天一金行：金價短期震蕩回調 中期看漲依舊

周四現貨黃金在美國公布的經濟數據、歐洲央行的決議、美元反彈、原油擊鼓是回落、獲利盤打壓等因素的影響出現沖高回落的行情，現貨黃金下跌7.67美元，金價創出新高1226.42美元，收于1207.59美元，交投區間為1204.25-1226.42美元。(天通金，最高269.19元，交投區間264.42-269.19元，下跌2.70元)

基本面分析：

美國公布數據方面， 美國供應管理協會(ISM)昨日公布的數據顯示：其11月ISM非制造業指數意外萎縮至48.7，低于此前經濟學家普遍預期的51.5，前值為50.6，同日美國勞工部公布，截至11月28日當周初請失業金人數降至45.7萬，優于預期的48萬人，2008年9月6日以來周最低值。同時紐約聯儲昨日進行了一 次小規模逆向回購協議交易，以測試從市場抽走資金的工具。一般來說，逆向回購交易被視為美聯儲為撤出流動性試探市場的反應。美國制造業指數的萎縮及紐約聯儲的測試再次引起投資者對于經濟的擔憂態度及提高利率政策的預期，買入美元進行避險，支撐了美元指數的上漲。竇舟央行方面，歐洲央行連續第七個月將主要再融資利率維持在1%的紀錄低點不變，以進一步刺激經濟增長。但歐洲央行總裁特里謝在隨后的新聞發布會上表示：即將進行的12個月期資金操作將是最后一次，“央行已決定開始撤出部分在全球經濟危機中采取的刺激歐元區經濟的非常規政策措施?！痹摫響B被視為歐洲央行在爭論多時后終于對退出策略作出了最后決定。這個決議使得歐元回落，支撐了美元的上漲，美元指數昨日上漲0.23點，收于74.80點。美元的反彈打壓了黃金價格的繼續走強，加上金價不斷創新高累計了大量的多頭獲利盤，獲利盤平倉也促使了金價的回落。從目前美元的反彈，我們定義為是下跌過程中的弱勢反彈，美元在美國依然實行寬松的貨幣政策及不斷刺激經濟復蘇情況下中長期貶值是不會改變的。同時加上各國央行增持黃金，避險資金不斷涌入黃金市場及全球通貨膨脹的預期、黃金供求關系的變化等因素的影響，黃金未來上漲的預期是不會改變的。

原油方面，原油期貨1月合約因美元反彈、美國公布經濟數據部分利空等因素的影響下出現下跌，油價盤中最高觸及77.50美元/桶，最低下探至75.76美元/桶，下跌0.68美元，收報75.76美元/桶。股市方面，因美國非制造也指數下滑帶動金融股走跌的影響，道瓊斯工業指數下跌86.53點,或0.83%,報10,366.15點。原油及股市的下跌也在部分拖累了金價，使得金價下跌。資金持倉方面，全球黃金基金12月3日黃金持有量增加，其中SPDR Gold Shares黃金持有量增加0.276噸為1,131.490噸，黃金持有總價值下跌。今日重擔關注， 美國11月非農就業人口變動(預期減少13萬人)，美國10月份工廠訂單數，美國上周ECRI領先指標。

技術面分析：

周四現貨黃金日線圖收于帶有上影線的陰K線，K線形態顯示弱勢，1126美元附近有一定的壓力。從趨勢上分析，金價雖然沖高回落但整體仍然運行在上漲趨勢中。從均線上分析，昨日黃金評論中說均線與價格有一定的乖離，金價要震蕩回落來修復，得到了驗證，目前金價仍然受5日、10日均線支撐，預期后市將會支撐金價不斷走高。從指標上分析，MACD與KDJ短期有從強勢區域回落的現象，可能是技術上促使金價在震蕩回調。分析美元指數，周四美元指數收于下影線的小陽K線，K線形態顯示弱勢反彈，指數目前仍受均線壓制，整體運在下跌趨勢中。預期今日金價表現中性震蕩，波動區間1195-1219美元(262.40-268.20元)，支撐位1200、1195美元(263.60、262.40元)，壓力位1113、1119美元(266.90、268.20元)。

綜合分析：

周四現貨金價走出沖高回落的行情是i符合我們預期的，這或許為未來金價繼續上漲積聚能量，我們對于金價中長期看漲的思路沒有改變。今日操作建議，多單建議在1195-1200美元(262.40-263.60元)附近建立，止損1189美元(261.20元)，目標位1218美元(268.20元)，空單可在1219美元(268.20元)附近建立，止損位1225美元(268.80元)，目標位1200美元(263.60元)。

天一金行研究中心 劉曙光

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