2009年11月20日 04:30證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□ 本報記者 羅三秀 特約記者 韓晏

昨日結束的民生銀行國際配售延續了公開發售遭遇的火爆認購。在獲得12倍的超額認購后，民生銀行最終敲定了9.08港元的H股招股價。

這一招股價，折合成人民幣大約為8元，仍然低于民生銀行A股價格5.77%。昨日，該行A股收盤價為8.49元。

600多億美元被凍結

按照33.22億股計算，民生銀行已經募得大約265億元人民幣的資金。據悉，目前已經有600多億美元的認購資金因“青睞”民生銀行被凍結。

不過，消息人士昨日向記者透露，國際配售獲得12倍的超額認購，這樣可能要行使超額配售權。

根據招股安排，民生銀行香港公開發售截止認購日起30日內，全球協調人還可以通過行使超額配售權，要求該行額外增發約4.98億股股份。

由于公開發售超額認購倍數超過100倍，民生銀行啟動回撥機制。公開發售股數從初步安排的1.66億股升至6.64億股，占全球發售股數的20%；而國際配售股數則降至26.58億股，占全球發售股數的80%。

考慮到3.4億美元已經被旭日集團、平安保險等5名基礎投資者圈定，一般機構投資者則只能認購27.74億美元的股份。

如今，國際配售的火熱認購也很可能使民生銀行方面行使超額配售權，即民生銀行此次H股發行股數將達到38.2億股的上限。民生銀行的募集資金也將隨之漲到346.86億港元，約44.76億美元。

民生銀行此次全球發售的獨家全球協調人為UBSAG香港分行，該分行和中銀國際亞洲有限公司同為聯席保薦人，而UBSAG香港分行、中銀國際、中金、麥格理和海通證券為聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人。

股東權益增加一半

此番融資將使民生銀行資本壓力得以緩解。截至9月底，該行核心資本充足率為6.02%，資本充足率為8.57%。

海通證券銀行業研究員佘閔華測算，大概300億元的募集資金將使民生銀行資本充足率達到10.6%，核心資本充足率則將達到8.8%。

佘閔華認為，資本充足率提升后，大概能支持民生銀行的業務發展三年。

值得關注的是，10.6%的資本充足率僅略超10%的監管要求，民生銀行仍不能高枕無憂。而逾300億元的融資金額，將使該行的凈資產增加約一半，每股盈利能力將被攤薄。今年三季度末，民生銀行股東權益為596億元。

不過，即便業務擴張對資本的渴求較大，民生銀行后續仍可通過發行次級債等融資方式補充資本。2008年該行擬發行不超過150億元的分離交易可轉換公司債券仍未獲得監管層批準。

交銀國際的研究報告曾指出，民生銀行目前處于快速擴張期，在中小企業，小型商戶貸款上的明確定位也決定了該行未來幾年仍然維持較快的資本消耗速度。

不過，頗受外界關注的資本大鱷、國際投資機構的具體認購情況最終要在民生銀行上市前夕才能確切得知。

市場關于此的消息不絕于耳。據稱，多位無限售期的“錨定投資者”對其興致昂然，中投公司、中國人壽、紫金礦業等各投入1億美元;另有3只中東基金入場，其總投資額達到10億美元。

而火熱的認購也使一些資金不斷追加投資。消息稱，厚樸基金已在10億美元的認購基礎上追加2億美元定單。

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民生銀行H股IPO

公司公告：

[2009-11-13]民生銀行：關于刊發H股招股說明書、H股發行價格區間及H股香港公開發售等相關事宜的公告

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