股指期貨遠月合約期現套利機會明顯

長江期貨 分析師 周利

今日股指期貨正式上市交易，期貨市場開始駛入快車道。IF1005、IF1006、IF1009、IF1012的開盤價分別為3450、3470、3600、3618.8，均較基準價高開，當月合約IF1005為成交最活躍的月份。早盤股指期貨四個合約均呈現沖高回落態勢，主要受到滬深300現貨指數下跌拖累。

滬深300指數的下跌主要是受到房地產調控政策利空的打壓，國務院總理溫家寶14日主持召開國務院常務會議，研究部署遏制部分城市房價過快上漲的政策措施。地產調控政策對銀行和地產板塊的影響最大，從滬深300分行業指數看，金融地產指數跌幅較大，但受到產業政策扶持的物聯網等概念股仍受到市場青睞，300信息指數漲幅居前。從滬深300指數盤中走勢看，10日均線處存在明顯的支撐，所以從日K線角度看，指數上漲趨勢仍沒有受到破壞。因此，投資者目前仍應以偏多的思路進行操作。

從期現價差看，股指期貨各個合約的價格遠高于滬深300指數，按照無套利區間理論測算的話，遠月合約的期現套利機會非常明顯。

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