2009年09月12日 01:1021世紀經濟報道【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

見習記者 劉湖源香港報道

杜軍坐在被訴席上，健碩的身材頹喪不堪、一頭板寸夾雜密集白發，昔日投行明星的風采蕩然無存。

這位年屆40歲的大摩前董事總經理，大約沒有預算到長達兩年漫長的訴訟把他拖入人生最黑暗的時刻。在每一場幾個小時的庭辯過程中，杜軍坐在被訴席上，側身聽著律師與法官的每句話，沒有人知道他的悔悟之心，或是他對家人及曾經的職業榮耀的眷戀。

“杜軍通過內幕交易只賺了約200萬港元”，這樣的辯訴理由，可能連主審法官都沒有料到，旁聽者也頗感意外。9月11日，摩根士丹利亞洲前董事總經理杜軍內幕交易案法庭上，他的辯護律師提出新的辯詞，把焦點集中在杜軍內幕交易所賺取的實際利潤上。

當法庭作出有罪與否的裁決之前，辯方極力辯稱自己無罪。當法庭作出有罪的裁決之后，庭審重點變為辯稱罪刑的大小。

11日下午2點30分，在行法庭禮儀之后，辯方律師就迅速站起來開始陳述，這一陳述持續了2小時1分鐘。

中信資源于2007年5月宣布發債收購哈薩克斯坦油田。而辯方律師認為，在此消息公開之前，股價的上漲也受市場公開利好的驅動。如果把股價的變動看作是一個因變量，那么自變量不僅僅是——起碼在2007年5月份之前不是——收購事宜。

另外，杜軍于2007年7月份沽出半數股份，獲利3342萬港元，但時至今日，杜軍手上仍持有的其余半數股票，虧損嚴重。中信資源11日的收盤價是2.29港元，而杜軍當初買入那2670萬股的均價約為3港元。

辯方律師認為，綜上兩個因素，杜軍憑內幕交易所獲實際利潤只有約200萬港元。

當主審法官陳慶偉聽到辯方律師說出這個數字的時候，頓表詫異，稍后轉為些許憤怒。

辯方律師還認為，摩根士丹利的合規系統存在失職，并且此案與此前其它內幕交易案不同。香港證券會法規執行部執行董事Mark Steward今天亦在場全程聽審，昨天坐在觀眾席上的他與記者只有一席之隔，整個聽審過程中他都詳細地作了筆錄。另外，記者還發現杜軍家人也出現在下午的法庭上。

香港現有的監管證券及期貨市場的法律《證券與期貨條例》于2003年正式頒布，該條例規定，內幕交易由香港證監會的法規執行部負責監控和調查，對內幕交易的處罰，可依民事和刑事裁決兩條路徑進行，而被指控者最高將面臨10年的監禁及1000萬港元的罰金。

香港證券會自2008年7月起已經在10起內幕交易訴訟中勝訴，該監管機構迄今為止還沒有在其提起的內幕交易訴訟中敗訴。

另外，根據香港法律規定，區域法院對刑事案件的量刑上限為7年監禁。

由于法庭要等辯方提供涉及交易的股價資料，此案押后至下周五宣判?；蛟S再開庭對200萬港元的獲利認定，將是辯訴焦點之一。目前杜軍繼續收押。

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