人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈：PE應(yīng)體現(xiàn)自律監(jiān)管

在“2009全球PE北京論壇”上全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈表示，對(duì)于私募股權(quán)基金的監(jiān)管，更多的應(yīng)該體現(xiàn)行業(yè)的自律監(jiān)管。

吳曉靈指出，私募股權(quán)投資基金所募集的錢應(yīng)該是有風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的錢，它所投資的還是沒(méi)有上市的股權(quán)，因而它的外部性并不是很強(qiáng)，在這樣的條件下完全可以實(shí)行在監(jiān)管當(dāng)局發(fā)揮自律監(jiān)管。

“但是我們也要注意一個(gè)傾向，股權(quán)基金當(dāng)中有一些是并購(gòu)基金，以并購(gòu)基金杠桿收購(gòu)為主的，我想在這一次金融危機(jī)的檢討當(dāng)中大家對(duì)高杠桿率是有很大的警惕的，而且有一些金融活動(dòng)造成了重大的外部性，也來(lái)自于高杠桿率，因而我認(rèn)為對(duì)于私募股權(quán)基金如果它要是通過(guò)杠桿方式進(jìn)行投資的話，應(yīng)該有杠桿率的限制。”她強(qiáng)調(diào)。

同時(shí)，吳曉靈談到PE在為企業(yè)進(jìn)行投資決策的時(shí)候，時(shí)間越來(lái)越短，造成了投資過(guò)程中對(duì)企業(yè)的審視不如過(guò)去那么謹(jǐn)慎，對(duì)企業(yè)估值也越來(lái)越高。“如果這樣下去，在PE投資的過(guò)程當(dāng)中如果形成泡沫的話，就會(huì)斷送PE這個(gè)行業(yè)多年來(lái)，由于自己的審慎的投資，由于自己對(duì)企業(yè)價(jià)值的培育所創(chuàng)造出來(lái)的信譽(yù)將會(huì)受到?jīng)_擊。”于是她表示每一個(gè)PE投資人應(yīng)該堅(jiān)守秉承提升企業(yè)價(jià)值的投資理念。

最后吳曉靈指出，本次金融危機(jī)的重要原因之一是金融服務(wù)偏離了為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)這樣一個(gè)本質(zhì)。“因此全球走出金融危機(jī)，金融業(yè)回歸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的本質(zhì)是重要的措施之一。”她說(shuō)。

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