2009年10月22日 03:11每日經濟新聞【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

每經記者王炯業

昨日《每日經濟新聞》刊發的《招股書與宣傳矛盾，特銳德欺騙了誰？》報道了創業板第一股特銳德的《招股說明書》與對外宣傳自相矛盾，而焦點則落在一家名為德國特瑞德的公司身上。那么這家德國公司與即將上市的青島特銳德究竟存在著怎樣的聯系，為何青島特銳德要刻意去撇清它們之間的關系呢？

二股東是德國特瑞德創始人

資料顯示，德國特瑞德是依據德國法律于2001年2月在德國成立的股份公司，德國籍HelmutBrunoRebstock先生(以下簡稱HBR先生)是其創始人之一，持有該公司15%的股權。之后在2006年1月，HBR先生將持有的德國特瑞德15%的股權全部轉讓了出去。

原來，HBR先生不僅持有青島特銳德28.50%的股份，為公司第二大股東，此人還是德國特瑞德的創始人之一，曾是德國特瑞德的股東。

《招股說明書》顯示，青島特銳德成立于2004年3月16日，由青島德銳投資有限公司與自然人HBR先生成立，注冊資本100萬美元，其中青島德銳投資有限公司投資出資60萬美元，HBR出資40萬美元。

至此可以清楚地看到，HBR先生是先創立了德國特瑞德，再參與了青島特銳德的投資。細心的投資者不難發現，HBR先生與德國特瑞德是緊密相連的，按照一般常識來看，既然HBR先生是創始人，那他對德國特瑞德無論是在資源上，還是核心技術上，都會予以掌控。

核心技術依賴于第三方

然而讓人玩味的是，《青島特銳德招股說明書》的“發行人的技術創新能力”一項中這樣寫到：“公司技術研發團隊在長期經驗積累的基礎上，經過研發與技術創新，形成了系統解決方案、功能性能設計、箱體結構設計的集成技術、工藝處理技術等核心技術體系，這套核心技術體系均來源于公司的自主研發，不依賴于任何第三方”。

而發行人律師和保薦人也一致認為，特銳德的核心技術來源于自主研發，不存在依賴HBR先生的情形。

青島特銳德董秘杜波也向《每日經濟新聞》記者表示，雖然公司創立之初是合資公司，但是公司成立之初就沒有依靠德國的技術，屬于自主研發。

上述跡象都表明，公司在特意撇清與德國特瑞德之間的關系，就是為了說明自己是一家自主創新企業，并不依靠德國特瑞德。掩飾與德國特瑞德之間的關系，青島特銳德的自主創新能力就得以體現，這樣也就符合了管理層對創業板的上市要求。

事實果真如此嗎？

據了解，青島特銳德主營產品分為三類，箱式變電站、箱式開關站和戶內開關柜，主要用于鐵路、電力和煤炭行業。

《每日經濟新聞》記者根據《特銳德招股說明書》提供的材料，統計了特瑞德主要產品的情況，令人驚訝的是，從上表中我們可以看到，在三類項目里的各類主營產品的核心部件全部都是采用外購形式取得。

這一點也被機構投資者注意到了，在部分券商研究報告的風險提示中，也提及特銳德存在依賴第三方的風險，公司產品的核心部件如斷路器和環網柜均為外購。盡管公司對每種產品的核心部件一般都有兩家或以上供應商，供貨一直比較充足，但在未來的生產經營過程中仍存在核心部件供貨不及時、質量得不到保證的可能，存在第三方風險。

特瑞(銳)德讓人眼花繚亂

《每日經濟新聞》記者還發現，特銳德還與一家名叫北京特瑞德的公司存在關聯交易。北京特瑞德一位內部人士告訴記者：“青島特銳德與我們北京特瑞德不一樣，因為我們的大老板在青島特銳德入股了，所以比較‘照顧’青島特銳德，而它現在也快上市了，不過核心技術還是采用我們的，特銳德只是一個應用，應用我們的技術開發箱式電力設備。”

據了解，HBR先生是北京特瑞德的法定代表人、擔任總經理職務。顯然上述人士指的大老板就是HBR先生。

怎么又冒出了一家北京特瑞德呢？

《每日經濟新聞》記者查閱大量資料后發現，無論是北京特瑞德還是德國特瑞德，其實都屬于一家集團公司，那就是早年在瑞士設立的特瑞德電氣集團公司。

那么青島特銳德所謂的自主創新到底是真國貨還是假洋鬼子？

創業板市場，顧名思義，著眼于創業，就是為了適應自主創新企業及成長性企業的發展需要而設立的市場，也是為它們服務的。那么特銳德這樣做能算自主創新嗎？它有資格在創業板上市嗎？

其實，HBR先生并不單單是德國特瑞德的股東，他幾乎和所有的“特瑞德”都有著千絲萬縷的關系，《每日經濟新聞》記者的調查仍在深入之中，下期將為您揭開這位神秘德國先生編織的特瑞(銳)德網，而青島特銳德就深陷在網中。

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