易憲容：受到懲罰的券商可能會獲得補償

鳳凰網財經8日舉行了新股發行改革大討論第二期活動。社科院金融研究所金融發展室主任易憲容在會上表示因虛假報價而受到懲罰的券商可能會獲得補償。以下為訪談文字實錄：

蘇培科：那么現在我們實施所謂的詢價制，我們知道確實你剛才說的問題，初次詢價、二次詢價的時候，很多人只報價，不成交，不買，而且報高價、報虛價，而抬高價格，這樣可能價格有問題。那么我們現在要搞一種，一直做的，叫累計投標詢價制，那么只是把所有的報價形成之后，形成一個均衡的價格。

但是現在很多報高價的人，惡意報價的人，沒有懲罰機制，怎么辦？現在又有人建議，如果你惡意報價，報的價格過高，我就可以按照這個價格來成交。這個雖然不符合我們現在所謂的累計投標詢價這種制度，但是我覺得如果是要懲罰這種所謂的承銷商，或者懲罰這種詢價機構，可以給你一種懲罰性的價格，就是你報高價，就按高價成交，其他普通投資者按照累計投標的均衡價格來成交，這個我覺得也是一種參考，不知道易老師怎么看？

易憲容：這個可能我們會面臨很多問題，僅僅是一種懲罰制度來講，你事前的東西，你這個懲罰，一定要先設定一系列法律制度，我們為什么不來先規避這種東西，有沒有好的辦法來規避。

蘇培科：當然有這樣一個問責機制之后，就是讓別人在事前有恐懼，如果我惡意報價的話，我就會按這個高價來成交。也是起到敲山震虎的作用，然后會讓你有一種擔心。

易憲容：我告訴你，我們扯遠一點，我們土地價格，高得那么厲害，你以為是那些買土地來拍賣的人，他真的有土地嗎？不是的，如果說他這個懲罰機制，我可以把價格拉的很高，如果說我需要懲罰，你補給我，我不知道嗎？

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