創業板首日暴漲 投資者兩年解套？

【《中國企業家》網站專稿】“2004年中小板，首日上市八只股票，平均569個交易日才解套，頭一天進去，要兩三年解套。”創業板首批上市的股票結局會如何？北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐10月30日下午在深圳“尋找中國經濟新引擎”論壇上提出了他的憂慮。

創業板28家企業掛牌首日，當日午間，所有企業均暫時停牌，已有三只股票突破百元。

在曹看來，創業板一掛牌就帶來的三高風險(高發行價、高市盈率、高市凈率)。其中一個大風險就是超額募集的資金如何運用好？很多企業上市募集的資金，需要他們忙碌十年到十五年。

風險之二是投資者熱衷打新，首日爆炒。“今天是周五，下周一，會不會下跌？今天是沒打到新股的進來，打到新股的都賣掉了。這樣不是又套了一批人嗎？今后是不是交易冷清呢？高市盈率和首日爆炒和冷清，可能最終導致創業板交投清淡。假如出現這種情況，第二批創業板能發這么高嗎？”曹問道。

風險之三是從公司風險。目前創業板還不是創業板，是迷你中小型板。但今后，創業板就是給創業企業提供的。他們創立企業，未來可能成長性很高，但不是首批這種龍頭企業。那個時候風險非常之高。如果現在很多創業板出問題，爆炒冷清。那以后幾批創業板發行會如何？

解決之道，曹建議，對高市盈率有所限制，不能完全市場化詢價，監管機構應該在詢價基礎上有所指導。

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