手握閑錢的兩難選擇 私募基金VS專戶理財

本報記者 丁文亞

牛市——熊市——牛市，僅僅兩年時間，中國股市經(jīng)歷了暴漲暴跌再暴漲的輪回，既成就了一批投資高手，也淘汰了一批曾經(jīng)的“股神”。

2009年，陽光私募借此市場轉(zhuǎn)換之際，成為中國高端投資群體里熱得發(fā)燙的群體。一批私募基金經(jīng)理，更是以絕對收益吸引了大批“粉絲”，其發(fā)行的部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了需要排隊(duì)等候名額的局面。借著市場的財富效應(yīng)，近期眾多公募基金也開始推出“一對多”，以專戶理財PK陽光私募。兩者究竟表現(xiàn)如何？到底孰優(yōu)孰劣，誰能夠成為投資長跑中獲勝的冠軍？本周，《財?shù)馈方佑|了兩位分別試水了陽光私募和專戶理財?shù)摹鞍偃f富翁”，他們以自己的感受歸結(jié)出四個字：業(yè)績說話。

熬過了1年多房市的小波折之后，33歲的葉寧幾個月前出手賣了一套200萬的房產(chǎn)，搖身一變成了“百萬富翁”。原本以為大筆的現(xiàn)金能夠讓他心安，可擱在銀行還沒捂熱，葉寧就又開始琢磨新的投向了。

“看不清樓市方向，所以不打算投資房產(chǎn)。再說房產(chǎn)太壓資金，想來想去還是選擇了能夠靈活進(jìn)出的證券市場。”自認(rèn)為很有理財頭腦的葉寧說，股票市場今年出現(xiàn)大反轉(zhuǎn)，而他從朋友那里得知基金正推出“一對多”專戶理財，門檻100萬，于是動手買入了。

專戶：空倉半個月

從今年9月起，葉寧成為了專戶理財?shù)摹鞍偃f級投資人”，擁有了一份讓他感覺不錯的“一對多”：博時金牛1號。

可沒過多久，葉寧就有些不太舒坦：10月17日那天，銷售經(jīng)理打電話給他說：“開始建倉了。”葉寧說，他一聽就有點(diǎn)急：“才開始啊？ 專戶9月28日成立，開始運(yùn)作日期從2009年10月1日開始計算。指數(shù)2700多點(diǎn)的時候都在干什么啊？上漲后開始建倉，真是的！”

葉寧第二天登錄賬號一查，10月18日：“凈值1.00，凈值增長率 0.00%；成立以來：凈值增長率 0.00%；同期：上證指數(shù) +7.09%；上證基金指數(shù) +7.25%。”

“本來我很有把握地認(rèn)為博時金牛1號會快速建倉的，因?yàn)樯翦e過這波行情情有可原，對于機(jī)構(gòu)來講是不能犯這樣低級錯誤的。”葉寧說，剛開始心中雖有失落，但后來想想，幾天時間還是不能說明一切的。

在和指數(shù)比較之后，葉寧又發(fā)現(xiàn)：專戶理財真是太“專”了——“這個新生事物感覺還是太不透明了，只知道自己的，不知道別人的。‘一對多’的很多信息都不公開，沒法知道其他產(chǎn)品的情況。”葉寧說，每次想做比較，就得打電話給有買其他“一對多”產(chǎn)品的朋友，詢問他們的最新業(yè)績。

葉寧把幾位朋友的情況一收集，其他幾個基金專戶理財?shù)臄?shù)據(jù)才出來。他把電腦記錄打開后讓記者看，上周的業(yè)績情況大致是：“南方光大1.12、博時1.067、易方達(dá)1.056、匯添富1.052、嘉實(shí)1.039、交銀 1.025……”

“南方光大還真厲害，一個月就賺了10%。”葉寧說，可是，當(dāng)初自己怎么沒選這只“牛基”呢？

私募：收益6%

與葉寧出手的時間接近，但選擇不同，今年9月張?jiān)戚x以50萬元的資本投入光大銀行“陽光私募基金寶”，成為私募的客戶。

以往，一半是職業(yè)投資人、一半是職業(yè)經(jīng)理人的張?jiān)戚x一邊管理公司業(yè)務(wù)，一邊把幾乎所有的剩余精力都放在股票市場投資上。現(xiàn)在，他花了不少時間關(guān)注私募經(jīng)理的投資理念和業(yè)績排名。

張?jiān)戚x選中的陽光私募基金寶，用他的話說就是“基金中的基金”，F(xiàn)UND OF FUND。我看中的是5家表現(xiàn)最好的私募基金一起PK，包括北京星石、上海尚雅、深圳民森、上海從容、上海涌金5家，誰做得不好就淘汰誰。

從9月至今，張?jiān)戚x還比較滿意：“建倉至今凈收益是6%，比較穩(wěn)健。”

他坦言，選擇私募首先看重不費(fèi)心。“自己做花心血太大，在沒有形成成熟完善的投資系統(tǒng)前容易抑制不住自己的投機(jī)沖動，像ST也進(jìn)去過，不能說不存在賭博的成分。”

張?jiān)戚x說，下注私募的另一個重要原因是可能獲得比自己的操作還高的收益。他表示，自己全年收益的心理目標(biāo)是10%至15%。“如果自己做也就6%至10%，私募的過往業(yè)績比我做得好。如果和我自己做不相上下，那還不如交給他們?nèi)プ觥Ａ硗猓袠I(yè)績提成我才高興，提成說明業(yè)績好，給我多賺錢。”

他說，將自己和家庭一半的“家底”投入在了相中的私募基金上，“可動用的金融資產(chǎn)買了一半，真不是鬧著玩兒的！”張?jiān)戚x說，剩下的另一半他自己做，也是為了做個比較。“不管是私募還是公募，還是專戶理財，都是靠人家的頭腦。什么時候自己的收益超過私募了，也就出師了，就不用再依靠別人了！”

而之所以沒選擇專戶理財，張?jiān)戚x認(rèn)為“一對多”的設(shè)計制度本身不吸引他，特別是存續(xù)時間有問題。“專戶理財一定是中長期的價值投資，或者大波段操作，做短線怎么賺錢？”張?jiān)戚x分析說，有的專戶才1年，總共就200多個交易日，對基金經(jīng)理來說，每周甚至每天都在算計凈值的波動，太困難了，“過于注重短期成績的投資能有什么好結(jié)果？”

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