2010年03月11日 03:2321世紀經濟報道【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

王芳艷

浦發移動之戀終邁出實質一步。3月10日，浦發銀行公告，董事會通過了2010年度非公開發行A股股票預案，即向廣東移動增發22億新股，募集資金398億元。

交易完成后，中國移動將通過全資附屬公司廣東移動持有浦發銀行20%股權，并成為浦發銀行第二大股東。

中國移動當日亦對此進行了公告。雙方迅速公開“訂婚協議”，也巧妙地澄清了外界“國資委否決移動入股浦發”的傳言。事實上，對于運營商入股銀行的合作前景，業界的看法仍存在很大分歧，并引發了一些市場人士對此項交易看空。

但移動表示，該交易尚需浦發銀行股東大會批準，以及中國銀監會、證監會、國資委等部門批準。

每股作價18元

中移動發布的股份認購協議顯示，中國移動認購浦發銀行的股份將由廣東移動于交割時以現金支付，廣東移動將以其內部資源支付對價，為人民幣39801430722.30元。且浦發銀行有條件同意以該總現金對價發行2207511410 股A股。

此次交割完成后，上海國際集團及其附屬公司仍為浦發銀行最大的股東，持有后者擴股之后已發行股本的24.32%，中國移動持有20%。

本次的發行價格為定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即18.03元/股。相當于上海證券交易所最后交易日每股A股收市價人民幣20.74元之基礎上折讓約13.07%；或者浦發銀行于2009 年9 月30日歸屬于股東的每股A股凈資產值約人民幣8.195元之基礎上溢價約120.01%。

對于浦發來說，更像是上海靚女嫁入豪門的故事。

浦發公告表示，本次發行的募集資金扣除發行費用后將全部用于補充公司的核心資本金，提高資本充足率。截至2009年9月30日，公司的核心資本充足率和資本充足率分別達到6.76%和10.16%。但隨著業務的迅速發展，資本瓶頸已成桎梏。

分析人士認為，對于需要補充資本金的浦發來說，從市場上一舉融到400億資金并非易事，同時可能會引起對資本市場的沖擊，而引入中國移動這樣的大佬，則相對容易。同時，中國移動并非金融同業，可能保證浦發在金融業務上的“主導權”。如果引入保險、證券公司作為股東，浦發則容易“受制于人”。

公告表明，廣東移動有權向浦發銀行提名至少兩位非獨立董事，以及至少一名獨立董事，但廣東移動及中國移動不會參與浦發銀行的日常經營管理。

而看中移動入股浦發行是否有利，入股作價十分重要。分析人士認為，如果認購價合理或有折讓，中移動擁有浦發行較大比例股權，是比較劃算的投資。事實上，內地銀行正處于盈利高增長期，中移動若獲準入股，未來的收益可觀。

手機支付前景分歧

除了入股價格，業務合作也是此次交易的焦點。

浦發表示，擬向廣東移動非公開發行股票，除了將募集資金用于補充核心資本金，另一方面也將為公司與中國移動之間的戰略合作建立基礎。雙方進行資本層面的合作后，也將尋求在符合雙方共同利益的領域開展戰略合作，包括移動金融及移動電子商務領域的業務合作、基礎銀行業務和基礎電信業務領域的合作、客戶/渠道等資源共享等。

浦發還表示，為盡快落實浦發銀行與廣東移動及其關聯機構之間的長期戰略合作意向，浦發銀行及廣東移動和/廣東移動指定的任一廣東移動關聯機構應在成交日后的三個月內，盡各自的最大努力，基于2010年3月10日簽署的《戰略合作備忘錄》誠意協商戰略合作的具體內容和方式，并簽署《戰略合作協議》。

但對于兩者在未來手機支付的前景，市場人士仍存分歧。

摩根士丹利指出，在新興市場拓展移動銀行只看到少數成功的例子。中移動若只購入浦發20%股權，不足以幫助其發展移動銀行平臺。

而更大的懸念則來自于監管層的態度。雖然浦發等各方否認了國資委否決中國移動入股的傳言，但浦發表示，本次非公開發行已經本公司第四屆董事會第八次會議審議通過，尚需股東大會審議批準，并報中國銀監會和中國證監會等監管機構批準。

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