2009年11月14日 01:50中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

民生銀行H股國際配售獲熱捧消息對(duì)其A股產(chǎn)生了明顯拉動(dòng)效應(yīng) 尤霏霏 制圖四大險(xiǎn)企擲4億美元進(jìn)場(chǎng)申購 國際配售已獲4-5倍認(rèn)購

⊙本報(bào)記者 周鵬峰 ○編輯 楊剛

四大保險(xiǎn)公司終于按捺不住也加入到了申購民生銀行H股的行列。消息人士稱，目前人保、泰康、太保、平安四大保險(xiǎn)公司各斥資逾1億美元申購民生銀行H股。與此同時(shí)，歐洲基金也開始下單認(rèn)購，其中英國長(zhǎng)線基金認(rèn)購金額高達(dá)2.5億美元。

保險(xiǎn)公司從來都是打新的一大主力，盡管四大保險(xiǎn)公司此番斥資金額在厚樸基金10億美元的認(rèn)購單面前遜色不少，但國泰君安金融行業(yè)資深研究員伍永剛認(rèn)為，國內(nèi)保險(xiǎn)公司參與本身已足見投資者對(duì)民生銀行的捧場(chǎng)。

截至目前，民生銀行H股國際配售已獲4-5倍的超額認(rèn)購，這其中不包括正在美國的民生銀行路演團(tuán)隊(duì)斬獲的仍未統(tǒng)計(jì)的認(rèn)購單。由此，伍永剛認(rèn)為，民生銀行H股以上限價(jià)9.5港元/股發(fā)行幾無懸念，按民生銀行此次將發(fā)行不超過38.2億股H股(含超額配售4.98億股)計(jì)算，扣除發(fā)行費(fèi)用3%后凈募集資本約309.77 億元人民幣。

前日，民生銀行融資辦主任劉敏文曾表示，此番融資后，該行核心資本充足率將超過9%，資本充足率將近12%。

民生銀行H股國際配售獲熱捧的消息，也開始讓近一段時(shí)間一直徘徊于8元/股左右的民生銀行A股明顯受益。尤其是昨日，在14家A股上市銀行中，民生銀行表現(xiàn)最為搶眼，收盤8.41元/股，漲幅3.96%，這一價(jià)格已超過目前民生銀行H股上限價(jià)9.5港元/股(折合人民幣約為8.37元/股)。

民生銀行H股上市對(duì)其A股的拉動(dòng)效應(yīng)，容易讓人聯(lián)想到當(dāng)年招行H股上市所帶來的銀行股價(jià)上漲。據(jù)伍永剛分析，兩者之間其實(shí)有很多相似因素：一是兩者在境外均大受追捧；二是人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈；三是面臨加息，只不過招行上市時(shí)已處于加息過程中，而目前尚在加息周期之前，加息預(yù)期趨強(qiáng)。所不同的是，2006年招行上市時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于向上周期甚至有過熱之虞。如今全球剛經(jīng)歷金融危機(jī)，仍有諸多不確定性。

據(jù)了解，2006年招行H股上市時(shí)公開招股獲266倍超額認(rèn)購，國際配售部分則獲35倍超額認(rèn)購。比較而言，民生銀行截至目前4-5倍的認(rèn)購倍數(shù)似乎難以匹敵。伍永剛的分析則是，原因之一是民生銀行品牌效應(yīng)遜于招行，不過其民營機(jī)制和特有的治理結(jié)構(gòu)部分彌補(bǔ)了品牌的不足，且在金融危機(jī)后投資者傷痕累累的情況下，能獲得目前的認(rèn)購倍數(shù)已是難得，且有金融大鱷索羅斯、老虎基金等追捧。

基于以上分析，伍永剛的結(jié)論是，民生銀行H股上市帶動(dòng)A股銀行上漲的可能性比較大，只是表現(xiàn)方式和過程會(huì)有所不同。

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民生銀行H股IPO

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[2009-11-10]民生銀行：關(guān)于本公司參股公司聯(lián)合銀行控股公司（美國）情況的公告

[2009-11-09]民生銀行：關(guān)于刊發(fā)H股網(wǎng)上預(yù)覽資料集的公告

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