立思辰：從賣復(fù)印機(jī)到文件外包

馬曉芳

從賣復(fù)印機(jī)起家，北京立思辰科技股份有限公司(下稱“立思辰”)最終通過“辦公信息系統(tǒng)外包”的商業(yè)模式走上了資本市場(chǎng)。昨天中午傳來消息，立思辰已成功“過會(huì)”。

立思辰成立于1999年1月8日，池燕明是公司董事長(zhǎng)，持股40.00%，發(fā)行后股權(quán)稀釋為29.92%。

立思辰在招股說明書中披露，公司的核心優(yōu)勢(shì)是將傳統(tǒng)的以設(shè)備銷售為主的商業(yè)模式，轉(zhuǎn)化為以“整合設(shè)計(jì)、專業(yè)外包、長(zhǎng)期服務(wù)”為核心的新商業(yè)模式，目前該公司已經(jīng)在中國(guó)辦公信息系統(tǒng)服務(wù)行業(yè)中排名本土企業(yè)第一位。

何為“文件外包”？根據(jù)公司網(wǎng)站上的介紹，第一種形式是對(duì)方把業(yè)務(wù)交給立思辰，立思辰印完以后交付給他們；第二種形式是用戶自己有設(shè)備，自己印，立思辰在這個(gè)過程中提供管理、耗材、維護(hù)等服務(wù)，然后按份數(shù)向用戶收費(fèi)。

文件外包服務(wù)在國(guó)外有著相當(dāng)長(zhǎng)的歷史，1971年，施樂復(fù)印中心提出設(shè)備管理的概念并簽訂了第一個(gè)設(shè)備管理合同。此后，專業(yè)的文件服務(wù)理念逐漸被國(guó)外的大企業(yè)所接受。但在中國(guó)，這一概念剛剛興起。

在2008年中國(guó)辦公信息系統(tǒng)服務(wù)市場(chǎng)，立思辰市場(chǎng)占有率為6.10%，位居第二，較2007年上升0.61個(gè)百分點(diǎn)。排名第一的是外資企業(yè)富士施樂，其市場(chǎng)占有率為17.04%。

在2006年～2008年，立思辰得到了快速發(fā)展，其年度營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為50.72%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為71.22%。

池燕明曾表示，中國(guó)文件外包運(yùn)用比例非常低，不足6%，國(guó)外達(dá)到了80%，如果中國(guó)能達(dá)到歐美同樣的比例，每年能給各種企事業(yè)單位節(jié)約幾百億元的成本。

立思辰的應(yīng)收賬款是其面臨的一大風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)招股說明書，2006年末、2007年末、2008年末和2009年6月末，公司應(yīng)收賬款余額分別為1148.78萬元、2773.97萬元、4070.80萬元和5206.72萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為12.41%、24.44%、25.81%和33.81%。

據(jù)預(yù)計(jì)，未來3年，立思辰凈利潤(rùn)年均增長(zhǎng)率將不低于30%。根據(jù)上半年經(jīng)營(yíng)情況及近期新增合同等情況，立思辰預(yù)計(jì)下半年銷售收入將超過2億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4800萬元。

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