2010年04月17日 04:12廣州日?qǐng)?bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

文/表本報(bào)記者李成、楊欣(署名除外)

昨日，中國(guó)內(nèi)地首只股指期貨正式開(kāi)始交易，投資者積極參與首日試水，交投相當(dāng)活躍，但期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)尚未體現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，期指反映市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的預(yù)期，投資者目前看漲心態(tài)濃厚，而且創(chuàng)新產(chǎn)品往往更容易受到一些“嘗鮮族”的追捧。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)未體現(xiàn)

現(xiàn)貨方面，昨日滬指收?qǐng)?bào)3130.30點(diǎn)，跌34.67點(diǎn)，跌幅1.10%，深成指收?qǐng)?bào)12416.9點(diǎn)，跌96.43點(diǎn)，跌幅0.77%。兩市成交1900億元。

28只期指概念股中除5只股票停牌外，其他23只股票表現(xiàn)不佳，僅有3只股票上漲，下跌的股票達(dá)到20只，跌幅普遍超過(guò)1%。

首創(chuàng)期貨劉永認(rèn)為，16日股指期貨概念金融板塊集體走弱，創(chuàng)業(yè)板題材板塊反彈上漲，期待已久的二八轉(zhuǎn)換未能借股指期貨上市契機(jī)實(shí)現(xiàn)，滬深300現(xiàn)指小幅低開(kāi)后振蕩下行，股指期貨合約呈高開(kāi)低走態(tài)勢(shì)。上市首日期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的指導(dǎo)意義不明顯。不過(guò)，隨著套期保值、套利等主流資金在未來(lái)一段時(shí)間的介入，過(guò)高的期現(xiàn)價(jià)差會(huì)逐步收斂，持倉(cāng)量成交量也將逐步活躍，成分股股票也必將成為主流資金追逐的主要投資標(biāo)的。

合約表現(xiàn)

首日高開(kāi)低走 總成交近六萬(wàn)手

昨日，在鋪滿(mǎn)鮮花和紅地毯的中國(guó)金融期貨交易所，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席桂敏杰敲響了開(kāi)市鑼。滬深300股指期貨正式掛牌交易，四只合約上市首日大幅高開(kāi)，其中12月合約IF1012一度飆漲8%領(lǐng)跑4大品種。不過(guò)，隨后各合約走低，主力合約尾盤(pán)更是快速下挫。

9時(shí)15分開(kāi)盤(pán)，滬深300股指期貨5月、6月、9月和12月合約分別以3450點(diǎn)、3470點(diǎn)、3600點(diǎn)和3618點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，較3399點(diǎn)的掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)上漲51點(diǎn)、71點(diǎn)、201點(diǎn)和209點(diǎn)。

IF1005合約如前期市場(chǎng)預(yù)期成為了資金追逐的主力合約。在最初5分鐘的交易時(shí)間內(nèi)，多空雙方爭(zhēng)奪十分激烈，IF1005合約最高價(jià)格一度沖上3488點(diǎn)， 隨后受股市利空氛圍影響出現(xiàn)回落。至收盤(pán)，主力5月合約IF1005收于全天最低點(diǎn)，報(bào)3415.60點(diǎn)，漲16.60點(diǎn)。

值得注意的是，股指期貨上市首日，成交量符合市場(chǎng)預(yù)期，但持倉(cāng)量只有3000多手，明顯低于預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，成交量大大高于持倉(cāng)量，跟參與交易的個(gè)人投資者居多有關(guān)系。隨著機(jī)構(gòu)參與股指期貨的細(xì)則逐步出臺(tái)，加上市場(chǎng)不斷活躍，這一情況會(huì)有所改善。

未來(lái)走勢(shì)

遠(yuǎn)期合約漲幅大或預(yù)示未來(lái)振蕩向上

昨日現(xiàn)貨早盤(pán)受到國(guó)務(wù)院對(duì)于地產(chǎn)行業(yè)再出重拳影響低開(kāi)低走。股指期貨的上市成為市場(chǎng)各方的關(guān)注焦點(diǎn)，也在一定程度上加重了市場(chǎng)的觀望情緒。那么，股指期貨走勢(shì)對(duì)A股有什么預(yù)示意義呢？

恒基投資通過(guò)對(duì)海外市場(chǎng)行情的分析和建模，發(fā)現(xiàn)在股指期貨推出之初，各個(gè)市場(chǎng)的期指對(duì)現(xiàn)指具有較強(qiáng)的領(lǐng)先作用。昨日交易股指期貨的4個(gè)合約品種均呈現(xiàn)上漲局面，特別越是遠(yuǎn)期合約漲幅越大的特點(diǎn)，也表明了未來(lái)股票市場(chǎng)將呈現(xiàn)振蕩向上的格局。

廣州安惠通分析師麥先生認(rèn)為，從技術(shù)上分析，目前各條短期均線(xiàn)系統(tǒng)逐步聚集呈黏合狀表明市場(chǎng)短期依舊難以擺脫上下兩難的境地。3200點(diǎn)上方堆積的去年11月到今年2月的套牢盤(pán)短期較難化解，預(yù)計(jì)大盤(pán)后期還將維持3100點(diǎn)到3200點(diǎn)之間繼續(xù)整理格局。

投資者不敢

拿“隔夜單”

新手虧4500元急忙“斬倉(cāng)”

股指期貨昨天上市，部分投資者早已經(jīng)摩拳擦掌，等待在股指期貨上市后，一試身手。 李先生40多歲，做股票近10年，做期貨也有6年。“股指期貨推出了，如果不做，太遺憾，但畢竟對(duì)股指期貨不熟悉，做一單熟悉一下吧。”而自從股指期貨推出日期確定后，李先生就把資金慢慢往大盤(pán)股上搬家，目前重倉(cāng)持有銀行股和能源股，但還處于虧損狀態(tài)。“我覺(jué)得大盤(pán)股蟄伏了半年沒(méi)動(dòng)，下跌空間不大，股指期貨出來(lái)，應(yīng)該輪到它們往上漲了吧，我可能會(huì)拿張多單，先看到3430點(diǎn)吧，但不會(huì)拿隔夜單，肯定要當(dāng)天平倉(cāng)，畢竟風(fēng)險(xiǎn)還是大的。”

記者從期貨公司了解到，多數(shù)開(kāi)通股指期貨的投資者心態(tài)都比較謹(jǐn)慎。“在我們公司開(kāi)通股指期貨的七成以上人昨天沒(méi)有交易。”一家期貨公司的客戶(hù)經(jīng)理表示，他們的客戶(hù)保證金也沒(méi)有出現(xiàn)大幅增加現(xiàn)象。

新手虧4500元急忙“斬倉(cāng)”

作為個(gè)人投資者，吳先生有過(guò)多年的商品期貨做盤(pán)經(jīng)驗(yàn)，不過(guò)對(duì)于股指期貨仿真交易，參與僅僅一年多，吳先生坦言，做模擬交易和做實(shí)盤(pán)是有很大區(qū)別的。“那可是實(shí)實(shí)在在的真金白銀的，心理因素自然會(huì)有區(qū)別。”吳先生告訴記者，昨天他在兩個(gè)小時(shí)內(nèi)就完成了一次多空交易。記者在營(yíng)業(yè)部全程觀看了吳先生的操作。上午9時(shí)33分，吳先生在IF1005處于3455點(diǎn)處下了一手多單，但是隨后IF1005開(kāi)始走下坡路。“我覺(jué)得現(xiàn)在做空的空間本來(lái)就不大，加上是頭一天，應(yīng)該是做多的勝算大一些，沒(méi)想到隨后就跳水了，我可不想頭一天就虧大了”。10點(diǎn)22分，吳先生終于按捺不住，在3440點(diǎn)位置斬倉(cāng)出局，虧了15個(gè)點(diǎn)，按照300元一點(diǎn)來(lái)計(jì)算，吳先生虧了4500元。盡管后來(lái)期指最終以紅盤(pán)報(bào)收，但是吳先生仍然表示“不后悔”。

基金市場(chǎng)

深100ETF

成交申購(gòu)放大

本報(bào)訊(記者吳倩)昨日股指期貨上市，四份合約相對(duì)于現(xiàn)貨均出現(xiàn)2%以上的溢價(jià)，出現(xiàn)做空期貨、做多現(xiàn)貨的套利機(jī)會(huì)，帶動(dòng)跟滬深300現(xiàn)貨覆蓋率較高的深證100ETF和上證180ETF出現(xiàn)大量買(mǎi)盤(pán)，同時(shí)ETF凈申購(gòu)量也較前一段時(shí)間有所放大。

昨日，深證100ETF和上證180ETF的成交金額分別為3.82億元和3.69億元，較前一日的成交金額2.18億元和7623.4萬(wàn)元明顯放大。

相關(guān)專(zhuān)業(yè)人士分析指出，深證100ETF加上證180ETF組合目前被期現(xiàn)套利者普遍用作股指期貨的現(xiàn)貨替代品。目前兩市ETF品種中，由于滬深300尚未發(fā)行ETF，深證100ETF加上證180ETF是對(duì)滬深300現(xiàn)貨組合覆蓋率最高的。

根據(jù)上述兩只ETF交易量的變化，以及昨天股指期貨合約相對(duì)現(xiàn)貨合約的普遍溢價(jià)，可以推斷，股指期貨上市首日有不少套利交易者在利用深證100ETF和上證180ETF作為現(xiàn)貨組合進(jìn)行正向期限套利交易。

相關(guān)專(zhuān)題：

股指期貨正式上市

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