上海凱寶創業板破發首單無懸念專業私募拒絕抄底

2010年01月23日 22:26華夏時報【大中小】【打印】共有評論0條

本報記者郝英北京報道

創業板的熱潮正在迅速退去，第四批上市的創業板最低漲幅僅14%，受股市整體下挫影響，創業板公司離發行價越來越近，上海凱寶離破發僅0.59元，即將成為首只破發個股，哪些創業板公司在裸泳或不日見分曉。

專業私募拒絕抄底

創業板近期的疲軟出乎多數炒新擁護者的意料，第四批上市的創業板股票首日漲幅有限，平均漲幅僅23%，而后便隨市場大幅下跌。除了大環境因素以外，監管的加強也是近期創業板股票疲軟，龍頭股被強按頭的原因。

國元證券投資總監康洪濤在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“近期新股的疲弱有三個原因，一是目前周邊市場情況不好，在全世界資本市場均出現動蕩的情況下，覆巢之下，安有完卵；二是市場對近來上市的新股預期比較恐慌；三是監管層近期對新股炒作的進一步加強。”

康洪濤表示，原來投資者買賣股票不能超過600手，現在變成100手。從目前營業部的情況看，在大盤急漲暴跌時，只要超過100手的買賣，監督電話立馬就會打過來了。在沒有資金托底的情況下，目前創業板股票破發的概率比較大。

以1月22日收盤價計算，創業板50只股票中，第一批上市的28家公司股票距離發行價安全邊際最高，距離跌破發行價需下跌幅度的均值為43.2%，第二批上市的8只股票次之，均值為26%，第四批均值為12.5%，第三批上市的6家公司破發可能性最大，距離破發的下跌均值為11.3%。而全部50家創業板公司破發下跌均值為31.7%。

其中，以當日收盤價計算，破發可能性最大的6家公司為，上海凱寶3.1%、星輝車模4%、臺基股份6.3%、天源迪科7.3%、福瑞股份8.3%、回天膠業10%。

康洪濤表示：“目前A股的破發并沒有引起資金的重視，在股指期貨推出之前，理論上來講，藍籌股應該得到比以往更大的重視，但是現在破發的大多是藍籌股，但這都沒有引起基金的重倉與大資金的吸引，目前市場的主力資金不愿參與其中，這就使得新股破發后很難在短期之內得到價值重估與資金的追捧，未來接二連三的破發一定是市場的常態，也是一種必然。”

創業板股票的大幅下探并未引起市場參與者的興趣，目前來看平均市盈率近百倍的創業板在職業投資人的眼中還是一個燙手的山芋，拿住估值合理的潛力股，拒絕估值高企的泡沫股在目前的投資策略上形成了極大的反差。

深圳市林園投資管理公司董事長林園對記者表示：“近期市場振動較大，旗下資金堅持長期價值投資理念沒有進行減倉操作。創業板股票估值普遍偏高，自己暫時不會投資創業板。”

上海凱寶破發倒計時

股市在1月21日的小幅反彈后，22日，兩市出現了大幅下跌，創業板幾乎全線近墨。上海凱寶盤中一度跌至38.59元，收盤下跌2.73%，收于39.20元，距離38元的發行價僅一步之遙，創業板首只破發股誕生進入倒計時。

國元證券投資總監康洪濤對記者表示：“像上海凱寶這樣的股票近期破發幾乎已無懸念。但股票的破發不代表該股沒價值，破發的新股是犧牲在目前新股發行制度與大環境下了。創業板要想重整旗鼓必須要經過大面積的破發，在痛定思痛后才能出現新格局，目前看創業板個別股票短期內破發概率較大，個別股票破發后不排除引起連鎖反應，出現大面積破發。進入資本市場的資金只有一個目的，就是逐利，當逐利的空間被縮短后，市場必然不會產生很大的波瀾。”

對于上海凱寶的準破發，長江證券醫藥行業分析師葉頌濤認為這并不是公司基本面決定的。

葉頌濤對記者表示：“上海凱寶上市后的走勢并無獨特現象，同期上市的創業板股票也走出了相似的下跌趨勢，這反映出了目前的市場狀況。新股會否破發與當初的發行價有關系，有的發行價低的就離破發要遠一些，目前新股定價的市場化使得新股定價普遍較高，發行價更加市場化的新股，破發就更容易一些。新股破發有第一個就會有第二個第三個，哪只股票破發具有一定偶然性，這取決于新股上市后市場環境。上海凱寶距離發行價最近并不是因為公司基本面不好，創業板公司中被質疑的有很多，如果是說僅僅因為基本面有問題導致投資者拋售公司股票，似乎還輪不上上海凱寶。”

上海凱寶上市后的大幅下跌未能轉變分析師對于該股估值的認識，即使目前的準破發價格，在分析人士的眼中也是偏貴。民族證券醫藥行業分析師涂羚波對記者表示：“創業板新股發行市盈率都很高，而且現在擴容速度很快，破發都是有可能的。上海凱寶預計盈利能力的年增速相比其他公司來說不高，39元的價格，2010年的市盈率也有40倍偏高。”