多頭修復上升通道 鄭糖早盤高開

12月11日，鄭糖高開，SR1009開盤報5352，較昨日結算價上漲29，漲幅0.54%。

12月10日11點14分，2009年第一批國產糖競拍宣告圓滿結束，歷時2小時14分。本次競拍底價是4000元/噸，競賣結果：最高價為河北省公司庫點的5130元/噸，最低價為湖北灄口直屬儲備庫點的4760元/噸，平均價為4915.15元；總成交量為207445.69噸。本次拍賣全部成交，成交金額10.196億元。

從這次競拍情況看，并沒有出現2006年競賣那樣一搶而光，而是成交溫和，局部銷區價格偏低，總體看，4915元的成交價符合市場預期。

這次國儲拍賣試水，可以從多空兩分方面來詮釋：

從空方角度來看，(1)銷區庫存并沒有想象的那么缺糖，銷區對目前產區的喧囂保持冷靜態度；(2)參加競買的銷區終端用戶和流通企業對后市糖源并不過于擔憂；(3)期待第二期或以后的競賣還能買到更低價格的白糖。

從多方角度來看，(1)本次競拍的白砂糖過了保質期，國家并未把尚在保質期內的白砂糖投放市場，從政策角度理解，國家的目的并不是刻意打壓價格，而是彌補市場缺口，調控總量平衡；(2)由于此次拍賣的白砂糖過了保質期，不能直接流向市場，據了解，約有50%將加工成綿白糖以彌補北方甜菜糖減產造成的銷售空檔份額；(3)目前國家政策上大力扶持農業，確保農民增收從而擴大消費，在中央精神指引下，國內糖價再上5000元高價區需要用與時俱進的眼光理解。

單從技術形態上看，鄭糖1009合約頭部已現，表現在放量滯漲，多單大幅減持，傳統技術“三只烏鴉”蓋頂。技術分析對于鄭糖來說，更多時需用相反理論理解，現就定性頂部為時尚早，定性為“假摔”較為合理，畢竟1009合約自4800元上漲至今未出現過漲停板。

從現貨采購來看，廣西現貨達到5000元/噸時尚有中間商敢于拿糖，說明目前購銷還處于理性之中，待到大家都不敢拿糖，非理性上漲出現，糖市猶如出欄野牛發瘋時，才會出現趕頂行情。

廣西現貨自榨季初4300元/噸的整理平臺連續拔高漲至5000元/噸，需要停頓休整確認的過程。鄭糖自4800元連續上漲至5468元的高點，漲幅近700點，短線構筑假頂，上演過山車式的震蕩洗盤，更有利于后市上漲。又逢周末，糖市或將再度修復上升通道，迎來獨有特色的周末上漲行情。

農業

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