基金公司再造星

2009年09月05日 01:5021世紀經濟報道【大中小】【打印】共有評論0條

本報記者曹元劉建強張桔

深圳、上海、北京報道

“我這里至少有50名客戶，你要給我多些合同。”

9月3日一大早，招商銀行深圳分行負責分配“招商基金-招商銀行-瑞泰靈活配置1號”的工作人員接到了數十個招商銀行深圳地區各支行打來的電話。一紙“一對多”的合同成為當日稀缺資源。

招商基金華南營銷中心總經理張志剛介紹，根據規定，“一對多”客戶最多為200名自然人，而招商銀行總行、深圳分行以及深圳地區的16個一級支行共計儲備客戶量高達530戶。因此“搶”合同現象成為深圳分行負責分配合同的工作人員的難題。原預計當日早上8∶40即分配完合同，但經過協調，直至上午10點合方分配完畢。下午1點合同分配到各個網點開始同客戶簽約。即便遇到這預想不到的合同爭奪戰，招商基金一對多產品的發售工作也計劃于次日收官。預計規模5億元左右。

基金專戶“一對多”被客戶歡迎的程度似乎是全行業的。9月2日，當證監會剛剛批復30多只“一對多”產品，當日中銀基的“一對多”產品“中銀專戶主題1號”就宣告售罄。據記者了解，“中銀專戶主題1號”當日閃電募集規模即近4億元人民幣，在業內創下佳話。

許多被采訪的基金公司反映，雖然近期股市回調，有少量目標客戶取消了購買計劃，但大多預計兩三天內即可完成銷售。

如此踴躍的市場自然讓基金公司感到高興。但是鵬華基金機構理財部副總經理蘇波稱，對于一項新的理財品種而言，能否取得長久的成功才最重要。

為此，各個基金公司都為“一對多”業務配備了精壯人馬。值得一提的是，在專戶一對一時代(包括社保管理和企業年金管理)，專戶的投研人員都是埋名于幕后，而“一對多”閘門的開啟，讓其從幕后走向前臺。

蘇波預期，投資市場上的明星未來將從中誕生。就讓記者調查一下這20多位“一對多”的投資經理，看看他們是否具備“明星相”。

產品差異

當公募基金受困于基金經理不足，年輕化趨勢明顯的時候。反觀第一批“一對多”的投資經理，皆富有投資經驗。

截至9月2日，經本報記者從各個基金公司的核實，共計16家基金公司獲批了30多只“一對多”產品。同市場傳言版本不同，據本報了解，建信基金可能由于產品設計本身存在的問題而產品獲批延后，該公司并未加入第一批團隊。而廣發基金和華安基金因為較為低調在許多媒體的統計中被遺漏。

從地域上來看，16家首批基金公司中，總量并不占優勢的華南的基金公司趕上第一批的數量最多。如：招商基金、鵬華基金、景順長城、長城基金、南方基金、大成基金、易方達基金、國投瑞銀、廣發基金共計9家公司占據了超過一半的首批席位。其次是上海的基金公司，當中有交銀施羅德、光大保德信、中銀基金、國泰基金、匯添富基金、華安基金占據6個席位；而北京的基金公司中只有銀華基金、工銀瑞信兩家公司。華夏、嘉實等基金公司均失去了專戶“第一批”的機會。

從產品類型來看有30只為靈活配置型產品。所謂靈活配置即是股票倉位可以從0到100%靈活調配。招商基金副總經理陳喆介紹，出現這種狀況一方面同市場的需求有關；另一方面同投資標的較為缺乏有關。他相信，在股指期貨等金融衍生產品越來越多的條件下，專戶“一對多”產品會顯示出更大的差異化。

在非靈活配置產品中，工銀瑞信推出三只債券型產品、銀華基金推出一只保本型產品、國投瑞銀推出一只FOF封基投資產品，它們在靈活配置產品大行其道的情況下顯得較為突出。國投瑞銀的FOF產品60%-100%的份額投資封閉式基金，0-40%的資金可用于投資股票。

從產品發售渠道來看，銀行系渠道成為主流。30多只產品中，僅6只產品通過證券公司或者自銷渠道。這其中，鵬華基金、長城基金以及廣發基金三只券商系基金依托券商股東的實力，而國泰基金則通過中金公司銷售。

如果以某個渠道服務的公司的數量來看，光大銀行、交通銀行和郵儲超越四大行成為首批產品中最多使用的渠道。其中光大銀行不但是光大保德信的銷售渠道，還是大成基金、南方基金、匯添富基金、國投瑞銀這4家公司的產品發售渠道；交通銀行除了為交易施羅德提供服務還為易方達基金、光大保德信以及匯添富提供銷售服務。首批產品選擇郵儲的公司有大成基金以及光大保德信。

另值得關注的是，市場初步推測首批專戶“一對多”產品能為市場帶來100億元左右的資金。但是通過這兩天基金公司的銷售情況來看，可能不止。某基金公司專戶負責人稱，由于儲備客戶眾多，而一只產品只能銷售給200名客戶，因此選擇客戶的標準很大程度上市按照金額多少制定。據他介紹，雖然最低準入金額是100萬元，但這種客戶很難被渠道選中，目前簽約統計的情況客戶申購產品的資金多在300萬元之上。據此計算，一只產品的規模可能超過預期的5億元。如此計算，31只靈活配置產品為市場提供的資金甚至有可能超過150億元。

新明星摸底

專戶“一對多”產品被要求每月一次向投資人公布凈值。要求在資產管理合同中約定向投資人報告相關信息的時間和方式，保證投資人能夠充分了解資產管理計劃的運作情況。

深圳某基金公司稱，根據要求，“一對多”產品將會對投資人披露，而不會公開。但是據業內預期，專戶“一對多”很可能會通過渠道被公眾知道。于是這類產品有望暴露在陽光下。

于是，部分在基金公司默默做貢獻的投研人士有可能因為所操作產品的業績一躍成為市場新的明星。

而事實上，同公募基金的投資經理相比，基金公司往往給專戶產品配備了更強的人馬。產品的21名投資經理證券從業經驗最少也有4年，最高達到了16年。平均證券從業經驗高達9年。

而當中不乏過去專戶投資有過輝煌經歷的投資經理。實際上在專戶開閘之前，企業年金和社保基金是另一種專戶形式。

招商基金專戶一對多產品投資經理由公司專戶理財部總監楊奕親自擔當。過去五六年間，他率領該公司專戶團隊在社保和企業年金均取得了業內稱道的戰績。在社保理事會最近完成的2009年年度考評中，招商基金所管理的偏股類投資組合的綜合考評結果均被評為最高檔。年金業務方面，截至2008年12月31日，一共有49家企業的年金由該公司進行管理。

同樣在社保和企業年金中領先的還有鵬華基金的投資團隊，該公司專戶投資經理楊俊一直管理鵬華基金的社保業務。無論是業績還是規模均在行業中名列前列。

此外首批專戶“一對多”投資經理中，可以看到一些熟悉的面孔。他們都曾在公募基金中操盤。比如交銀施羅德專戶投資經理趙楓，現任公司投資部副總專戶部總經理，他曾任融通通乾封閉基金基金經理以及交銀精選基金經理。

光大保德信的專戶投資經理黃剛，做過基金金泰、金鷹增長基金、金鵬藍籌、國泰滬深300指數基金的基金經理。還有匯添富的袁建軍，曾擔任匯添富成長焦點基金經理。

名氣最大還有廣發基金曾經的明星基金經理朱平，擔任副總經理的他親率專戶投資團隊。

值得一提的是，專戶“一對多”產品的投資經理大多由兩名投資經理擔當。鵬華基金機構理財部副總經理蘇波表示，這是因為專戶產品靈活性管理股票的同管理債券的進行分工。

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