2010年03月04日 11:09鳳凰網財經【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

要點

擬認購上海浦東發展銀行20%股權。(1)3月3日晚，中國移動發布公告稱，公司或其子公司可能認購上海浦東發展銀行(600000.SH)的新股，并與其開展戰略合作事宜展開初步協商；(2)中國移動或旗下子公司將認購浦發銀行20%股權，將成為僅次于上海國際集團的第二大股東，而廣東移動承擔收購股票工作；(3)正式的公告將會在近期發出，除了浦發銀行以外，中移動暫時無入股其他公司的計劃。

浦發銀行同步發布公告。(1)同日，上海浦東發展銀行發布公告稱，公司正與中國移動及其子公司就其戰略入股和開展戰略合作正進行協商；(2)相關方案尚需論證，待董事會做出決議后，將及時公告。

入股有望近期內落實。(1)從入股主體看，公司準備讓子公司廣東移動作為主體，就規避了央企進行非主業投資的相關政策障礙，2008年底廣東移動的凈利潤為208.35億元，凈資產為785.76億元；(2)從初步的入股金額看，浦發銀行的現有股本為88.3億股，按入股后20%比例看，中移動將認購22.08億股，假設按停牌的20.74元的收盤價的9折計算，則需耗資412億元，而09年中期公司的現金加銀行存款高達2560.4億元，營運資金也達613.71億元，凈資產為4713.43億元，本次投資金額占凈資產比例僅為8.7%，因此資金壓力并不大；(3)入股尚需銀監會批準，我們認為獲批的可能性很大，并有望近期內就能落實。

手機支付業務將有望加速。(1)從財務投資角度看，此次入股20%后，按浦發銀行06-08年平均10派1.39元(稅后)的分紅比例計算，則粗略估算中移動2010年獲得的分紅額為3.1億元，僅占09年公司凈利潤的0.3%，幾乎可以忽略；(2)中移動入股浦發銀行的真實意圖是為手機支付業務的開展獲得業務實施牌照以及支付和結算平臺，一旦得到銀監會的批準，則隱含著手機支付業務也得到了管理當局的認可，手機支付業務將有望加速發展；(3)手機支付業務的推廣不但增強了手機用戶的粘性，更將催生出一個巨大的藍海市場，我們保守估算中國的手機支付市場將達到萬億元的級別，我們非常看好該項業務的廣闊發展前景。

暫維持78元的目標價。鑒于公司的入股行為尚未得到正式批復，盡管我們非常看好此項行為，但暫維持78元的目標價以及“中性”的投資評級，視入股明細完全出臺后再做調整。(交銀國際)

相關專題：

中國移動入股浦發銀行

【獨家稿件聲明】凡注明“鳳凰網財經”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經授權，任何媒體和個人不得全部或者部分轉載。如需轉載，請與鳳凰網財經頻道（010-84458352）聯系；經許可后轉載務必請注明出處，違者本網將依法追究。