同樣是基金業(yè)制度創(chuàng)新的主題詞。博時基金總經(jīng)理肖風(fēng)提出，“人才隊伍的建設(shè)是當(dāng)前基金公司面臨的最核心問題。基金公司普遍缺乏一個機制，面臨留不住人的問題。公募基金目前的制度設(shè)計確實很難跟員工強調(diào)‘這是你一輩子的事業(yè)’。”

“過度監(jiān)管是導(dǎo)致很多投資研究人員想離開的重大原因。”曾是中國最早一批基金經(jīng)理中的一員、如今轉(zhuǎn)投私募的上海重陽投資管理公司合伙人李旭利認(rèn)為。

林羿介紹，在美國，基金從業(yè)人員可以參與股票投資，但在購買前必須先向公司申報，公司在充分規(guī)避可能涉及內(nèi)幕交易的情況下給予授權(quán)方可購買。從業(yè)人員必須將投資情況向公司進行充分披露。另外，美國最近頒發(fā)了一系列法規(guī)，要求對投資顧問特別是私募基金要進行注冊；為私募基金投資咨詢的公司，要建立完善的合規(guī)機制，內(nèi)部也要有專人負(fù)責(zé)。在證交會注冊后，包括管理合同、管理費、如何做廣告、客戶資產(chǎn)的資金保管，還有從業(yè)職業(yè)道德都要接受監(jiān)管。

李旭利比較認(rèn)同美國的做法，“在全世界的市場里面，基金投資管理人員都可以持有股票，只需詳細地披露就可以了。我國不允許基金從業(yè)人員持有股票，這會形成基金從業(yè)人員逆向選擇的問題，而這種逆向選擇已開始約束基金行業(yè)的發(fā)展了。”

國泰基金總經(jīng)理金旭建議，在未來的基金法修改中，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“立法的市場化”原則，必須堅持適度放開整個基金行業(yè)的多元化競爭，包括基金公司的組織形式、發(fā)展模式、產(chǎn)品及組織架構(gòu)的適度放開。金旭稱，中國基金行業(yè)在大多數(shù)情況下沒有被開發(fā)或者是被嚴(yán)格限制發(fā)展，而不是一個過度自由發(fā)展的狀態(tài)。因此，堅持市場化的立法原則才能突破目前已有的瓶頸。(本報記者 江沂 深圳報道)

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