創(chuàng)新細分化產(chǎn)業(yè)鏈融資 多緯度評估或是途徑

"6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉，規(guī)模以下的企業(yè)更是不計其數(shù)。很多小型企業(yè)和微型企業(yè)在華東和華南沿海地區(qū)是沒有注冊的小作坊，停工停業(yè)非常普遍……"，更有些地方政府"上書"中央要政策、要對策報道最近在各大媒體的經(jīng)濟版上出現(xiàn)的頻率很高。憑心而論， 中國中小企業(yè)面臨的這一輪"危機"形成原因包括美國次貸危機的影響、國家出口退稅政策變化的影響、宏觀調(diào)控的實施以及產(chǎn)業(yè)升級艱難等等，但可能這些宏觀面的原因太大了， 落實到企業(yè)，資金鏈的斷裂、資金流的不暢讓"貸款難"幾乎成為所有企業(yè)對這場"危機"最直觀的體會。

被忽視的利率矛盾

2008年8月3日，第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟論壇上，國家發(fā)改委中小企業(yè)司有關(guān)負責人表示國家發(fā)改委目前正同有關(guān)部門研究建立"國家中小企業(yè)銀行"。 2008年8月5日，央行調(diào)增本年度商業(yè)銀行信貸規(guī)模，全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%，地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%。以今年計劃信貸規(guī)模3.63萬億元計算，大約總計增加2000億元貸款。

這兩則信息所透露的信息讓"增量"一度被認為是解決中小企業(yè)融資難的"救命稻草"，而在中小企業(yè)融資難這個問題上，借貸成本一直是被忽略的因素，其中利率更是矛盾的中心。中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心發(fā)布的"農(nóng)村金融與小企業(yè)融資調(diào)研活動"調(diào)研報告則表明，中小企業(yè)貸款困難的焦點在于銀企對于利率存在很大分歧：80.4%的金融機構(gòu)將利率調(diào)至基準利率上漲10%以上，其中24.8%的金融機構(gòu)將利率調(diào)至基準利率上漲50%以上，甚至有5.9%的金融機構(gòu)將利率調(diào)整到了基準利率的3倍以上，這是相當嚴苛的貸款條件了。而40.36%的受訪企業(yè)表示，其希望的貸款利率水平是基準利率或低于基準利率的浮動利率，31.05%的企業(yè)銀行貸款基準利率的1.1~1.3倍的貸款利率。對于金融機構(gòu)要求基準利率的3倍以上貸款利率的行為，僅僅0.13%表示可以接受。可見，在貸款利率這個問題上，借貸雙方存在著較為尖銳的分歧。

銀行應(yīng)創(chuàng)新借貸思路

"銀行不愿意貸款給中小企業(yè)，利用利率調(diào)整沖抵風險，主要還是因為貸款給中小企業(yè)的采信和監(jiān)督成本過高。"中國科學院金融科技研究中心主任潘辛平博士表示："應(yīng)對中小企業(yè)貸款的問題，銀行應(yīng)該在金融產(chǎn)品和評估機制上有所創(chuàng)新。"

目前的銀行發(fā)放銀行貸款主要有兩種模型：一類的核心是企業(yè)提供抵押品，從最初的房契、地契直到如今的倉單、票據(jù)抵押。這樣的要求對于本來就是沒有"家底"的中小企業(yè)而言幾乎是'不可能的任務(wù)'；另一類的核心則是借貸風險分攤，多以企業(yè)之間相互聯(lián)保的形式出現(xiàn)。假設(shè)由3家或3家以上企業(yè)組成一個聯(lián)合體，共同來申請貸款，聯(lián)合體中每個企業(yè)獲得貸款50萬元，而每家企業(yè)承擔的貸款責任都是150萬元。如果其中一個企業(yè)到期無法歸還貸款50萬元，其他的企業(yè)需要共同替A企業(yè)歸還其50萬元貸款及利息。這種形式中，企業(yè)表面上的借貸成本降低了，但別人企業(yè)的經(jīng)營狀況并不是可控的，而且不排除會有遭遇故意"圈錢"的風險。這樣一來， 企業(yè)不僅背上額外的債務(wù)，更要承擔額外的信用風險。

潘辛平表示："這兩種傳統(tǒng)的借貸思路是中小企業(yè)貸款難的部分重要因素。這兩種基于考察單個企業(yè)資信作為貸款依據(jù)的借貸思路，所造成的結(jié)果就是企業(yè)必須通過調(diào)節(jié)貸款利率來沖抵貸款風險，而事實證明，中國中小企業(yè)目前無法從這個參照大中型企業(yè)貸款的指標和標準評估小企業(yè)貸款的模型中獲得資金活力，因此，中小企業(yè)貸款難的癥結(jié)不是難在銀行無錢可貸， 而是難在不敢貸。"

中小企業(yè)缺錢→因為無抵押貸不了款→企業(yè)無法維系→導(dǎo)致之前的銀行貸款無法歸還→銀行出現(xiàn)壞帳→更加謹慎對待中小企業(yè)貸款…… 像這樣的循環(huán)讓中小企業(yè)希望通過改善資金環(huán)境的希望仿佛打上了死結(jié)。

"解決的方法很多銀行都在摸索。"最近剛剛走訪了上海、浙江等地銀行進行考察之后， 潘辛平表示："光大銀行正在探索的細分化貸款思路或許能夠揭開這個'死結(jié)'"。 據(jù)了解， 光大銀行的思路是將產(chǎn)業(yè)集群， 產(chǎn)業(yè)區(qū)集群，產(chǎn)業(yè)鏈集群作為貸款資信的考察對象。

"其實原理很簡單，像海龍電子商城這樣的專業(yè)市場本身就構(gòu)成了一個產(chǎn)業(yè)群，不管其中具體某個企業(yè)的生長狀況如何，在整體上有一批企業(yè)是維持了相對平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，這樣的企業(yè)銀行可以通過該市場的經(jīng)營數(shù)據(jù)，以及流通的票據(jù)等數(shù)據(jù)統(tǒng)計出來，經(jīng)過幾年的數(shù)據(jù)積累，基本上能夠篩選出這樣一批具備一定信用基礎(chǔ)的企業(yè)。這其中的關(guān)鍵是銀行將對于單個企業(yè)的評估轉(zhuǎn)化為對于該企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)區(qū)集群，產(chǎn)業(yè)鏈集群中的實際競爭力排名的評估，跳脫了之前唯財務(wù)數(shù)據(jù)是瞻的套路。這樣做，能幫助企業(yè)憑借自己在產(chǎn)業(yè)中的實際實力獲得銀行的貸款，降低借貸成本。而對銀行而言，有了企業(yè)在這個產(chǎn)業(yè)中所處位置的評估， 將有利于推出低風險的信貸產(chǎn)品組合。"潘辛平說，"對于排名靠前的企業(yè)，同樣的貸款額，可能抵押物少一些，利率低一些，排在后面的企業(yè)，可能抵押物就要多一些，利率就要搞一些。"

"誰"將成為這座橋？

光大銀行的探索給出業(yè)界一個方向，可在目前國內(nèi)金融環(huán)境下，能否最終實現(xiàn)這樣的構(gòu)想，目前看來還存在一些機構(gòu)缺位。

首先，銀行如何能拿到評估這些產(chǎn)業(yè)集群， 產(chǎn)業(yè)區(qū)集群，產(chǎn)業(yè)鏈集群中企業(yè)的數(shù)據(jù)？這其中至少需要得到當?shù)叵嚓P(guān)行業(yè)政府部門或社會機構(gòu)的協(xié)助。同時這還涉及一個對于相關(guān)數(shù)據(jù)長期監(jiān)測的過程。

其次，如何構(gòu)建合理的劃分標準。傳統(tǒng)上銀行借貸除了考慮企業(yè)的抵押物之外，也需要了解該行業(yè)的發(fā)展前景， 以此來決定放貸額度。若要將企業(yè)在行業(yè)中的綜合實力排名作為參考依據(jù)， 那么該行業(yè)本身的發(fā)展狀況本身就應(yīng)是評估的一個重要方面。古話說"三百六十行，行行不同"。如何了解這些不同產(chǎn)業(yè)集群、產(chǎn)業(yè)區(qū)集群的特性也是一個問題。

"行業(yè)協(xié)會、行業(yè)網(wǎng)站等機構(gòu)都有機會成為這座'橋'。"潘辛平表示。

從單個企業(yè)財務(wù)狀況的評估到對于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)集群中競爭力的評估，從簡單地采取加一點或乘一個系數(shù)的辦法進行定價到根據(jù)評估評定不同的風險等級以進行不同的產(chǎn)品組合，這些思路是對傳統(tǒng)借貸觀念的挑戰(zhàn)。而行業(yè)網(wǎng)站甚至行業(yè)協(xié)會的參與則讓中小企業(yè)看到了通過實際經(jīng)營實力也能拿到貸款的希望，多緯度的評估角度很有可能成為"解困"中小貸款的一個途徑。

10月30日，2008中小企業(yè)B2B金融服務(wù)合作論壇及《中小企業(yè)電子商務(wù)金融需求調(diào)查報告》將對更多中小企業(yè)融資問題，組織各大銀行、專家及行業(yè)網(wǎng)站深入探討。