西漢志:再挫黃金 禍不單行
西漢志
已經(jīng)連續(xù)兩周,在周末尾端走勢中表現(xiàn)出極端的逆轉(zhuǎn)過程。
第一次,11月27日周五,作為11月份持續(xù)漲勢格局的第一次深度下潛,在迪拜償債危機(jī)的誘因之下曾給金價造成了恐慌性的短期拋售,其打壓幅度超乎想象地高達(dá)50美元之巨。此次金價的暴力下潛在3天之內(nèi)即回歸正常的運(yùn)轉(zhuǎn)軌道,相對于雷曼危機(jī)給黃金造成近兩個月的蟄伏期來說,迪拜危機(jī)仿佛一陣來去匆匆的邪風(fēng),金市的投資熱情幾乎是瞬間恢復(fù)。
關(guān)于此次信用風(fēng)暴的前期解讀,在于其畢竟爆發(fā)于美歐等主要經(jīng)濟(jì)體系之外,縱然英國、歐洲、美國都在迪拜遭受投資失敗的虧損,該危機(jī)對于世界經(jīng)濟(jì)的影響更多的體現(xiàn)在投資情緒上的陰影,其主角迪拜世界集團(tuán)僅僅是拖延了償付的時間表,并非像2008年的雷曼兄弟破產(chǎn)般轟然坍塌,而且迪拜世界正在積極著手與銀行洽談債務(wù)重組的計劃,所以,該危機(jī)對于世界經(jīng)濟(jì)、各國股市和黃金市場的打擊猶如曇花一現(xiàn),頃刻間煙消云散。
不過,我們?nèi)圆荒苓^于樂觀的看待此次的升溫,迪拜風(fēng)暴也許僅僅是世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)四伏的冰山一角,存在債務(wù)風(fēng)險的不僅僅是所曝光的這屈指可數(shù)的幾家公司,市場信心依然是脆弱的,經(jīng)過了雷曼和迪拜兩次信用侵襲,已經(jīng)注定在未來可能出現(xiàn)的任何一次世界經(jīng)濟(jì)的風(fēng)吹草動中,市場上充斥的巨量熱錢都會毫不猶豫的迅速出逃。
對于迪拜事件,市場上存在兩個判斷,首先是迪拜的影響只是一次意外,被市場理性消化后將會銷聲匿跡。其次就是,迪拜是一次市場信心脆弱的警告,是一只救生艇,如果你忽視他的發(fā)生,必將被金市的跌浪所吞噬。第二種呼聲在上周的金價再度下挫之中,無疑受到的更多的矚目。
第二次的金價下挫,爆發(fā)于上周周五12月4日晚間。在接受華爾街時報/Market Watch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于失業(yè)數(shù)據(jù)相對保守的預(yù)期之下(其中,預(yù)測美國11月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將減少10萬人,失業(yè)率將繼續(xù)維持在10.2%的26年最高水平),美國的失業(yè)率給出了一個驚人的利好:失業(yè)率回落至10%,非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少1.1萬人。另有其他報告細(xì)節(jié)推波助瀾,比如臨時雇工人數(shù)增加,增工行業(yè)范圍擴(kuò)大,員工勞動時間延長等。
按照黃金市場對于利好數(shù)據(jù)的一般反應(yīng)來說,股市、金市應(yīng)當(dāng)給予正面的反饋,即報以漲勢。但是,失業(yè)率首次回暖涉及了美國經(jīng)濟(jì)的根本性癥結(jié)問題,是美政府最為頭疼的第一要務(wù)。失業(yè)率如果確定觸底反彈,將是美國金融風(fēng)暴在嚴(yán)冬中第一次迎接春天的曙光。
正是在這一根本經(jīng)濟(jì)問題上的逆轉(zhuǎn),就業(yè)數(shù)據(jù)反彈引燃了美聯(lián)儲加息的預(yù)期,從而導(dǎo)致了美元大幅上漲,也改變了黃金之前對于市場利好的一貫態(tài)度,金價繼11月底暴挫之后再次大幅回落。上周美聯(lián)儲下屬費(fèi)城聯(lián)邦儲備銀行行長查爾斯-普洛瑟,作為第一個闡述美聯(lián)儲加息建議的內(nèi)部聲音,首度叩開了加息這道美國始終緊鎖的經(jīng)濟(jì)大門。此次失業(yè)率數(shù)字的意外利好則是再次放大了復(fù)蘇的期望和加息的呼聲。
所以,下周唯一值得躊躇的就是美國會否咬緊疲軟的美元,繼續(xù)刺激其出口,并且維持美國的恢復(fù)勢頭。但是,我們至少能夠清晰的是,黃金走勢在兩次打擊之中,已經(jīng)顯得回天無力。舉一個相對偏遠(yuǎn)的例子,中國上證指數(shù)在今年7月末8月初從3478點(diǎn)回落,當(dāng)時的走勢經(jīng)過兩次沖高后快速打壓,成就了滬市的回調(diào)格局。而近日的黃金走勢和不久前的上證如出一轍。金價經(jīng)歷了連續(xù)兩周周末盤尾的過量打壓,無獨(dú)有偶,也昭示了黃金在下周走勢上,下潛的風(fēng)險愈發(fā)加大。
研究中心分析師:王舒
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