2009年11月27日 22:38華夏時報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

本報記者張玉香北京報道

11月24日，蒙牛香港上市公司中國蒙牛乳業有限公司(下稱蒙牛乳業)宣布新的股權激勵計劃。公告稱，向包括總裁楊文俊在內的合資格承授人要約授出約8902萬份購股權。

這是繼7月蒙牛的股權激勵計劃突然停止之后的再次啟動，而這次股票期權的行權門檻有所提高。

二次股權激勵提高門檻

四個月之后，蒙牛謀求的“更好的股權激勵方案”終于再次重啟。此前的7月9日，蒙牛曾經出臺過一份股權激勵計劃，但是在7月17日，便被叫停。

11月24日，蒙牛乳業發布公告稱，于2009年11月23日向包括740位資深創業員工以及管理人員在內的合資格承授人要約授出8902.5萬份購股權。其中包括公司高管楊文俊、姚同山以及白英在內。

然而，此次新版的股權激勵門檻明顯提高。其中，最明顯的就是行權價格由當時的18.1港元提高到24.4港元。另外，由于蒙牛創業元老兼執行董事孫玉斌的辭職，此次高管激勵的人數也由4人變為3人。

根據7月份的股權激勵計劃，孫玉斌將獲得165萬股期權。但是此次由于8月孫的離去，促使高管獲得期權的數額減少。

與第一次股權激勵計劃相比，不僅行權等待期由一年變為兩年。并且第一年的生效份額也有所降低。

蒙牛方面表示，該激勵計劃還跟業績進行了嚴格的掛鉤。“倘若達到本集團、承授人所屬部門以及承授人之預定表現目標，則有關股權將獲歸屬。倘未能達致上述全部目標，則有關股權將失效。”

中糧的“滲透”

在中糧集團和厚樸基金于7月6日聯合出資61億港元收購蒙牛乳業20.03%的股權，從而成為蒙牛乳業的第一大股東后，其推出的股權激勵計劃僅僅8天就被叫停。

“中糧剛剛入主，而三聚氰胺事件的影響還沒有消除，7月份的股權激勵被叫停，肯定與當時的這種狀況有關。”乳業專家王丁棉表示。

而四個月后重推新版股權激勵，一位業內人士則表示，股權激勵方案發生變化，與中糧的入主關系頗大。

隨著中糧的入主，中糧系對蒙牛的滲透也逐步深入。7月27日雙方完成股份認購。8月3日晚間，蒙牛發布公告委任寧高寧、于旭波、馬建平及方風雷為該公司的非執行董事。而此公告也確認了蒙牛創業元老孫玉斌辭去執行董事一職。

8月28日，牛根生辭去蒙牛乳業在中國境內主要負責具體業務運營的子公司內蒙古蒙牛董事長一職。中糧集團總裁于旭波擔任內蒙古蒙牛董事長。這次變動被業內人士認為是中糧加速向蒙牛滲透的另一步。

中糧的加速入主，與蒙牛的實際狀況有關。蒙牛半年報顯示，2009年上半年其應收票據達到2.2億，是2008年同期的三倍還要多。而應收賬款4.7億，比2008年同期翻了一番。

雖然其報表中稱，應收賬款主要分散于大量不同類別的客戶，風險不集中。但是這表明2009年上半年6.6億的利潤主要是靠賒欠等方式完成銷售任務的。因此，在當時，蒙牛啟動股權激勵計劃，最后卻叫停并不是無理可循。而中糧系的逐步滲入，說明中糧也在逐漸以自己的方式影響蒙牛。

另外，蒙牛相關人士告訴本報記者，中糧、厚樸作為公司的大股東，參與了此次計劃的制定和審核，對該計劃本身表示贊同和認可。

一個中糧系的新蒙牛，正在出現。

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