鳳凰網財經 > 期貨 > 中國鋼企豪賭螺紋鋼期貨 > 正文

2009年08月22日 12:10東方早報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

螺紋鋼期貨價格在上漲，但是沙鋼集團卻巨量持有空單（圖片來源：東方早報）

理財一周報記者/夏珖玘

近月，鋼材期貨上演過山車行情。從7月中旬開始，螺紋鋼突然井噴，打破了一個月的橫盤局面，向上突飛猛進，在7月16日突破前期平臺，從7月22日開始連續走出9根陽線，在8月4日達到了螺紋鋼的最高價4968元/噸。

進入8月后，風云突變，鋼材期貨從單邊上漲轉為單邊下跌，價格毫無抵抗的連連下跌，螺紋鋼價格最低跌至4131元/噸。半個月下跌了16.8%。

沙鋼集團的詭異持倉

在螺紋鋼期貨的多空持倉明細中，理財一周報記者發現了沙鋼集團的名字，不過沙鋼集團的持倉非常詭異。

在7月中旬開始，螺紋鋼期價大幅上漲，而沙鋼集團卻大筆持有螺紋鋼的空單，并隨著價格的上漲逐漸平倉。而到8月初，沙鋼集團空翻多，空單平倉完畢，而開始轉開多單，但是沙鋼成為多頭后，螺紋鋼期價卻開始了大幅下跌之旅。沙鋼集團的持倉幾乎成為螺紋鋼期貨的反向指標。

從具體數據上看，從6月末到7月初螺紋鋼的主力合約是還在0909上。而這段時間螺紋鋼還沒有井噴，尚處在橫盤階段，此時沙鋼集團持有38744手的空單，直到7月15日，螺紋鋼大幅走高，而沙鋼集團在0909的空單也開始減倉，不過其減倉并不是空翻多，而是移倉，將倉位移到0910上，盡管在這個移倉的過程中，沙鋼集團的部分空單平倉了，不過沙鋼依然是堅定的空頭。

經過大約一周左右的時間，沙鋼集團移倉完畢，倉位基本鎖定在0910上。

從7月20日開始，沙鋼集團處在螺紋鋼主力合約0910的空頭榜前列，持有了13276手空單。之后連續10個交易日，螺紋鋼大漲，從4000元/噸大漲到4444元/噸，漲幅超過10%，而沙鋼則是巋然不動。直到7月31日，沙鋼終于減倉了，當日大幅平倉11029手，手中僅剩下2247手空單。而令人費解的是，7月31日是周五，而在接下來的一個雙休日，沙鋼突然宣布提價，八月上旬螺紋鋼出廠價每噸加價600元。其中,可用于上海期貨交易所交割的18-25mm二級螺紋鋼出廠報價4620元/噸、18-25mm三級螺紋鋼出廠報價4740元/噸。

之后沙鋼的持倉毫無變化，風平浪靜，直到8月12日，幾乎銷聲匿跡的沙鋼集團突然出現在多頭持倉榜中，據交易所公布的數據，沙鋼集團在螺紋鋼0910突然開了660手多單。此后在8月19日，沙鋼集團在螺紋鋼0911合約上再次開出14300手多單，在0911合約上合計持有了16349手多單。

雖然無法看到沙鋼集團開倉的具體價位，但是按照其開倉的時間和當時螺紋鋼期價的平均值判斷，沙鋼集團在螺紋鋼期貨上基本全面虧損，尤其是其中空單倉位，損失慘重。

不熟悉規則還是聲東擊西

漲價的時候做空，下跌的時候做多？

沙鋼集團在螺紋鋼期貨上的操作是做套保還是“活雷鋒”，給期貨市場送錢？

當然，沙鋼集團的詭異持倉不排除套期保值的可能。

對此，理財一周報記者致電了沙鋼集團投資部，不過不論是在交易時段還是非交易時段，其投資部電話一直處于忙碌狀態，無法接通。

“沙鋼集團不熟悉市場的游戲規則。”一位資深鋼材貿易商告訴記者，“市場傳言，沙鋼集團最初可能是為了套保，當時螺紋鋼期貨價格比現貨價格高出200元左右，因此開空單套保，但是由于在之后的交割過程中沒有達到交易所的交割條件，無法完成交割，只能平倉。”

按照上海期貨交易所規定，交割螺紋鋼以實際稱重方式計量。

這樣計算的原因是：在現貨交易中，除華東地區采用理論重量計算外，其余地區均采用實際稱重計算，螺紋鋼期貨交割時，為統一計量方式，使得螺紋鋼期貨價格所代表的實物內涵相對統一，也有利于產品減少“負公差”現象，明確規定以實際稱重方式計量。

不過期貨市場本來就是真真假假，一切不能看表象。

對于沙鋼集團的倉位，上海金鵬期貨的王振民持有不同的看法，他向記者透露：“不能光看沙鋼集團的單個持倉，沙鋼集團在其他期貨公司里也是頭寸的，沙鋼可能用自營賬戶做掩護，在其他的賬戶上做出與自營賬戶頭寸相反方向的操作，玩了個聲東擊西。”

相關專題：

中國鋼企豪賭螺紋鋼期貨

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。