融資融券股指期貨推出 中小投資者何去何從費思量

融資融券和股指期貨推出后，擁有較強研究開發(fā)能力和資金實力的機構投資者將受益良多，數(shù)量化投資和套利交易將大行其道，市場博弈將愈發(fā)激烈，中小投資者的盈利空間受到進一步擠壓。同時，如果中小投資者從事創(chuàng)新業(yè)務交易，將面臨更多的風險，一些傳統(tǒng)的炒股信條也將受到挑戰(zhàn)。

一是市場漲跌風險較大。投資者一旦看錯方向，在杠桿交易下虧損比原先大得多。一些市場規(guī)則也需中小投資者準確把握，例如“報升規(guī)則”使得融券后市場必須先漲后跌投資者才能盈利，而中小投資者并沒有拉升股價的能力，所以極有可能沒有機會賣出所融股票，即使看對了方向但也仍面臨虧損。

二是保證金追加風險。類似于期貨的“逐日盯市”和保證金持續(xù)支付，使得市場在大幅震蕩下容易出現(xiàn)“逼倉”現(xiàn)象。融資融券交易將使得投資者的行為必須更加短期化，對投資者的流動性管理要求也更高。例如，下跌時“死了也不賣”這種所謂的“長期投資”口號已經(jīng)不適用，因為還沒“死”時券商會已經(jīng)替你把股票賣了，投資者已經(jīng)失去長期持有待反彈的機會。

三是兩項創(chuàng)新放大了機構投資者的信息優(yōu)勢。由于融資融券的高杠桿和雙向投資機制，具有信息優(yōu)勢的投資者除了能放大原先提前獲知利好進行盈利的能力外，也可以利用提前獲知利空獲取高額收益，并且助漲殺跌，使得缺乏信息的交易對手面臨更大的損失。

為了應對新形勢，部分中小投資者可能轉向尋求機構投資者的幫助，例如選擇購買基金等；如果繼續(xù)獨立投資，除加強學習融資融券知識外，應該注重摸索新形勢下的市場漲跌規(guī)律。

例如，在牛市中“買入并捂著”的投資理念應當改變，中小投資者需要對股票的合理價值有所判斷并及時賣出，否則股價在大漲后又會回到起點。“傻子”也能掙錢的時代隨著兩項創(chuàng)新的推出已經(jīng)成為往事。

相關專題：

股指期貨正式獲批

期貨概念

融資融券

免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網(wǎng)無關。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內容未經(jīng)本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。