鄭糖遠(yuǎn)月泡沫還有擠壓空間

昨日，在廣西公布8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)的利好消息刺激下，各個(gè)盤面低開高走，廣西產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨亦有所報(bào)高，但成交清淡。盡管各個(gè)盤面高位收紅，但給人的感覺是上漲得比較勉強(qiáng)，過(guò)早的上漲打破了行情修正的正常要求，使價(jià)格泡沫化沒有得到很好改善，如此進(jìn)一步的消泡行為仍將繼續(xù)發(fā)生。

廣西公布的8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)成了昨日盤面上漲的唯一利好支撐，盡管國(guó)際盤大跌50點(diǎn)左右，并且還有進(jìn)一步回調(diào)的可能，但是多頭利用廣西的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)將之發(fā)揮得淋漓盡致。人們不禁要問：8月的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利多出盡后，多頭還有什么由頭來(lái)發(fā)動(dòng)行情？

干旱是一個(gè)不錯(cuò)的題材，但是夏末的干旱到目前為止對(duì)甘蔗的損害幾乎為零，上月末的從南到北的一場(chǎng)大雨使本來(lái)就生長(zhǎng)旺盛的甘蔗可以有恃無(wú)恐地堅(jiān)持到9月下旬，9月以后下不下雨只有天知道。

截至8月底廣西累計(jì)銷糖729.44萬(wàn)噸，同比上榨季減少39.83萬(wàn)噸，其中8月單月銷糖87.14萬(wàn)噸；食糖產(chǎn)銷率95.6%，同比上榨季增加13.52個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)庫(kù)存33.56萬(wàn)噸，同比上榨季減少134.32萬(wàn)噸。從數(shù)字上看，庫(kù)存的33.56萬(wàn)噸還要供應(yīng)9月、10月和11月上旬，顯然已不可能滿足市場(chǎng)需求，斷糖的供應(yīng)危機(jī)一觸即發(fā)。

但是我們應(yīng)該注意到這33.56萬(wàn)噸僅僅是工業(yè)庫(kù)存，并沒包括商業(yè)庫(kù)存，對(duì)電子交易方式的認(rèn)可和應(yīng)用已經(jīng)使銷售和庫(kù)存的形態(tài)從三年前就發(fā)生了改變，9月的大量持倉(cāng)和社會(huì)庫(kù)存，足以供應(yīng)后兩個(gè)月的市場(chǎng)，并且無(wú)論是豐產(chǎn)年還是歉收年，每年有陳糖的折轉(zhuǎn)到新榨季銷售將不可避免。可以這樣給目前的現(xiàn)貨下一個(gè)結(jié)論，食糖庫(kù)存足夠，但可流動(dòng)的糖源有限，資源壟斷是最大的原因。

從廣西方面了解，目前各方正在討論價(jià)格應(yīng)急預(yù)案，若后期糖源偏緊，價(jià)格虛高，有可能請(qǐng)示發(fā)改委、商務(wù)部等部門在本榨季后期適當(dāng)拋儲(chǔ)，尤其是廣西地方提出拋儲(chǔ)請(qǐng)求，那么拋儲(chǔ)的可能性就越大。廣西地方一改常態(tài)，請(qǐng)求拋儲(chǔ)的原因有二：1、廣西后期只有30多萬(wàn)噸庫(kù)存，即便每噸漲1000元，對(duì)地方財(cái)政來(lái)說(shuō)，也就是3億，若國(guó)家適當(dāng)拋儲(chǔ)，反而為明年調(diào)控留出空間，讓新榨季廣西恢復(fù)性增長(zhǎng)的產(chǎn)量賣個(gè)好價(jià)，此為主因；2、若國(guó)家適當(dāng)拋儲(chǔ)，國(guó)慶后現(xiàn)貨下一個(gè)臺(tái)階的話，有利于甘蔗收購(gòu)價(jià)的平穩(wěn)，否則收購(gòu)價(jià)提高太多，又將造成種植面積盲目擴(kuò)張帶來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)大的一系列惡果。

鄭糖遠(yuǎn)月SR1005背靠5000元，作為糖廠來(lái)說(shuō)合理鎖定明年部分利潤(rùn)確實(shí)是明智之舉。另外，關(guān)于拋儲(chǔ)的敏感問題也是一條高壓線，抑制了多頭的炒作。上述兩塊蓋板使得SR1005的5000元一線變成強(qiáng)壓力區(qū)，糖市中期調(diào)整已拉開帷幕，昨日廣西產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好提振只是曇花一現(xiàn)，鄭糖遠(yuǎn)月泡沫還有擠壓空間，1005中期調(diào)整目標(biāo)4394元。

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