2010年09月07日 09:12第一財經(jīng)日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

汪睛波

8月最后一個工作日晚，AU(T+D)的詭異瞬間漲停，焦點(diǎn)正聚集到強(qiáng)平客戶的反應(yīng)上。

今年8月的最后一個工作日，上海黃金交易所(下稱“金交所”)的黃金延期現(xiàn)貨產(chǎn)品——AU(T+D)夜盤發(fā)生重大異動，一系列位于289元/克附近的神秘買單將該產(chǎn)品價格直接打到7%的漲停，維持約40秒后，價格再次恢復(fù)正常。在當(dāng)夜金價漲停之后，民生銀行的風(fēng)控系統(tǒng)強(qiáng)平了許多客戶的空單，該行名下大批做空的客戶發(fā)生虧損。昨日，虧損客戶與民生銀行上海分行溝通，希望銀行可以給他們一個說法。此前，該批客戶已經(jīng)向金交所提交了一份投訴函。

親歷當(dāng)夜交易過程的投資者顏先生向《第一財經(jīng)日報》展示了這份投訴函，函中對民生銀行交易系統(tǒng)的風(fēng)險控制架構(gòu)提出質(zhì)疑。因?yàn)閺耐顿Y者的角度看，代理金交所AU(T+D)的銀行有十余家，為何只有民生銀行在金價漲停時，盤中即將客戶空頭持倉強(qiáng)平，僅僅過了40秒之后，該金價就恢復(fù)正常，該行的空頭客戶似乎白白遭受了很大的損失。

“民生提供給我們客戶的AU(T+D)交易的保證金比例為10.4%，該品種漲跌停板為7%，一次漲停顯然不至于穿倉，但銀行卻沒有給空頭客戶追加保證金的機(jī)會。”顏先生一臉不解。

在滬另一家銀行的負(fù)責(zé)人指出，民生銀行給客戶的交易保證金比其他銀行要低一些，風(fēng)控上的要求就很高。民生銀行相關(guān)人士表示：“不能只看到客戶的保證金比例低，同時也要看到，在一個較低的保證金率下，客戶潛在的盈利水平也較高，有些銀行提供20%的保證金率，交給交易所的卻只有10%，余下的等于為銀行減免利息。”

不過，即便按照該行10倍左右的交易杠桿，漲停給空頭持倉保證金帶來的損失約為70%，客戶賬戶中仍有一定剩余資金，銀行為何那么急于平倉呢？

民生銀行上海分行零售銀行財富管理部副總經(jīng)理胡峻表示，盤中強(qiáng)平其實(shí)涉及民生銀行AU(T+D)業(yè)務(wù)的風(fēng)控機(jī)制，每位客戶開立個人黃金賬戶時，會在該行《代理個人貴金屬延期交易業(yè)務(wù)協(xié)議書》(下稱《協(xié)議書》)中閱讀到此條款。

該《協(xié)議書》第五條規(guī)定，乙方(銀行)對甲方(投資者)持倉實(shí)行強(qiáng)制平盤時，按照甲方相應(yīng)持倉、持倉數(shù)量、浮動虧損及市場行情波動情況，選擇合適的強(qiáng)平數(shù)量及委托價格。民生銀行也聲明，該行的強(qiáng)平機(jī)制是實(shí)時系統(tǒng)自動強(qiáng)平，即根據(jù)金交所實(shí)時最新計(jì)算的客戶持倉風(fēng)險度，由于價格出現(xiàn)劇烈波動，系統(tǒng)自動計(jì)算客戶倉位盈虧后，對符合強(qiáng)行平倉要求的客戶進(jìn)行自動平倉。

但上海的投資者倪先生卻表示：“這個機(jī)制似乎有違金交所強(qiáng)制平倉的規(guī)則。”據(jù)《上海黃金交易所延期交收交易規(guī)則》第二十三條規(guī)定，強(qiáng)行平倉由會員自己執(zhí)行，時限除交易所特別規(guī)定外，為每個交易日10：00~11：00。該規(guī)則第五十五條規(guī)定，會員應(yīng)通過會員服務(wù)系統(tǒng)及時查看每日清算數(shù)據(jù)，出現(xiàn)代理賬戶或自營賬戶的可用資金不足時，須在下一個交易日前補(bǔ)足至交易所規(guī)定的最低金額。

民生銀行發(fā)給倪先生的結(jié)算單上顯示，其中有兩筆共4手的AU(T+D)空單在事發(fā)當(dāng)晚即被強(qiáng)平，虧損共計(jì)75000余元，且民生銀行給該客戶發(fā)出的強(qiáng)平系統(tǒng)通知是在強(qiáng)平操作完成之后。該客戶還展示了銀行發(fā)給他的強(qiáng)平短信通知，手機(jī)短信上顯示的發(fā)送時間是強(qiáng)平操作之后的一分鐘。

寧波的鄭先生也受到“先強(qiáng)平再通知”，8月31日當(dāng)晚，民生銀行在21：10：50先行將其合約強(qiáng)平，3秒鐘之后才發(fā)出追加保證金的通知。

民生銀行上海分行相關(guān)負(fù)責(zé)人 表示，個人黃金產(chǎn)品的強(qiáng)平機(jī)制由民生總行設(shè)計(jì)，各地分行并不能對其合理性作出評判，客戶對盤中強(qiáng)平的質(zhì)疑還須向北京總部反映，請示后，該行將在一周左右時間內(nèi)給客戶一個“說法”。

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