中國上市公司評價建立新體系 董事會價值榜新鮮出爐

2010年1月25日，中國首個中小板上市公司董事會價值排行榜《2009中國中小板上市公司董事會價值榜》正式發布。(榜單見后 )

此次評選活動，是由中國香港董事會研究院推出，評選研究由香港董事會研究院VOD 研究團隊進行，研究成果以榜單的形式體現，并在《理財周報》、CCTV 證券頻道等專業財經媒體的支持下對外發布。

本次最佳董事會評選是中國首次進行的中小板董事會評選，評選的主辦方為中國香港董事會研究院。主辦方經過大量的前期準備工作，以中小板2009年10月份以前上市的涉及20個行業的273家上市公司作為參評樣本，對之進行數據分析和問卷調查，并使用IRBD模型對數據進行了分析處理，最終得出現在公布的一個總榜《2009中國中小板上市公司董事會綜合排行榜》，和五個子榜《2009中國中小板上市公司成長性排行榜》、《2009中國中小板上市公司戰略管理排行榜》、《2009中國中小板上市公司市值管理排行榜》、《2009中國中小板上市公司董事會治理排行榜》、《2009中國中小板上市公司社會責任排行榜》。

據介紹，本評價體系是從資本回報、企業戰略、董事會治理、社會責任和市值管理等五個方面對上市公司董事會的工作進行評估。

香港董事會研究院認為，在上市公司的評價方面，針對董事會的評價具有獨特且重大的意義。上市公司董事會的重要性在于，它是連接公司股東和公司運營的核心樞紐和關鍵環節，董事會的職能決定了它對公司的發展具有極為重要和不可替代的作用，一個優秀的董事會，往往能推動上市公司的良性發展，為投資者創造長期的回報，并為社會建立好公司的標桿。反之，一個平庸甚至低劣的董事會，往往使公司的發展陷入困境乃至走向消亡，并使投資者血本無歸，浪費大量社會資源。針對上市公司董事會的評估，就是從投資者角度、企業管理角度以及社會責任角度對企業進行綜合的評估，通過這樣三維度評估體系的考察，可以建立公司較為綜合的評估結果，并使不同上市公司可以進行橫向對比。

目前，在國內針對上市公司的評估方式很多，主要的評估模式有兩類，一類主要考量指標是通過分析上市公司的財務指標，以及由財務指標派生出來的各類預測指標，主要針對的是上市公司在股票交易市場的投資依據。這類評估方式的特點主要著眼于上市公司的經營情況和財務指標，對上市公司更深層次問題的關注度相對不足。第二種評價模式是國內部分媒體或相關研究機構進行的上市公司評估，這類評估模式采用的主要方式一般以主觀方式進行，因此對上市公司的評價標準的客觀性相對不足。

隨著中國上市公司的不斷發展和投資者需求的不斷提高，上述兩類評價模式已不能全面反映上市公司作為公眾公司的全部重要信息，應該通過建立一種更加全面及客觀的評價指標體系，作為衡量上市公司的綜合表現的工具。這個指標體系，應該可以起到兩個重要作用，一是幫助投資者和公眾更加全面地掌握作為投資目標的公司整體狀況；二是幫助上市公司與投資者和公眾建立更加有效的溝通渠道，使上市公司可以更加積極地管理投資者關系。而此次評選建立的指標體系恰好能夠起到上面兩個重要作用，對目前針對上市公司的評估模式起到了重要的補充，同時也為中國上市公司價值評估建立了新的指標體系。

在談到此次評選對于中國證券市場發展的意義時，主辦方表示，中國證券市場發展已有近二十年的歷史，在這二十年間，中國的證券市場和上市公司無論是規模還是質量都得到了極大的發展，從全球微不足道的新興市場發展為現今全球第二大證券市場，已經成為中國國民經濟的晴雨表。由于中國證券市場呈現的是一種跨越式的發展，總體而言發展歷史比較短，無論是上市公司、監管部門、還是投資者，在高速發展的同時，也表現出很多發展中的問題，需要在發展中不斷調整解決。通過建立一種客觀科學的評價指標體系，對中國上市公司進行較為系統的評估，對于正處于快速發展中的中國證券市場以及上市公司，具有極為迫切且正面的意義。

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